začiatočník
Teraz čítaš
Typy Forex brokerov - ECN, STP, MM
2

Typy Forex brokerov - ECN, STP, MM

vytvorené Pavol MosionekJanuára 17 2020

Typy maklérov forex - koľko ich je a čo to pre nás znamená? Brokers sú makléri, ktorí nám umožňujú obchodovať. Bez nich by maloobchodný Forex trh neexistoval. Existujú však rôzne modely trhu, na ktorých makléri fungujú a vykonávajú naše pozície, a to sa premieta do kvality obchodovania a miery, do akej máme prístup na menový trh. Každý model má svoje silné a slabé stránky, ktoré môžu ovplyvniť náš komfort pri uzatváraní transakcií a môžu sa výrazne premietnuť do výsledkov, ktoré dosahujeme.


ZOZNAM FOREX maklérov


Broker MM - Market Maker

Donedávna najpopulárnejší model na trhu, ktorý pomaly začína vymierať. Zjednodušene povedané, MM broker simuluje reálny trh (zobrazuje ceny cez dealing desk, ktoré môžu mať určitú odchýlku od reálneho trhu) a je druhou stranou transakcií uzatváraných klientmi. To znamená, že investor obchoduje s maklérom a nie na skutočnej burze, kde maklér zabezpečuje (alebo by aspoň mal) obchody, čo ho chráni pred rizikom. To má dôsledky a môže viesť ku konfliktu záujmov medzi maklérom a klientom. Ak transakcia nie je zabezpečená, zisk investora je stratou makléra a naopak. Strata makléra v takejto situácii zvyšuje príjem maklérskeho domu. Nie je ťažké uhádnuť, že to môže viesť k nejakým manipuláciám zo strany brokera, ktorý v skutočnosti len simuluje trh. Samotná simulácia má však aj svoje výhody. Napríklad vopred známe fixné transakčné náklady alebo žiadny sklz pri vykonávaní príkazov. Nie je tu žiadna významná likvidita trhu, čo môže mať vplyv na expanziu spreadov alebo realizáciu pokynu za inú cenu, než akú uvádzame.

maklér mm

Musí byť každý tvorca trhu zlý? Nie nevyhnutne. Tento model má svoje nesporné výhody a často, napríklad v extrémnych situáciách, sa môže ukázať ako záchrana pre obchodníkov (v prípade nedostatku likvidity na trhu) alebo sa ukáže byť kapitálovo dostupnejší pre začiatočníkov v investovaní.

výhody:

    • nízky minimálny vklad,
    • mikro a nano-lety,
    • vo všeobecnosti žiadne problémy s likviditou.

nevýhody:

    • vyššie poplatky,
    • možné citáty,
    • možný konflikt záujmov.

ECN Broker - Elektronická komunikačná sieť

Najpokročilejší a bezkonfliktný model trhu na Forexovom trhu. Maklér je iba obchodným maklérom, ktorý si účtuje províziu za každú uskutočnenú transakciu. Združuje tzv poskytovatelia likvidity (poskytovatelia likvidity), s ktorou spája objednávky svojich klientov. Trh nie je simulovaný, ceny väčšinou pochádzajú od najväčších svetových bánk (Deutsche Bank, Goldman Sachs, UBS, JP Morgan a iné).

Vybraní poskytovatelia likvidity

X Otvorte HUB Dukascopy Bank (SWFX) švajčiarsky citát Sucden Financial IS Prime
Exchange LMAX Skupina IG Integrálne Nomura ADS cenné papiere

 

Zákazník dostáva vždy najvýhodnejšiu možnú cenu, ktorá je vybraná spomedzi ostatných súčasne dostupných konkurenčných. Vzhľadom na veľký počet rolovacích objednávok môžete nadobudnúť dojem, že sadzby na platformách ECN sa menia rýchlejšie a sú presnejšie. A skutočne je. Obrovská plynulosť v preklade znamená rýchle vybavenie objednávok oraz veľmi nízke rozpätia, najmä na hlavných menových pároch, ku ktorým by ste si mali pripočítať províziu, no v konečnom dôsledku sa to väčšinou ukáže ako najlacnejší model pri uzatváraní transakcií na Forexovom trhu.


Nezabudnite si prečítať: Ako vypočítať províziu s Forex brokerom?


