Na finančných trhoch to bude super vzrušujúci týždeň

Na finančných trhoch to bude skutočný super týždeň. Emócie investorov zabezpečia centrálne banky a zverejnené mnohé dôležité makroekonomické údaje. Zároveň to bude posledný týždeň aktívneho obchodovania na trhoch v roku 2022. Neskôr sa na trhoch objaví vianočná maškrta a v prvých januárových dňoch to bude len zaujímavé.

Týždeň medzi 12. a 18. decembrom začal na trhoch pokojne. Údaje o priemyselnej výrobe Spojeného kráľovstva zverejnené dnes ráno, ktoré sú jediným významným makroekonomickým zverejnením v kalendári, nevyvolali veľké emócie. Je to však povestný pokoj pred búrkou. Vzrušenia bude v najbližších dňoch viac než dosť. Poskytovať ich budú predovšetkým centrálne banky. O úrokových sadzbách budú v najbližších dňoch rozhodovať napr. americký Fed, Európska centrálna banka (ECB), Bank of England (BoE) i Švajčiarska národná banka (SNB).

UTOROK 13. DECEMBRA 2022

Investori sa dozvedia najnovšie údaje o spotrebiteľskej inflácii (CPI) v USA. V novembri má podľa prognóz klesnúť na 7,3 percenta. od 7,7 percenta r/r v októbri sa očakáva pokles jadrovej inflácie na 6,1%. od 6,3 percenta Samotné údaje pravdepodobne nezmenia očakávania týkajúce sa výsledkov decembrového zasadnutia Fedu, ale nepochybne môžu ovplyvniť očakávania trhu týkajúce sa vývoja úrokových sadzieb a ich cieľovej úrovne v roku 2023.

V utorok bude okrem údajov z USA aj ďalšie vydanie index inštitútu ZEW pre Nemecko (predpoveď: -26 bodov), ako aj údaje z britského trhu práce, ktoré môžu ovplyvniť očakávania týkajúce sa budúcich rozhodnutí BoE.

STREDA 14. DECEMBRA 2022

V ten deň Fed rozhodne o úrokových sadzbách v USA. Očakáva sa ich zvýšenie o 50 bázických bodov, čím sa zvýši fluktuačné rozpätie sadzby federálnych fondov na 4,25-4,50 percenta. Takéto rozhodnutie by malo byť už v cenách. Pre akciové, dlhové a dolárové trhy bude kľúčové, aké prognózy úrokových sadzieb budú zahrnuté v najnovšej projekcii a čo povie predseda Fedu Jerome Powell na tlačovej konferencii po stretnutí.

V stredu bude takmer všetko podriadené čakaniu na výsledky zasadnutia Fedu. Preto ostatné publikácie ustúpia do úzadia. Jedinou výnimkou budú údaje o inflácii v Spojenom kráľovstve. Tieto budú analyzované z hľadiska budúcich pohybov BoE. Inflácia CPI v Spojenom kráľovstve by mala v novembri klesnúť na 10,9 %. z 11,1 percenta Medziročne o mesiac skôr, s jadrovou infláciou CPI na úrovni 6,5 %.

ŠTVRTOK 15. DECEMBRA 2022

Vo štvrtok budú o úrokových sadzbách rozhodovať Európska centrálna banka (predpoveď: +50 bp), Bank of England (predpoveď: +50 bp) a Švajčiarska národná banka (predpoveď: +50 bp). Pozornosť trhov sa sústredí predovšetkým na prvé menované. A to nielen pri rozhodnutí, ktoré bude oznámené o 14:15, ale aj na tlačovej konferencii naplánovanej na 14:45 pre šéfku ECB Christine Lagardeovú.

Skôr ako centrálne banky vo štvrtok pohltia všetku pozornosť investorov, budú skôr zverejnené údaje z Číny o novembrovej priemyselnej produkcii (predpoveď: 3,9% r/r) a maloobchodných tržbách (predpoveď: -3,0% r/r). Paradoxne, čím slabšie dáta, tým lepšie pre trhy z dlhodobého hľadiska. Horšie než očakávané údaje zvyšujú šance, že Peking opustí politiku skôr zeroCOVID a viac stimulov pre slabnúcu ekonomiku. A to by malo trhy potešiť.

Vo štvrtok budú zverejnené aj správy z USA o priemyselnej výrobe, maloobchodných tržbách, dávkach v nezamestnanosti, ako aj indexy Philadelphia Fed a NY Empire State. Akurát, že deň po zasadnutí Fedu to bude tak trochu „horčica po večeri“. Preto budú radšej ignorované.

PIATOK 16. DECEMBRA 2022

V piatok budú zverejnené predbežné hodnoty decembrových indexov PMI pre Japonsko, najväčšie európske ekonomiky a USA. Pôjde o najnovšie údaje popisujúce ekonomickú situáciu v poslednom mesiaci roka. Investori ich teda určite budú sledovať.

Aj v piatok vyprší decembrová séria derivátov na burzách, čo na nich môže vyvolať ďalšiu volatilitu. A to bez ohľadu na ďalšie prichádzajúce impulzy.