Nekonečný príbeh – mimoriadne zasadnutie EÚ o energetike

Czechyktorá v súčasnosti predsedá Rade EÚ, zvolala na 9. septembra do Bruselu mimoriadne zasadnutie o energetike. Témou stretnutia budú konkrétne opatrenia zamerané na boj proti energetickej kríze pri rekordne vysokých cenách elektriny.

Minulý týždeň ceny elektriny vo Francúzsku v 1-ročných futures prvýkrát v histórii prekročili 1000 75 EUR za megawatthodinu (MWh), pričom predkrízové ​​sadzby presahujúce 100 – XNUMX EUR za MWh sa považovali za vysoké. Zvažujú sa najmä tri možnosti: cielené kompenzačné opatrenia pre domácnosti s nízkymi príjmami, uplatnenie „iberskej výnimky“ v celej EÚ (dočasné oddelenie ceny plynu o cenách elektriny) a zásadnejšej reforme európskeho trhu s elektrinou. Odpoveď na to, ktorá z týchto možností bude fungovať najlepšie, nie je jednoduchá. Každý z nich má svoje nevýhody. Energetická kríza tu podľa nás zostane dlhšie. Lacná energia sa už nevráti. Vstúpili sme do novej reality vysokej inflácie a vysokých cien energií.

O autorovi

Krištof Dembik - francúzsky ekonóm poľského pôvodu. Je globálnym šéfom makroekonomického výskumu v dánskej investičnej banke Saxo Bank. Je tiež poradcom francúzskych poslancov a členom poľského think tanku CASE, ktorý sa podľa správy umiestnil na prvom mieste v ekonomickom think tanku v strednej a východnej Európe. Global Go To Think Tank Index. Ako globálny vedúci makroekonomického výskumu podporuje pobočky poskytovaním analýz globálnej menovej politiky a makroekonomického vývoja inštitucionálnym klientom a HNW v Európe a MENA. Je pravidelným komentátorom v medzinárodných médiách (CNBC, Reuters, FT, BFM TV, France 2 atď.) a rečníkom na medzinárodných podujatiach (COP22, MENA Investment Congress, Paris Global Conference atď.).

Neúnosné náklady

Podľa výpočtov bruselského think-tanku Bruegel, od septembra 2021 vlády EÚ vyčlenili takmer 280 miliárd EUR na pomoc podnikom a domácnostiam pokryť vyššie účty za energiu. Štatisticky najviac prostriedkov na tento účel vyčlenili najväčšie európske ekonomiky (Nemecko 66 miliárd EUR, Taliansko 49 miliárd EUR a Francúzsko 44 miliárd EUR). Z hľadiska percenta HDP (čo umožňuje spoľahlivejšie porovnanie) najväčšiu finančnú podporu v tomto smere poskytli Grécko (3,7 %), Litva (3,6 %) a Taliansko (2,8 %). Tento stav však nemôže trvať večne. Viaceré krajiny plánujú znížiť finančnú podporu tak, že ju nahradia cielenejším prístupom so zameraním najmä na domácnosti s nízkymi príjmami. Vo Francúzsku vláda znížila ceny energií na rok 2022 (ceny plynu boli zmrazené na úrovni z roku 2021 a ceny elektriny pre domácnosti tento rok vzrástli len o 4 %). Ide však o nákladný prístup, ktorý si vyžaduje takmer 20 miliárd EUR – alebo približne polovicu ročného rozpočtu krajiny na vzdelávanie. Vzhľadom na súčasné ceny energií sa očakáva, že tento rok tieto náklady stúpnu na 40 miliárd eur. Vo svetle vyšších úrokových sadzieb a rizika, že rozsiahla finančná podpora ešte viac urýchli infláciu, sa domnievame, že mnohé európske vlády sa rozhodnú pre francúzsky model. Rozhodnú o znížení finančného balíka na zmiernenie energetickej krízy. Viaceré krajiny EÚ navyše čelia potrebe zachraňovať energetické spoločnosti, ktorým hrozí platobná neschopnosť (napr. nemecký Uniper a dva viedenské komunálne spoločnosti). Táto situácia len naberá na obrátkach.