Vzhľadom na to, že ECN broker je len sprostredkovateľ, o konflikte záujmov medzi ním a klientom nemôže byť ani reči. Nedochádza k manipulácii s cenou ani k iným premysleným činom, ktoré by mohli investorovi sťažiť život.

typy forex broker ecn broker

Nie je však všetko zlato, čo sa blyští – ECN má aj svoje nevýhody. Vzhľadom na to, že broker nie je účastníkom transakcie a vystupuje ako sprostredkovateľ, odovzdáva objednávky ďalej a musí nájsť druhého investora, ktorý uzavrie transakciu opačne ako my. Pri dynamických zmenách cien (napr. po zverejnení makroúdajov) alebo obmedzenej likvidite trhu (nočné hodiny, sviatky) vzniká tzv. cenové sklzy, t. j. vykonávanie príkazov za iné ceny, ako uvádza investor. Je to spôsobené problémom vzájomného párovania objednávok v tak citlivých situáciách, na ktoré má broker malý vplyv. Celý fenomén vyplýva zo špecifickosti fungovania trhových mechanizmov.

výhody:

    • veľmi nízke rozpätia,
    • prehľad o hĺbke trhu,
    • možnosť vloženia vlastnej ponuky do knihy objednávok,
    • žiadny konflikt záujmov.

nevýhody:

STP Broker - priame spracovanie 

Stredný model medzi MM a ECN, aj keď bližšie k druhému. Jeho odmena je súčasťou rozpätia alebo dodatočnej provízie v závislosti od politiky spoločnosti. Sprostredkovateľ nadviazaním spolupráce s niektorými bankami, ktoré sú jeho poskytovateľmi likvidity, im prevedie príkazy klientov, ktoré následne zrealizuje. Ide o menej komplikovanú formu ECN, kde na jednom mieste nie je sústredená celá skupina dodávateľov, ktorých ponuky si navzájom konkurujú a vyberá sa tá najlepšia. Tá môže byť viac či menej šmykľavá v závislosti od použitej technológie a veľkosti vybraného poskytovateľa tekutosti.

maklér stp

Čo sa týka konfliktu záujmov, ani tu by investor nemal mať väčšie obavy. Maklér pokyny iba odovzdá, sú však prípady, keď si maklér ponechal pokyny svojho klienta, čím si predĺžil dobu realizácie, pričom ich zabezpečil okamžite na trhu, vďaka čomu mohol zarobiť na cenových rozdieloch. Preto je rýchlosť vykonania objednávky v modeli STP mimoriadne dôležitá.

výhody:

    • žiadny konflikt záujmov,
    • nízke transakčné náklady,
    • dostupné kapitálové požiadavky.

nevýhody:

    • nie je možné zadať ponuku do knihy objednávok,
    • možné cenové sklzy.

Typy forexových brokerov – ktorý je najlepší?

Existujú tri hlavné typy maklérov Forex, ale očakávania a stratégie obchodníkov môžu byť nekonečné. Každý typ má svoje silné a slabé stránky. Nedá sa to tiež zovšeobecňovať, pretože existujú spoľahliví brokeri Market Maker aj priemerní brokeri ECN. Pokiaľ však ide o bezkonfliktnosť, technológia ECN je tu určite lídrom. Dobrý broker tohto typu s mnohými poskytovateľmi likvidity. Z dlhodobého hľadiska by mala byť aj cenovo najvýhodnejšia (malý rozsah možných sklzov pri realizácii zákaziek). V tejto oblasti im však môžu STP konkurovať, rovnako ako v rýchlosti obchodovania. Na druhej strane, MM broker, ktorý ponúka simulovaný trh, sa môže osvedčiť na začiatku kariéry obchodníka s menami. V tomto modeli budeme vopred poznať svoje transakčné náklady a zjednodušené trhové mechanizmy výrazne uľahčia učenie sa obchodovať.

Typy forexových brokerov – súhrn funkcií

Tvorca trhu ECN STP
Rozšíriť Nastavuje maklér plávajúci trh plávajúci trh
Sprostredkovateľské poplatky zvyčajne samotné šírenie provízie provízie
Sprostredkovateľ ako účastník transakcie TAK NIE NIE
cituje závisí od makléra NIE NIE
Cenový sklz závisí od makléra TAK TAK
Pohľad do hĺbky trhu NIE TAK závisí od makléra
Umiestnite ponuky / ponúknite objednávky NIE TAK NIE
Limity vzdialenosti pre čakajúce objednávky závisí od makléra NIE NIE

Co si myslis?
Mám rád
46%
zaujímavé
23%
heh...
8%
Šokujúce!
6%
nemám rád
6%
Škoda
10%
O autorovi
Pavol Mosionek
Aktívny forexový obchodník od roku 2006. Redaktor portálu Forex Nawigator a šéfredaktor a spolutvorca webu ForexClub.pl. Rečník na konferencii „Focus on Forex“ na Varšavskej ekonomickej škole, „NetVision“ na Gdanskej technickej univerzite a „Finančná inteligencia“ na univerzite v Gdansku. Dvojnásobný víťaz „Junior Trader“ – investičnej hry pre študentov organizovanej DM XTB. Závislý od cestovania, motoriek a parašutizmu.