Z veľkého oblaku... Úľava, ale na ako dlho?

Malý dážď z veľkého oblaku? V piatok bol na trhu jasný strach z ohláseného odvetného útoku na Izrael z Iránu. Hoci k útoku došlo, situácia nevyzerá dramaticky. Trhy si oddýchli, no geopolitické riziká budú naďalej cítiť.

Stále viac napätia

Situácia na Blízkom východe nebola nikdy pokojná, no od 7. októbra, keď Hamas nečakane zaútočil na izraelských občanov, sa napätie výrazne zvýšilo. Od začiatku sa hovorilo, že v tomto kontexte je najväčšou hrozbou priama konfrontácia medzi Izraelom a Iránom, no donedávna sa tomu vyhýbalo. Vývoj udalostí zmenil útok na iránsky konzulát v Damasku, po ktorom Teherán ohlásil odvetu. Stalo sa tak v sobotu večer, keď Irán vypálil na Izrael niekoľko stoviek dronov a rakiet.

Napriek všetkému je reakcia trhu pokojná. prečo? Zdá sa, že aspoň nateraz je krok Teheránu namierený proti vnútornej verejnej mienke, prípadne širšej arabskej komunite. Irán nechcel byť vnímaný ako slabý (preto tá odveta), ale jeho silne signalizované kroky naznačujú nedostatok ochoty pre väčší konflikt, aspoň zatiaľ. Investori si preto „kupujú“ ubezpečenia iránskych úradov, že prípad možno považovať za uzavretý. Prirodzene, Izrael tejto požiadavke vyhovieť nemusí, no pravdepodobne je pod tlakom USA, aby situáciu neeskaloval.

Najvyššie geopolitické riziká za posledné roky

Znamená to však, že téma je uzavretá? Samozrejme, že nie. Nech je to akokoľvek, ďalšie tabu v podobe priameho kontaktu bolo prelomené. Izrael pokračuje vo vedení vojny v pásme Gazy. Čína (a Rusko, hoci jej význam je tu dosť malý) môže mať stále záujem o zamotanie USA na ďalšom fronte. Geopolitické riziká pretože trhy sú najvyššie za mnoho rokov.

Pre zlotý je to samozrejme dôležité, čo sme v piatok videli najmä na kurze dolára. Pokiaľ zostane globálny sentiment pozitívny, Poľský zlotý môže ťažiť z priaznivých miestnych faktorov (očakávania na európske fondy a vyššie sadzby). Akékoľvek zvýšenie napätia však bude výrazne cítiť na páre USD/PLN, kde je dolár navyše podporený ustupujúcimi vyhliadkami na zníženie sadzieb. V pondelok o 8:45 stojí euro 4,28 PLN, dolár 4,02 PLN, frank 4,40 PLN a libra 5,01 PLN.

Zdroj: Dr. Przemysław Kwiecień CFA, XTB