Akcie hriechu – keď sa hriech vypláca [Sprievodca]

Na burzách je kótovaných viac ako 600 000 spoločností (v týchto údajoch sú zahrnuté aj nelikvidné spoločnosti). Vďaka obrovskému výberu môžu investori investovať do rôznych odvetví ekonomiky. Od výrobcov solárnych panelov až po spoločnosti pôsobiace v „nemorálnych“ či „neetických“ odvetviach. Posledná kategória spoločností má náplasť Hriešne zásoby. Čo sú "Hriešne spoločnosti" a oplatí sa o ne zaujímať?

Investovanie do spoločnosti, ktoré spĺňajú normy ESG, to sú sociálne a environmentálne zodpovedné podniky. Veľmi často sa objavuje jav, ktorý tieto požiadavky spĺňa "umývanie zelene", teda praktiky, ktoré majú prezentovať bežné produkty a služby ako "ekologický"alebo "Klimaticky neutrálny". Nasledujúci článok predstaví spoločnosti "Na druhej strane barikády". 

Často ide o spoločnosti, ktoré predávajú produkty, ktoré sú často považované za spoločensky škodlivé. Aj toto sú však produkty, ktoré si nájdu svojich oddaných kupcov. Medzi takéto spoločnosti patria okrem iných aj výrobcovia cigariet, alkoholu či prevádzkovatelia kasín.Vzhľadom na to, že neexistuje jednotná definícia „sin stock“, množina spoločností, ktoré spĺňajú podmienky, závisí od preferencií investorov. Súčasťou niektorých spoločností tohto typu sú aj výrobcovia zbraní resp podniky súvisiace s videoherným priemyslom.

Nevýhody investovania do hriešnych akcií

Investovanie do nepopulárnych spoločností prináša množstvo rizík, ktoré si investor musí uvedomiť. Jedným z najzrejmejších je politické riziko. Platí to najmä pre produkty a služby, ktoré môžu mať negatívne sociálne účinky.

Príkladom môžu byť cigarety, ktoré sa systematicky vyrábajú v dôsledku aktivít organizácií na podporu zdravia a vlád "Vylúčené" zo spoločenského života. Stačí spomenúť zákaz fajčenia na autobusových zastávkach či obmedzujúcich miestach  "pre fajčiarov" v reštauráciách. V mnohých krajinách platia predpisy aj pre obaly, ktoré majú byť neatraktívne a predstavujú následky fajčenia.

Jednou z ďalších nevýhod je schopnosť obmedziť reklamu. Ako príklad sú známi v Poľsku "Zákon o hazardných hrách", ktorá výrazne obmedzila chod okrem iných aj podnikov súvisiacich so stávkovým priemyslom.

Ďalšou nevýhodou investovania do takýchto spoločností je "ľahkosť" zavedenie nových daní pre tieto odvetvia. Hlavným argumentom je akcia "Pro-zdravie". Ďalším zdrojom daňových príjmov je spotrebná daň z alkoholu a cigariet. Príliš vysoká spotrebná daň však sťažuje fungovanie firiem, pretože sa zvyšuje pašovanie, čo negatívne ovplyvňuje aj výnosy firmy.

Mali by ste tiež pamätať na to, že vzostup módy na "Eko" dotkla sa aj finančného odvetvia. V dôsledku toho čoraz menej finančných inštitúcií investuje do spoločností, ktorých produkty sú zdraviu škodlivé. Takéto spoločnosti môžu mať aj väčšie problémy s financovaním svojich aktivít. Ďalším problémom je, že nedostatočný dopyt po tomto type akcií zo strany inštitúcií môže nepriaznivo ovplyvniť ocenenie tohto typu spoločností.

Výhody investovania do hriešnych akcií

Investovanie do prevádzky spoločností z odvetvia "nemorálny" i "nezdravé" má to aj svoje plusy. Jeden z nich je menší "flexibilita" dopyt po zmene cien ako v prípade "obyčajný" produkty a služby. Sú tu kupci cigariet či alkoholu "Cítil sa menej" o raste cien tohto tovaru. V takejto situácii je pre takéto spoločnosti jednoduchšie preniesť časť zvyšujúcich sa nákladov na svojich zákazníkov. Z tohto dôvodu sa mnohé spoločnosti pôsobiace v týchto odvetviach môžu pochváliť veľmi vysokou prevádzkovou ziskovosťou.

Ďalšou výhodou tohto typu spoločností je, že sú počas recesie odolnejšie ako v prípade spoločností ponúkajúcich produkty a služby, ktoré sú zahrnuté do diskrečných výdavkov (zájazdy, autá a pod.).

