CAC 40 – ako investovať do francúzskych blue chip spoločností [Sprievodca]

Investori, ktorí začínajú svoje dobrodružstvo na európskom kapitálovom trhu, sa zvyčajne zameriavajú na analýzu správania sa indexov DAX 30, FTSE 100 a STOXX 50. Netreba však zabúdať na indexy reprezentujúce francúzske spoločnosti. Majte to na pamäti Francúzsko je jednou z najväčších európskych ekonomík, silne spojený s nemeckej ekonomiky. Index, ktorý umožňuje sledovať stav francúzskych spoločností je CAC 40 (Cotation Assistée en Continu garante), ktorá združuje najväčšie a najlikvidnejšie spoločnosti kótované na parížskej burze. Posledných 5 rokov bolo pre index priemerných. Anualizovaná 5-ročná miera návratnosti indexu bola 6,71 %.

Základná hodnota indexu bola 1000 bodov (31. decembra 1987). Index sa začal zverejňovať 15. júna 1988. Do roku 2003 sa index počítal na základe trhovej kapitalizácie. Potom sa začal výpočet na základe metodiky trhovej kapitalizácie upravenej o voľný pohyb. CAC 40 je jedným z „národných“ indexov kótovaných v paneurópskej aliancii Euronext, ktorá zoskupuje burzy v Amsterdame, Bruseli, Paríži, Lisabone, Miláne, Osle a Dubline.

Index CAC 40 ukazuje kondíciu najväčších francúzskych spoločností. Z tohto dôvodu finančné výsledky spoločností závisia od kondície globálnej ekonomiky. Spravidla sa tieto spoločnosti geograficky diverzifikovali, spol umožňuje vám osamostatniť sa iba od stavu francúzskej ekonomiky.

Zloženie indexu

Podľa údajov poskytnutých Euronextom má index CAC 40 40 zložiek. Ku koncu marca 2021 bol dividendový výnos tohto indexu 2,32 %. K 31. marcu 2021 mala najväčšia zložka CAC 40 kapitalizáciu 286,75 miliardy EUR. Stredná hodnota spoločností zahrnutých do indexu bola 31,40 miliardy eur. Priemerná kapitalizácia mala hodnotu 49,44 miliardy EUR.

Index je dosť koncentrovaný. 10 najväčších zložiek indexu predstavovalo viac ako 55 % váhy celého indexu. Najväčší je LVHM s 11,25 % podielom na celom indexe.

Index je veľmi dobre diverzifikovaný z hľadiska sektorov ekonomiky. Majú najväčšie podiely spoločnosti z odevného priemysluako aj príslušenstvo (viac ako 13 %). Nasledujúcich 5 sektorov má viac ako 6% podiel v indexe, sú to: elektronika, ropa a plyn, liečivá, letectvo oraz Banki.

Graf

Indexu CAC 40 dominujú spoločnosti súvisiace so segmentom voľného tovaru (napr. luxusný tovar), ktoré tvoria viac ako 24 % indexu. Spoločnosti z priemyselného sektora (vrát. Airbus, Schneider elektrický), ktoré predstavujú viac ako 21 % indexu.

Na konci Q2021 XNUMX sú tieto spoločnosti najväčšími zložkami indexu:

• LVMH - 11,25 %,
• Celkom – 7,15 %,
• Sanofi - 6,81 %,
• L'Oreal - 5,87 %,
• Schneider Electric - 5,00 %.

Nižšie je uvedený stručný prehľad niekoľkých spoločností zahrnutých do indexu CAC 40.

LVMH

LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton, je najväčšia zložka indexu CAC 40. Ide o medzinárodnú korporáciu, ktorá sa špecializuje na výrobu a predaj luxusného tovaru. Sídlo spoločnosti je v Paríži. Spoločnosť vznikla v roku 1987 ako výsledok fúzie Louis Vuitton (založená v roku 1854) a Moët Hennessy (vznikla zlúčením výrobcu šampanského Moët & Chandon a výrobcu koňaku Hennessy). LVMH má vo svojom portfóliu mnoho zaujímavých značiek. Toto sú o.i. Louis Vuitton, Christian Dior, Bulgari, Tiffany, Zenith či Emillio Pucci. Spoločnosť je kontrolovaná Bernard Jean Etienne Arnaultktorý je jedným z najbohatších ľudí na svete. Aktuálna kapitalizácia spoločnosti presahuje 317 miliárd eur.

Zdroj: vlastná štúdia

Burzový graf LVMH, interval W1. Zdroj: xStation 5, XTB.

