Vystavenie sa luxusu nie je len o kúpe drahých hodiniek

Existujú určité sektory, ktoré sú pre investorov mimoriadne atraktívne. Jedným z nich je „luxus“. Oplatí sa však investovať do luxusného tovaru alebo je to niečo vyhradené „pre pár vyvolených“? Poďme sa pozrieť na to, ako sa tomuto sektoru trhu darilo, ako sa mu dostať do expozície a na aké faktory treba venovať osobitnú pozornosť pred investíciou do luxusu.

Čo je to "luxus"?

Luxusné akcie možno definovať ako akcie spoločností, ktoré predávajú špičkový tovar a služby, ktoré sa považujú za spotrebné, ale žiaduce. Niektoré príklady sú hodinky, autá, diamanty, kožené výrobky, móda, parfumy a víno. Luxusné akcie majú niekoľko kľúčových vlastností:

• Spojenie s exkluzivitou, vysokou kvalitou a prestížou. Luxusné značky vyžarujú okolo svojich produktov auru jedinečnosti.
• Vysoké ceny. Luxusný tovar je cenovo výrazne vyšší ako neluxusné alternatívy. Luxusné značky si nekonkurujú cenou.
• Zamerajte sa na odkaz, remeselnú zručnosť a tradíciu. Luxusné značky kladú dôraz na svoju históriu, pôvod a tradičné výrobné postupy.
• Vplyv na kultúru a spotrebiteľov. Luxusné značky formujú ašpirácie a túžby spotrebiteľov. Vlastníctvo luxusného tovaru signalizuje stav.
• Investície do inovácií na udržanie kvality produktov. Luxusné značky neustále zavádzajú nové riešenia pri zachovaní dedičstva značky.
• Výroba v mieste pôvodu. Výroba luxusného tovaru sa často sústreďuje na historické či kultúrne miesto, kde sa značka zrodila.

Stručne povedané, luxusné akcie sú akcie spoločností obchodujúcich s nadbytočnými, ale prestížnymi a žiaducimi tovarmi a službami, s dôrazom na dedičstvo, kvalitu a exkluzivitu. Treba brať do úvahy aj fakt, že luxus je relatívny pojem. Pre veľké množstvo ľudí na celom svete môže byť Nike považovaná za luxusnú značku, zatiaľ čo iní by Nike označili za mainstreamovú spoločnosť.

Ako získať expozíciu luxusu?

Jedným z pilierov úspechu pri investovaní je diverzifikácia. To platí aj pre luxus a najjednoduchší spôsob, ako sa dostať k luxusu, je investovať do ETF pre luxusný tovar. Takéto ETF pozostáva z niekoľkých takýchto akcií, ktoré investorom poskytujú veľmi jednoduchú expozíciu voči týmto aktívam. ETF fond dostupné na platforme Saxo je Amundi S&P Global Luxury UCITS ETF. Tí, ktorí sa ponoria hlbšie do tohto fondu, nájdu spoločnosti, ktoré nemusia spĺňať kritériá na označenie „luxusné“. Nižšie je uvedených 10 najväčších spoločností vo fonde Amundi S&P Global Luxury UCITS ETF.

Toto je ETF vhodný pre ľudí, ktorým vyhovuje tento zoznam 10 najlepších holdingov. Zvyšok môže zvážiť vytvorenie vlastného výberu luxusných akcií. prečo? Pretože diverzifikácia znižuje riziko. Nižšie uvádzame niektoré akcie (a niektoré ich podznačky), ktoré môžu poskytnúť inšpiráciu:

• Hermes
• LVMH Louis Vuitton, Moët & Chandon a Givenchy
• Tapiséria Jimmy Choo, Versace a Michael Kors
• podznačka Burberry Burberry
• Compagnie Financiere de Richemont Cartier, Montblanc a Piaget
• Kamenný ostrov Moncler a Moncler
• Ferrari
• Prada, Miu Miu a Church's
• Porsche

Výsledky

Napriek aure bohatstva, úspechu a vysokej kvality obklopujúcich luxusné produkty sa to nepremieta do všetkých investícií v tomto sektore. Ak sa pozriete na päťročné výsledky spomínaných spoločností, neobklopujeme sa len leskom a glamourom.

Ak chcete získať kontext o tom, aké boli ceny za posledných 5 rokov (ceny k 14. novembru 2023):

• Nasdaq 100 (QQQ)+ 127 %
• Amundi S&P Global Luxury UCITS ETF+ 69 %
• Index S&P 500 (SPY)+ 61 %
• Jasnými víťazmi v luxuse za posledných 5 rokov boli:
• Hermes+ 282 %
• Ferrari+ 231 %
• LVMH+ 161 %
• Na druhej strane, päťročné výsledky boli negatívne pre:
• Gobelín – 30 %
• Porsche – 22 %
• Burberry – 5 %

Stručne povedané, téma luxusu (ETF) mal lepší výkon ako index S&P 500 za posledných 5 rokov, ale podpriemerné v porovnaní s technologickým indexom Nasdaq 100. Výkonnosť jednotlivých luxusných akcií sa pohybovala od -30 % do +277 %, čo podčiarklo dôležitosť výberu správnych aktív.

Aktuálne ocenenie

Nižšie uvedená tabuľka obsahuje ukazovatele týkajúce sa aktuálneho ocenenia. Za zmienku stojí, že víťazi za posledných 5 rokov majú – ak veríme konsenzu analytikov – najmenší rastový potenciál (posledný stĺpec). Aj z pohľadu P/E (t. j. porovnanie ceny akcie so ziskom, ktorý generuje)

zdajú sa byť drahé (P/E blízko 50). A tak vzniká otázka za milión: Podarí sa týmto spoločnostiam udržať výkonnosť za posledných päť rokov? Pri pohľade na podstatu luxusného tovaru – vzácnosť a veľmi vysokú kvalitu – sa zdajú byť na správnom mieste, no hodnotenia týchto dvoch značiek sa zdajú byť tesné.

V praxi

Pri zvažovaní investície do luxusných akcií sa oplatí pamätať na niekoľko tipov:

• Stojí za to zabezpečiť správnu diverzifikáciu; buď prostredníctvom ETF alebo výberom niekoľkých luxusných spoločností
• Mali by ste investovať do zavedených luxusných značiek s dedičstvom a históriou;
• Kľúčom je investovať do značiek, ktorým záleží na inováciách, aby zostali relevantné, no zároveň si zachovali auru exkluzivity;
• Luxusné značky sú schopné riadiť prémiové ceny, čo môže viesť k vyšším ziskovým maržiam. Dávajte si však pozor na značky, ktoré rastú príliš rýchlo alebo oslabujú ich exkluzivitu;
• Kultúrny vplyv značky a lojálna zákaznícka základňa môžu naznačovať cenovú silu a stabilný dopyt;
• Je dôležité vziať do úvahy, že trh s luxusným tovarom je odolnejší voči spomaleniu ekonomiky, pretože bohatí zákazníci sú menej ovplyvnení.

záver

Stručne povedané, investovanie do zavedených luxusných značiek s dedičstvom, inováciami a kultúrnym vplyvom môže z dlhodobého hľadiska zvýšiť diverzifikáciu portfólia. Investovanie do tohto segmentu si však vyžaduje dôkladnú analýzu sily a hodnotenia značky. Riziko pomáha znižovať výber niekoľkých spoločností (alebo ETF) v tomto segmente.

Autor: Peter Siks, investičný pedagóg, Saxo Bank