Zásah elektriny je opäť na stole

Predsedníčka Európskej komisie (EK) Ursula Gertrud von der Leyenová v utorok priznala, že trh EÚ s elektrinou už neplní svoju úlohu. Toto je delikátne vyhlásenie. Na stole sú zvyčajne dve možnosti. O oboch sa bude rokovať na najbližšom mimoriadnom zasadnutí 9. septembra. 

Prvá zahŕňa zavedenie celej EÚ tzv "iberská výnimka" za účelom stanovenia cien elektriny. V polovici apríla 2022 sa Európska komisia dohodla, že Španielsko a Portugalsko vytvoria dočasný mechanizmus, vďaka ktorému bude cena plynu nezávislá od ceny elektriny na obdobie 12 mesiacov. V praxi boli ceny plynu obmedzené v priemere na 50 EUR za megawatthodinu. V dôsledku toho sa účty za elektrinu znížili na polovicu pre približne 40 % španielskych a portugalských regulovaných spotrebiteľov. Tento typ riešenia by sa mohol uplatňovať v celej EÚ. Podporujú ich najmä krajiny ako Nemecko, Rakúsko, Belgicko, Španielsko a Portugalsko. Má to však svoje nevýhody. Viedlo to k prudkému zvýšeniu exportu energie do Francúzska. Výsledkom bolo, že veľká časť dotácií skutočne išla do tejto krajiny. Okrem toho ceny pre zostávajúcich 60 % spotrebiteľov naďalej rýchlo rastú. 

Druhá možnosť je rozdelenie veľkoobchodného trhu s elektrinou na dva segmenty: povinná skupina pre trh technológií s nízkymi variabilnými nákladmi (vrátane veternej, solárnej a jadrovej energie) a trh s konvenčnými fosílnymi palivami. Grécko je za túto možnosť. Predstavovalo by to zásadnejšiu reformu trhu s elektrinou v EÚ. Má však niekoľko nevýhod, najmä pokiaľ ide o existujúce dlhodobé zmluvy. Pred schválením koherentného prístupu bude potrebných oveľa viac takýchto núdzových stretnutí. Skôr by sa nemalo očakávať, že na budúci týždeň budú oznámené veľké rozhodnutia.

Atómová možnosť

Podľa nášho názoru je európska energetická kríza príležitosťou prehodnotiť politický postoj k jadrovej energii. Minulý týždeň niekoľko mimovládnych organizácií spustilo petíciu proti plánovanému odchodu Švajčiarska od jadrovej energetiky do roku 2027. Rozhodnutie padlo po havárii japonskej jadrovej elektrárne vo Fukušime v roku 2011. Júlové štatistiky Svetovej jadrovej asociácie ukazujú, že Francúzsko a Spojené kráľovstvo sú dve hlavné európske krajiny s najväčším potenciálom jadrovej energie. Zdá sa však, že iné krajiny o tejto možnosti neuvažujú. Zelení v Nemecku uprednostňujú reštartovanie uhoľných elektrární, než by prehodnotili plán opustiť jadrovú energiu. Tento prístup je záhadný. Jadrová energia nie je bez nevýhod (napr. problémy s koróziou v jadrových reaktoroch vo Francúzsku). Na druhej strane zaručuje energetickú nezávislosť a z dlhodobého hľadiska nižšie ceny energií. Zatiaľ čo Ázia smeruje k jadrovej energii (Južná Kórea ustupuje od svojich plánov na vyradenie jadrovej energie z prevádzky a Čína urýchľuje výstavbu obrovského počtu reaktorov), existujú obavy, že EÚ sa bude na tento energetický sektor aj naďalej pozerať nepriaznivo. ideologické dôvody. Či sa nám to páči alebo nie, jadrová energia je v súčasnosti najlepším spôsobom, ako znížiť závislosť od drahých fosílnych palív a rýchlo napredovať v ekologickom prechode.

Spotové ceny elektriny vo Francúzsku a Nemecku sú stále rekordne vysoké – 641 eur, resp. 604 eur za MWh. V Španielsku a Portugalsku však zostávajú relatívne nízke – okolo 200 eur za MWh. To je však asi 10-krát viac ako pred pandémiou COVID-19.

 ENERGETICKÝ PROBLÉM EURÓPY [Video správa od Forex Club]