L'Oreal

Je to jedna z najznámejších spoločností súvisiacich s ošetrovateľským a kozmetickým priemyslom. Spoločnosť rozdeľuje svoje aktivity do 4 segmentov: L'Oreal Luxe, spotrebné produkty, aktívna kozmetika a produkty pre profesionálov. Najväčší podiel na výnosoch majú prvé dva segmenty, ktoré tvoria viac ako 75 % tržieb spoločnosti. Medzi značky spoločnosti patria napr L'Oreal, Lancome, Garnier alebo Maybelline. Väčšina značiek francúzskej korporácie bola získaná. Príkladom je Maybelline, ktorý si v roku 1996 našiel cestu do „portfólia L'Oreal“ za 660 miliónov dolárov. Francúzsku spoločnosť Garnier zase v 70. rokoch prevzala spoločnosť L'Oreal. Za zmienku tiež stojí, že L'Oreal podpisuje licenčné zmluvy s inými luxusnými značkami. Príkladom je licenčná zmluva podpísaná koncom roka 2019 medzi spoločnosťami L'Oreal a Prada na vývoj, výrobu a distribúciu „beauty“ produktov pod značkou Prada. Kapitalizácia L'Oreal je 196 miliárd EUR.

Zdroj: vlastná štúdia

Burzový graf L'Oreal, interval W1. Zdroj: xStation 5, XTB.

Danone

Je to francúzsky výrobca potravín a nápojov. Hoci sídlo spoločnosti je teraz v Paríži, spoločnosť bola založená v Barcelone v roku 1919. Danone pôsobí na trhu mliečnych a obilných produktov (viac ako polovica tržieb), má segment „vody“ a špecializovaných produktov (aj pre deti). Spoločnosť predáva svoje produkty vo viac ako 120 krajinách po celom svete a zamestnáva viac ako 100 000 ľudí v 55 krajinách po celom svete. Najväčšími trhmi pre Danone (z hľadiska predaja) sú Spojené štáty, Čína a Francúzsko. Medzi značky spoločnosti patria Activia, Actimel, Evian, Żywiec Zdrój, Aptamil či Danone. Kapitalizácia spoločnosti je v súčasnosti približne 38 miliárd EUR.

Zdroj: vlastná štúdia

Burzový graf Danone, interval W1. Zdroj: xStation 5, XTB.

Hermes

Je to ďalšia spoločnosť z odvetvia „luxusného tovaru“. História Hermes siaha až do roku 1837, kedy bola založená spoločnosť vyrábajúca doplnky pre jazdectvo a prepravu koní. Firma sa špecializuje predovšetkým na kožené výrobky. V priebehu rokov však výrazne diverzifikovala svoju činnosť. V súčasnosti pôsobí aj v segmente parfumov, šperkov, hodiniek a doplnkov (okuliare a pod.). Na konci roka 2020 mala spoločnosť viac ako 300 stacionárnych predajní, najviac v Ázii (121). Zaujímavé je, že spoločnosť nemá žiadny stacionárny obchod Afriky. Hermes si však uvedomuje meniacu sa realitu. V dôsledku toho spolupracuje, okrem iného, s jablko ponúka Apple Watch Hermes. Kapitalizácia francúzskej spoločnosti je 112 miliárd eur.

Zdroj: vlastná štúdia

Burzový graf Hermes, interval W1. Zdroj: xStation 5, XTB.

Kering

História firmy siaha do roku 1963 a zaoberala sa ... obchodom s drevom. Vtedajší názov spoločnosti bol Pinault SA. Spoločnosť debutovala v roku 1988 na parížskej burze. Dva roky po svojom debute spoločnosť vstúpila do maloobchodného segmentu (vrátane Conforama). Skutočná zmena však prišla v roku 1999, keď spoločnosť kúpila 42% podiel v Gucci. V dôsledku toho sa spoločnosť zamerala na rozvoj segmentu luxusného tovaru. Potvrdili to následné akvizície: Girard-Perregaux (hodinky), Brioni (oblečenie) a Pomellato (šperky). Kering je teda ďalším zástupcom segmentu luxusného tovaru. Spoločnosť je vlastníkom okrem iného značky ako Gucci, Yves Saint Laurent a Bottega Veneta či Balenciaga. Kapitalizácia spoločnosti je 86 miliárd eur.

Zdroj: vlastná štúdia

Keringov akciový graf, interval W1. Zdroj: xStation 5, XTB.

Pernod Ricard

Spoločnosť sa zameriava na trh s alkoholom. Je to pomerne mladá spoločnosť, pretože jej história siaha až do roku 1975. Spoločnosť vznikla spojením dvoch večných rivalov: Pernod (založený v roku 1797) a Ricard (založený v roku 1932). Pernod Ricard má veľmi široké portfólio značiek, ako destilátov (whisky, vodka), tak aj vína. Medzi značky spoločnosti patria vína Ballantine's, Martell, Chivas, Olmeca, Absolut (vodka), Ricard, Malibu a Brancott Estate. Pernor Ricard zamestnáva takmer 19 000 ľudí. Spoločnosť je na poľskom trhu pomerne prítomná, okrem značky Absolut má aj Wyborowa, Luksusowa, Pan Tadeusz a Siwucha. Kapitalizácia spoločnosti presahuje 45 miliárd eur.

