Nebudú chýbať autá a konzoly – obchody s čipmi sa plnia

Nedostatok čipov, ktorý minulý rok spôsobil veľké poruchy v globálnej ekonomike, je teraz prekonaný. Rastúca inflácia a recesia obmedzujú spotrebiteľské výdavky na elektroniku a autá, ktoré sú hostiteľmi väčšiny mikroprocesorov. Po boome pandémie teraz toto odvetvie čelí niekoľkým ťažším štvrťrokom.

Nechýbajú polovodiče (už)

Ešte pred 12 mesiacmi mal každý na perách bežný nedostatok čipov – mikroprocesorov potrebných na fungovanie prakticky všetkých elektronických zariadení. Najviac utrpel automobilový priemysel, ktorý bol kvôli tomu nútený zastaviť výrobu. Kúpiť hernú konzolu či pokročilé grafické karty do počítačov bolo tiež veľmi náročné. Teraz je situácia opačná: dopyt po procesoroch klesá a zároveň sa zvyšujú ich zásoby.

Celosvetový predaj mikroprocesorov má hodnotu 630 miliárd dolárov ročne. Procesory sa používajú najmä v spotrebnej elektronike a tovaroch predávaných spotrebiteľom, len 12 percent. globálny dopyt smeruje po priemyselných zariadeniach. Takmer 31 percent Zo svetovej produkcie sa používa v počítačoch. Presne rovnaká suma ide do odvetvia telefónov a telekomunikácií. Automobilový priemysel je zodpovedný za 12 percent. svetový dopyt. A práve výrazný nárast dopytu po spotrebných produktoch bol zdrojom boomu počas pandémie. Teraz tie isté príčiny spôsobili stagnáciu, pretože spotrebitelia, ktorí pociťujú dôsledky rastúcej inflácie a blížiacej sa recesie, znižujú svoje výdavky na nákupy. Týka sa to prakticky celého sveta vrátane Ázie, ktorá využíva 60 percent. svetová produkcia mikroprocesorov (okrem Japonsko).

Polovodičový priemysel v kríze

Problémy tohto odvetvia si vyberajú daň na jednotlivých akciách, ktoré sa nepodieľali na nedávnom prudkom náraste cien technológií a patria medzi spoločnosti s najhoršími výsledkami v tomto roku. Napríklad NVIDIA oznámila svoje výsledky za druhý štvrťrok hlboko pod očakávaniami. Zároveň upozornila investorov, že aj výsledky v nasledujúcich obdobiach budú nižšie ako predchádzajúce prognózy. Odvetviu nepomáha ani politické napätie na linke Peking-Washington súvisiace s Taiwanom, kde sa nachádzajú továrne TSMC (Taiwan Semiconductor).

Americkí výrobcovia procesorov sú podporovaní zákonom schváleným Kongresom "Zákon o čipoch a vede". Poskytuje pomoc v hodnote 53 mld. dolárov na uľahčenie ich konkurencie s čínskymi výrobcami. Očakáva sa tiež zvýšenie výroby čipov v samotných Spojených štátoch, aby sa stali menej závislými od zahraničných dodávateľov. Hlavným mechanizmom je 25 percent. daňový odpis nákladov vynaložených na výstavbu tovární a výskumné práce. Na základe týchto prostriedkov Továreň na čipy Intel v americkom štáte Ohio.

Posledné roky ukázali čoraz viditeľnejší kľúčový význam čipov pre globálnu ekonomiku. Samotné odvetvie sa však stalo menej cyklickým. Prekážky vstupu nových spoločností sa tiež opäť zvýšili, a to preto, že návrh čipov a výrobné procesy sú čoraz zložitejšie. Nedávna doba priniesla zdravý reset, pokiaľ ide o očakávania investorov od odvetvia. Spoločnosti sa teraz oceňujú bez prémie podľa S & P500a vyhliadky na zárobky sú nižšie ako priemer spoločností v tomto indexe. Ponúka expozíciu v tomto sektore EToro @ Chip-Tech SmartWallet a spoločnosti od Broadcom po ASML.

O autorovi

Pavol Majtkowski - analytik eToro na poľskom trhu, ktorý zdieľa svoj týždenný komentár k najnovším burzovým informáciám. Paweł je uznávaným odborníkom na finančné trhy s rozsiahlymi skúsenosťami ako analytik vo finančných inštitúciách. Je tiež jedným z najcitovanejších odborníkov v oblasti ekonomiky a finančných trhov v Poľsku. Vyštudoval právo na Varšavskej univerzite. Je tiež autorom mnohých publikácií z oblasti investovania, osobných financií a ekonomiky.