Taktiež regulačné opatrenia, ktoré bránia fungovaniu v týchto odvetviach, sú pre veľké spoločnosti často „nečakanou pomocou“. Obmedzenia v reklame na cigarety znamenajú, že z takéhoto riešenia profitujú veľké podniky so známymi značkami, ktoré sa „trafili“ do povedomia spotrebiteľov (napr. Marlboro, Camel, L&M, Winston).

Ako investovať do akcií hriechu?

Spoločnosti pôsobiace v „hriešnych odvetviach“ sú kótované na mnohých burzách po celom svete. Obe na najlikvidnejších obchodných miestach (Spojené štáty americké, Japonsko, Veľká Británia) a na trhoch, ktoré sú viac vzdialené od svetového kapitálu (Dánsko, Meksyk). Môžete buď investovať do takýchto spoločností prostredníctvom ETF, ktoré vám dávajú expozíciu v týchto sektoroch ekonomiky, alebo si takéto spoločnosti môžete priamo vybrať do svojho portfólia.

ETF

Jedným z najjednoduchších spôsobov, ako investovať do tohto typu podnikania, sú ETF kótované na najväčších burzách na svete. Jeden môže uviesť ako príklad AdvisorShares Vice ETF (VICE). Toto ETF bolo založené v roku 2017 a investuje do spoločností pôsobiacich v „nezdravých“ sektoroch. V dôsledku toho fond investuje do spoločností pôsobiacich v alkoholovom, tabakovom a hazardnom priemysle. Dňa 26. marca 2021 ETF získalo takmer 13 miliónov dolárov v spravovaných aktívach (AUM). ETF pozostáva z 38 spoločností. Najväčší podiel majú Boston Beer Company (6,67 %) a Turning Point Brands (tabakové doplnky, produkty na báze nikotínu atď.).

Ďalšou myšlienkou je investovať do ETF, ktoré má expozíciu iba v jednom zo sektorov s hriešnymi akciami. Príkladom by bolo  VanEck Vectors Gaming ETFktorá investuje len do spoločností spojených s hazardným priemyslom. ETF bolo založené v roku 2008 a do dnešného dňa vyzbieralo viac ako 150 miliónov dolárov. Ročné náklady na správu sú 0,66 % (TER). Fond tvorí 42 spoločností. Medzi spoločnosti s najväčším podielom patria Flutterr Entertainment (napr. stávkové kancelárie) a Evolution Gaming (riešenia na kľúč pre prevádzkovateľov online kasín).

sklad

Pri investovaní do jednotlivých akcií si investor musí byť vedomý väčšieho rizika (menej diverzifikácia). Na druhej strane výhodou takéhoto riešenia je väčší potenciálny zisk v prípade výberu správnej firmy (diverzifikácia „rozriedi“ zisky). Vybrané spoločnosti zahrnuté v zozname sú uvedené nižšie "Zásoby hriechu".

Altria

Toto je „dedič“ spoločnosti Philips Morris. Spoločnosť vlastní okrem iného značky cigariet ako Marlboro alebo cigary Black & Mild. Okrem toho má spoločnosť aj ponuku e-cigariet JUUL a ponuku „bezdymových“ riešení ako je značka IQOS. Spoločnosť si uvedomuje výzvy, ktorým čelí tabakový priemysel. Vďaka tomu už dlhé roky investuje do spoločností s inými aktivitami. Altria vlastní 10% podiel v jednej z najväčších spoločností v alkoholovom priemysle (AB Inbev). Spoločnosť má tiež väčšinový podiel v Cronos Group (priemysel marihuany) a STE Michelle (výrobca vína). Kapitalizácia spoločnosti je 97,58 miliardy dolárov.

Graf Altria, interval W1. Zdroj: xStation 5, XTB.

British American Tobacco (BATS)

Je jednou zo zložiek indexu FTSE 100. Akcie spoločnosti sa tiež obchodujú na burze cenných papierov v Johannesburgu a New York Stock Exchange (ako ADS). Britská spoločnosť vlastní značky ako Camel, Lucky Strike a Pall Mall. Spoločnosť ponúka aj e-cigarety (pod značkou Vuse). Rovnako ako Altria sa aj spoločnosť môže pochváliť ponukou ohrievačov tabaku (Glo). Kapitalizácia spoločnosti je 97,58 miliardy dolárov.

Tabuľka British American Tabacco, interval W1. Zdroj: xStation 5, XTB.