Zdroj: vlastná štúdia

Burzový graf Pernod Ricard, interval W1. Zdroj: xStation 5, XTB.

Capgemini

Ide o spoločnosť, ktorá ponúka služby v oblasti poradenstva, informačných technológií a outsourcingu. Capgemini pomáha svojim klientom, vr. pri digitálnej transformácii alebo implementácii novej stratégie. Spoločnosť zamestnáva viac ako 270 000 ľudí v 50 krajinách, z toho približne 120 000 v Indii. Prítomnosť v Indii vám umožňuje znížiť ľudské náklady, čo vám umožňuje ponúkať vaše služby za atraktívnejšie ceny. Spoločnosť Capgemini bola založená v roku 1967 ako Sogeti. Míľnikom bola akvizícia spoločností CAP a Gemini v polovici 70. rokov. Po akvizíciách sa spoločnosť premenovala na CAP Gemini Sogeti. Po 20 rokoch sa názov spoločnosti skrátil na CAP Gemini. Kapitalizácia spoločnosti je 26 miliárd eur.

Zdroj: vlastná štúdia

Burzový graf Capgemini, interval W1. Zdroj: xStation 5, XTB.

Čo môže ovplyvniť hodnotu indexu CAC 40?

Stav francúzskej a svetovej ekonomiky

Zložkami indexu CAC 40 sú najmä nadnárodné korporácie, ktoré sú geograficky veľmi diverzifikované. Z tohto dôvodu je to horšie zdravie francúzskej ekonomiky má menší vplyv na finančných výsledkoch než spomalenie celej globálnej ekonomiky. Treba však pripomenúť, že pre mnohé spoločnosti je Francúzsko stále jedným z najväčších trhov (Danone).

Finančné výsledky spoločností

Hlavným ťahúňom rastu hodnoty akcií je z dlhodobého hľadiska zlepšenie hospodárskych výsledkov spoločnosti a zvýšenie rozsahu operácií. Zvyšovanie tržieb, čistého zisku a voľných peňažných tokov (FCF) sú kľúčové argumenty pre zvýšenie vnútornej hodnoty spoločnosti. To sa následne premieta do nárastu hodnoty akcií. Z tohto dôvodu by mal dlhodobý investor sledovať finančnú výkonnosť spoločností zahrnutých do indexu.

Politika centrálnej banky

Index CAC 40 môže byť krátkodobo ovplyvnený aj politikou ECB (Európska centrálna banka). Zvýšenie úrokových sadzieb bude mať negatívny dopad na „multiplikátory“ spoločností zaradených do indexu. Treba však pripomenúť, že pre dlhodobého investora majú krátkodobé výkyvy v ocenení marginálny význam.

Ako môžete obchodovať index CAC 40

CAC 40 Futures

Investor môže získať expozíciu voči indexu prostredníctvom futures. CAC 40 je jedným z najlikvidnejších európskych futures na akciové indexy.

Hodnota jedného bodu je 10 €. Pri aktuálnej hodnote indexu - 6385 bodov to dáva nominálnu hodnotu kontraktu 63 850 €.

Môžete obchodovať indexy s expiráciou v najbližších 3 mesiacoch a „štvrťročné“ indexy (marec, jún, september, december). Platnosť indexov vyprší tretí piatok mesiaca dodania zmluvy. Dodávka sa uskutočňuje cez cenový rozdiel.

Od roku 2013 zavedené aj verzií "mini" uvedeného indexu. Dôvodom bolo, že veľa začínajúcich investorov nemalo kapitál na obchodovanie s „normálnym“ kontraktom. Hodnota 1 bodu je 1 €, čo znamená, že hodnota zmluvy pri aktuálnej cene bola 6385 €. Investor má prístup len na ďalšie 3 mesiace po skončení platnosti zmluvy. Nejde však o veľmi obľúbený futures kontrakt. K 7. máju je počet otvorených kontraktov (LOP) na májovú sériu 31. Pre porovnanie „bežný“ májový kontrakt má LOP na úrovni  310 901 kusov.

Ide o jeden z najjednoduchších spôsobov investovania do indexu CAC 40. Vzhľadom na veľkú nominálnu hodnotu (1 bod má hodnotu 10 EUR) je však mnoho obchodníkov nútených hľadať alternatívu s nižšou vstupnou hranicou. Môžete investovať do mini futures, ktoré sú však menej likvidné ako „štandardné“ zmluvy.

