Federálny rezervný systém zostáva na reštriktívnom kurze

Môžeme konštatovať, že Fed využíva každú príležitosť na to, aby trhu oznámil svoj vysoko reštriktívny postoj. Včera takýto signál vyslal Jerome Powell počas Washingtonského fóra. V podobnom tóne hovorili aj ďalší predstavitelia Federálneho rezervného systému.

Výsledky indexu Wall Street boli zmiešané. Volatilita bola mierna. Dolár zostal stabilný. Zlotý z hodiny na hodinu dynamicky oslaboval. Ropa mierne stratila a výnosy amerických dlhopisov mali stále stúpajúci kurz. Údaje z Číny poskytli trochu protichodné signály.

Fed chce viac údajov

Fed opakuje svoju mantru, že sadzby zostanú vysoké tak dlho, ako to bude potrebné. Táto veta je však natoľko všeobecná, že nepridáva veľa nových informácií, len... oslabuje šance na zníženie úrokových sadzieb v júni (ktoré sú v tomto bode už malé). Tón slov amerických politikov je jeden: "úloha bojovať proti inflácii ešte nebola úplne splnená." Federálny rezervný systém chce viac údajov, takže môžeme len čakať a pozorne sledovať cenové procesy v americkej ekonomike.

Wall Street postrádal rozhodujúci smer. Dow Jones si pripísal 0,17 %. zatiaľ čo ostatné dve referenčné hodnoty (Nasdaq Composite a SP500) stratili 0,1 a 0,2 percenta. Výnos z 2-ročných amerických štátnych dlhopisov sa zvýšil o 7 bázických bodov na 4,99 % a výnos z 10-ročných dlhopisov sa zvýšil o 7 bázických bodov na 4,67 %.

Trhy pokračovali v znižovaní očakávaní na zníženie sadzieb Fedu v tomto roku. Futures kontrakty Fed Funds sa obchodujú za 12 %. šance na pokles o 25 bp do júna.

Pokiaľ ide o konflikt medzi Izraelom a Iránom, ministerka financií USA Janet Yellenová to jasne uviedla Spojené štáty by mali sprísniť sankcie voči Iránu v priebehu niekoľkých dní. Očakáva sa, že EÚ predloží niektoré návrhy už budúci týždeň.

HDP Číny rastie

Sekundárne dáta z amerického trhu s bývaním sklamali horšími výsledkami. Počet začatých bytov v marci klesol o 14,7 %. m/m na 1,321 mil. (predpoveď -2,4 %) a februárový výsledok bol revidovaný až na 12,7 %. s 10,7 percentami predtým. Marcové stavebné povolenia klesli o 4,3 %. m/m na 1,458 mil. (predpoveď -0,9 %) a február bol revidovaný smerom nahor na 2,3 %. od 1,9 percenta spočiatku. Priemyselná produkcia sa v marci zvýšila o 0,4 percenta. z mesiaca na mesiac podľa trhového konsenzu. Dnes to zistíme Béžová kniha Fed.

Za pozornosť stoja aj publikácie z ríše stredu. Čínsky HDP bol v prvom štvrťroku vyšší, ako sa očakávalo, a dosiahol 5,3 %. na medziročnej báze. Mesačné údaje však naznačujú, že rast sa v marci po silnom začiatku roka spomalil. Rast zostal nerovnomerný. Investície boli solídne, podporované politickými stimulmi, ale spotreba zostala slabá. Zmiešané signály zo zlepšujúcich sa indexov PMI a spomalenia rastu aktivity v marci vyvolávajú otázky, či je možné udržať hospodárske oživenie zaznamenané začiatkom tohto roka.

Zdroj: Łukasz Zembik, OANDA TMS Brokers