Makroekonomické ukazovatele: nemecký index ZEW

Pre mnohých obchodníkov je informácia o indexe ZEW jedným z najdôležitejších makroekonomických indexov vzhľadom na aktuálnu ekonomickú situáciu v nemeckej ekonomike. Index ZEW je založený na sentimente a názory odborníkov na ekonomickú situáciu v Nemecku. V nižšie uvedenom článku bude index stručne charakterizovaný. Vysvetlí vám, ako sa počíta a aké výhody môžete získať pravidelným sledovaním nameraných hodnôt EXT.

Nezabudnite si prečítať: Makroekonomické ukazovatele: Maloobchodné tržby - Pulz ekonomiky

Čo je index ZEW?

Index ZEW sa často označuje ako miera sentimentu. Je to spôsobené tým, že index sa snaží agregovať nálady odborníkov na ekonomickú situáciu v najväčšej európskej ekonomike. Je na rade IFO, jeden z najznámejších zdravotných indexov nemecká ekonomika. Predmetom štúdie inštitútu ZEW sú očakávania týkajúce sa najdôležitejších ukazovateľov: miera inflácie, úrokové sadzby, akciové indexy, výmenné kurzy a ceny ropy. Index ZEW vytvoril nemecký inštitút Zcentrum pre European Wirtschaftsforschung w Mannheim. Index sa zverejňuje od roku 1991.

Skontrolovať to: Nemecko - Kapitálový trh a investičné príležitosti

Proces vytvárania indexu ZEW

ZEW index sa vytvára vykonaním výskumu na skupine asi 350 odborníkov (vrátane bánk, poisťovní, finančných oddelení alebo veľkých spoločností). Uvedení odborníci prezentujú svoje prognózy strednodobej ekonomickej situácie a formovania situácie na finančnom trhu, ako aj v biznise na najbližších 6 mesiacov. Index sa počíta ako rozdiel medzi pozitívnymi a negatívnymi názormi. 

Zdroj: https://www.zew.de/

Vzhľadom na to, že index skúma nálady odborníkov na blízku budúcnosť, možno ho považovať za prognózy odborníkov pre ekonomickú situáciu v nasledujúcich štvrťrokoch. Medzi zástancami analýzy indexu ZEW existuje argument, že ekonomická situácia „sleduje“ index ZEW. Na druhej strane oponenti argumentujú tým ZEW veľmi zriedkavo deteguje obraty v ekonomike a je skôr pomocným nástrojom pri analýze stavu ekonomiky.

Publikovanie indexu a jeho analýza

Index ZEW sa zverejňuje mesačne a dátum zverejnenia nájdete v ekonomickom kalendári pre Európu. Jeho základný výklad je veľmi jednoduchý. Ak index ZEW stúpa, znamená to, že nálada v nemeckej ekonomike sa zlepšuje. Pretože skutočnosť, že odborníci lepšie poznajú „nuansy“ ekonomických odvetví, možno predpokladať, že zlepšenie nálady odborníkov je pozitívnym aspektom na najbližšie dva štvrťroky. Na druhej strane pri poklese indexu treba počítať so zhoršením ekonomickej situácie. Z tohto dôvodu je základný záver jednoduchý: čím vyšší ZEW index, tým lepšie. Okrem samotnej hodnoty ZEW je dôležitý aj index „trend“ (ZEW). Je obzvlášť dôležité opraviť ZEW, keď je na extrémne nízkych hodnotách. Môže to byť predzvesť obratu.

Všimnite si to však pre investorov je najdôležitejšia reakcia finančných trhov na zverejnenie výsledkov. Ak sa ignorujú dobré výsledky, je to negatívny signál, ak negatívny ZEW spôsobí rast cien, možno konštatovať zlepšenie nálady na trhu.

História indikátora

Nižšie je graf znázorňujúci správanie sa ZEW indexu v rokoch 1991 - 2021. Ako vidno, v dobrých časoch sú profesionáli optimistickí ohľadom budúcnosti. Na druhej strane, v obdobiach silného hospodárskeho poklesu bol index ZEW pod -50. V dôsledku toho niektorí investori niekedy berú tento ukazovateľ "protitrend". To platí najmä pre veľmi vysoké a nízke hodnoty indikátora ZEW.

Uvedený vzťah medzi ZEW a ekonomickou situáciou je jasne viditeľný v grafe nižšie. Nízke hodnoty indexu sa pohybujú okolo dna ekonomiky. Je to preto, že počas vrcholu poklesu majú profesionáli stále "Recesionársky postoj". S každým ďalším mesiacom sa však ZEW zlepšuje (spolu so zlepšovaním kondície jednotlivých sektorov). Na druhej strane, vysoké hodnoty indexu sú viditeľné v dobrých ekonomických časoch.

Sčítanie

ZEW index je zaujímavý ekonomický ukazovateľ, ktorý agreguje názory odborníkov na ekonomickú situáciu v nemeckej ekonomike. Zvlášť stojí za to analyzovať index, keď index prejde na „extrémne“ úrovne. Nie je to však ukazovateľ, ktorý nám umožňuje označiť koniec hospodárskeho cyklu. Je však cenným ukazovateľom pre tých, ktorí analyzujú hospodársku situáciu najväčšej európskej ekonomiky.