Diageo

Spoločnosť je kótovaná na londýnskej burze cenných papierov a je tiež jednou zo zložiek index FTSE 100. Diageo je jedným z najväčších výrobcov alkoholu na svete so širokým portfóliom známych značiek. Firma predáva okrem iného whisky, rum, gin, tequila alebo pivo. Diageo vlastní také „značky“ ako Johnnie Walker, Guinness, Captain Morgan a Smirnoff. Diageo tiež vlastní menšinový podiel v spoločnosti Moët & Chandon, ktorá je výrobcom šampanského Dom Pérignon a Moët.

Firemná tabuľka Diageo, interval W1. Zdroj: xStation 5, XTB.

Brown-Forman

Brown-Forman je komponent index S&P 500 a Russell 1000. Spoločnosť je jedným z najväčších amerických výrobcov liehovín a vína. Spoločnosti sa pod svojimi krídlami podarilo zhromaždiť zaujímavé značky, ktoré sú rozpoznateľné v mnohých krajinách sveta. Do portfólia spoločnosti patria značky ako Jack Daniel's, Old Forester, Finlandia vodka, Tequila Pepe Lopez či sekt Korbel. Kapitalizácia spoločnosti je približne 32,3 miliardy dolárov.

Brown-Formanov diagram, interval W1. Zdroj: xStation 5, XTB.

Pohostinstvo RCI

Ide o americkú spoločnosť, ktorá pôsobí v segmente zábavy pre dospelých. RCI prevádzkuje 38 nočných klubov a striptízových klubov (výnos 149 miliónov dolárov vo fiškálnom roku 2019). Druhým segmentom činnosti je sieť reštaurácií Bombshells (výnosy 30 miliónov USD vo finančnom roku 2019). Koncept reštaurácie odkazuje na vojenskú tematiku (napr. Burger Pearl Harbor alebo B-17 Wings). Kapitalizácia spoločnosti je približne 0,5 miliardy dolárov.

Makléri ponúkajúci CFD a akcie

Forex brokeri čoraz viac obohacujú svoju ponuku o akciové nástroje a ETF. Investovať do spoločností zo sektora Sin Stocks môžete prostredníctvom brokerov ako napr XTB oraz Saxo Bank.

Napríklad na XTB Dnes tu nájdeme cez 3500 400 akciových nástrojov a XNUMX ETF, a Saxo Bank viac ako 19 000 spoločností a 3000 XNUMX ETF fondov.

Maklér
Koniec	Poľska	Dania	Cyprus *
Počet ponúkaných výmen	16 výmen	37 výmen	24 výmen
Počet akcií v ponuke	cca 3500 XNUMX - akcií cca 2000 - CFD na akcie	19 000 - zdieľaní 8 800 - CFD na akcie	cca 3 - CFD na akcie
Počet ETF v ponuke	cca 400 - ETF cca 170 - CFD na ETF	3000 - ETF 675 - CFD na ETF	cca 100 - CFD na ETF
provízie	0% provízia až do 100 000 EUR obrat / mesiac	podľa cenníka	Rozpätie závisí od nástroja
Minimálny vklad	0 zł (odporúčané min. 2000 500 PLN alebo XNUMX USD, EUR)	0 PLN / 0 EUR / 0 USD	500 zł
Platforma	xStation	SaxoTrader Pro Saxo Trader Go	Platforma Plus500
	PRESKÚMANIE	PRESKÚMANIE	PRESKÚMANIE
	VYTVORIŤ ÚČET	VYTVORIŤ ÚČET	VYTVORIŤ ÚČET

* Ponuka PLUS500 CY

CFD sú komplexné nástroje a prichádzajú s vysokým rizikom rýchlej straty peňazí v dôsledku pákového efektu. 72 % až 89 % účtov retailových investorov stráca peniaze pri obchodovaní s CFD. Zvážte, či rozumiete fungovaniu CFD a či si môžete dovoliť vysoké riziko straty peňazí.

Sin Stocks - Súhrn

Akcie klasifikované ako Sin Stocks vzhľadom na odvetvia, v ktorých pôsobia, sú vystavení väčšiemu politickému a daňovému riziku (najmä v tabakovom, alkoholickom a hazardnom priemysle). Z tohto dôvodu treba počítať so zvýšením daňového zaťaženia a ďalším „rozčlenením“ týchto spoločností na reklamnom trhu. Nákup akcií spoločnosti zarábajúcej na "hendikep" ľudská povaha môže byť z „morálneho hľadiska“ otázna. Na druhej strane to môže byť zaujímavý investičný nápad, keďže firmy z týchto sektorov majú viac „verných“ zákazníkov (dopyt je menej flexibilný na zvyšovanie cien).