Inflácia, najvyššia za posledných 20 rokov, otvára dvere posilňovaniu zlotého

Šok a nedôvera. V auguste inflácia v Poľsku nečakane vyskočila na 5,4 percenta. na ročnej báze, čo výrazne prevyšuje prognózy trhu. Cesta k 6 percentám je otvorený. Dvere silného zhodnocovania zlotého sú zároveň otvorené dokorán.

Inflácia v Poľsku presiahla 5 %

V auguste inflácie v Poľsku strieľal do 5,4% medziročne od 5 % v júli a bola najvyššia od júna 2001. Je to pravdepodobne aj najvyššia inflácia v Európe. Medzitým vo februári bola miera inflácie na úrovni 2,4 %. 

Údaje veľmi prekvapili. Prognózy trhu boli na úrovni 5,2 percenta. R/R. Inflácia je tiež výrazne nad horným pásmom inflačného cieľa NBP (3,5 %), čo otvára  cesta k špekuláciám o možnom skoršom zvýšení úrokových sadzieb Radou pre menovú politiku. Najmä, že to nie je koniec zvyšovania inflácie. Všetko nasvedčuje tomu, že inflácia v tomto roku dosiahne 6% r/r.

Vyhliadka na skorší priebeh, ako sa pôvodne predpokladalo, sa zvyšuje úrokové sadzby v Poľsku voda na mlyn budúceho posilňovania zlotého. Tento proces sa už začal.

Analýza trhu zlotého

Zlotý reagoval na údaje o inflácii jasným posilnením. O 14:13 bol výmenný kurz EUR/PLN na úrovni 4,5295 PLN a kurz USD/PLN bol 3,8271 PLN. Nedávno bolo euro tak lacné k zlotému 8. júla a dolár 4. augusta.

EUR / PLN denný graf. Zdroj: Tickmill

Situácia na denných grafoch EUR/PLN a USD/PLN naznačuje, že toto je len začiatok zhodnocovania zlotého. Porazené 3-mesačné uptrendové línie, negatívne divergencie, predajné signály na indikátoroch a zlomené alebo prelomené dôležité supporty – to všetko naznačuje, že treba počítať s poklesom eura a dolára aspoň o 10 centov v najbližších týždňoch.

Denný graf USD / PLN. Zdroj: Tickmill

Takéto očakávania sú opodstatnené aj vtedy, ak sa na zlotý pozrieme cez prizmu možnej zmeny zaujatosti RPP k menovej politike. Nedávno, keď trh hral proti predchádzajúcemu zvýšeniu úrokových sadzieb v Poľsku, kurz EUR/PLN testoval okolo 4,44 PLN. Teraz by sa tam mal vrátiť aj on.

Samozrejme, ak bude Rada naďalej tvrdošijne ignorovať najvyššiu infláciu za posledných 20 rokov, posilňovanie zlotého sa oneskorí. Trh nebude hrať proti Rade. Ďalšou hrozbou pre zlotý je politika. Presne týmto rizikom je pozastavenie vyplácania prostriedkov z Fondu obnovy zo strany Európskej únie.