CFD na CAC 40

Investori môžu tiež špekulovať s cenou indexu CAC 40 na maklérskych platformách nákupom a predajom CFD (pre cenový rozdiel) v reálnom čase. CFD ponúkajú obchodníkom pákový efekt, ktorý vám umožňuje zapojiť iba zlomok (zvyčajne 5 % / pákový efekt 1:20 pre tento nástroj) požadovanej marže.

Populárni brokeri ponúkajúci CAC40

Nižšie je uvedený zoznam tých najpopulárnejších Forex brokeri ponúka najlepšie podmienky pre CFD na francúzskom akciovom indexe.

Maklér
Koniec	Poľska	Spojené kráľovstvo / Cyprus	Veľká Británia, Cyprus
Symbol CAC 40	FRA40	FRA40	FRANCE40
Minimálny vklad	0 zł (odporúčané min. 2000 500 PLN alebo XNUMX USD, EUR)	50 USD	100 zł
Minimálna hodnota šarže	cena *10 EUR	cena *1 EUR	cena *1 EUR
provízie	-	-	-
Platforma	xStation	MT4, MT5	MT4, MT5
	PRESKÚMANIE	PRESKÚMANIE	PRESKÚMANIE
	VYTVORIŤ ÚČET	VYTVORIŤ ÚČET	VYTVORIŤ ÚČET

CFD sú komplexné nástroje a prichádzajú s vysokým rizikom rýchlej straty peňazí v dôsledku pákového efektu. 72 % až 89 % účtov retailových investorov stráca peniaze pri obchodovaní s CFD. Zvážte, či rozumiete fungovaniu CFD a či si môžete dovoliť vysoké riziko straty peňazí.

CAC 40 možností

Obchodovanie je tiež možné možnosti indexu CAC 40. Majú európsky štýl vyhotovenia a ich nominálna hodnota sa rovná futures kontraktom CAC 40 (násobok 10 EUR). Obidve opcie je možné obchodovať s mesačnými (3 najbližšie) a štvrťročnými (aktuálne do marca 2023) opciami. Zároveň existujú opcie, ktorých platnosť vyprší v decembri 2024 a 2025.

Vieš to…?

Saxo Bank je jedným z mála Forex brokerov, ktorý ponúka vanilkové opcie. Investor má celkovo k dispozícii cez 1200 opcií (meny, akcie, indexy, úrokové sadzby, suroviny). KONTROLA

ETF a akcie

Expozíciu CAC 40 je možné získať aj kúpou ETF s expozíciou najvýznamnejším francúzskym indexom. Príkladom by bolo Lyxor CAC 40 ETF (CAC). Aktíva pod správou ETF sa pohybujú okolo 3 miliárd EUR. Benchmarkom pre ETF je index CAC 40 Total Return. TER (total cost ratio) je 0,25 %, ide teda o relatívne nízkonákladové riešenie pre pasívnych investorov.

Ďalším ETF, ktorý dáva expozíciu francúzskemu blue chip indexu, je Amundi CAC 40 UCITS ETF. Aktíva pod správou (AUM) k 6. máju 2021 dosiahli výšku 1 370 miliárd EUR. TER (pomer celkových nákladov) je 0,25 % ročne.

Makléri ponúkajúci akcie a ETF

Napríklad na XTB Dnes tu nájdeme cez 3500 400 akciových nástrojov a XNUMX ETF, a Saxo Bank viac ako 19 000 spoločností a 3000 XNUMX ETF fondov.

Maklér
Koniec	Poľska	Dania	Cyprus *
Počet ponúkaných výmen	16 výmen	37 výmen	24 výmen
Počet akcií v ponuke	cca 3500 XNUMX - akcií cca 2000 - CFD na akcie	19 000 - zdieľaní 8 800 - CFD na akcie	cca 3 - CFD na akcie
Počet ETF v ponuke	cca 400 - ETF cca 170 - CFD na ETF	3000 - ETF 675 - CFD na ETF	cca 100 - CFD na ETF
provízie	0% provízia až do 100 000 EUR obrat / mesiac	podľa cenníka	Rozpätie závisí od nástroja
Minimálny vklad	0 zł (odporúčané min. 2000 500 PLN alebo XNUMX USD, EUR)	0 PLN / 0 EUR / 0 USD	500 zł
Platforma	xStation	SaxoTrader Pro Saxo Trader Go	Platforma Plus500
	PRESKÚMANIE	PRESKÚMANIE	PRESKÚMANIE
	VYTVORIŤ ÚČET	VYTVORIŤ ÚČET	VYTVORIŤ ÚČET

* Ponuka PLUS500 CY

CFD sú komplexné nástroje a prichádzajú s vysokým rizikom rýchlej straty peňazí v dôsledku pákového efektu. 72 % až 89 % účtov retailových investorov stráca peniaze pri obchodovaní s CFD. Zvážte, či rozumiete fungovaniu CFD a či si môžete dovoliť vysoké riziko straty peňazí.