Prekvapenie na trhu technologických spoločností

Porovnávame najväčšie technologické spoločnosti v USA, Európe, Číne a ďalších rozvíjajúcich sa trhoch (EM). Zahŕňajú najväčšie indexové spoločnosti, ktoré sa však navzájom výrazne líšia. Technologický priemysel v USA a Číne sa zameriava na online platformy, ostatné trhy na hardvér a Európa na dva sektory – softvér a platby. Výsledkom sú diverzifikované výsledky, rozdielna úroveň marže a rozdiely v ocenení (pozri tabuľku).

Technologický priemysel je najväčším segmentom trhu v USA a Číne – 52 – 58 percent. v porovnaní so 42 percentami. na rozvíjajúcich sa trhoch (okrem Číny) a „len“ 25 percent. v Európe. Európa je však z hľadiska výkonnosti a ocenenia veľkým prekvapením v našej analýze, Čína nie je dostatočne lacná a USA FAANGM (facebook, Amazonka, jablko, Netflix, Google – abeceda, Microsoft) dobre umiestnené.

O autorovi

Ben Laidler - stratég globálnych trhov v eToro. Manažér kapitálových investícií s 25-ročnými skúsenosťami vo finančnom odvetví, vr. v JP Morgan, UBS a Rothschild, vrátane viac ako 10 rokov ako investičný stratég č. 1 v prieskume inštitucionálnych investorov. Ben bol generálnym riaditeľom nezávislej výskumnej firmy Tower Hudson v Londýne a predtým Global Equity Strategist, Global Head of Sector Research a Head of Americas Research v HSBC v New Yorku. Je absolventom LSE a Cambridge University a členom Institute of Investment Management & Research (AIIMR).

Európske prekvapenie

Európsky technologický kôš má v tomto roku najlepšie výsledky (+38 %), najvyššie zhodnotenie (37 × 12-mesačné P / E - Cena / zisk) a druhé najlepšie prognózy ziskov (+ 25 %). Vysoké ocenenie čiastočne odráža 1) relatívny nedostatok priemyselných spoločností v európskych akciách a 2) menej regulačných prekážok v porovnaní s USA, najmä Čínou. Náš európsky kôš zahŕňa spoločnosti od ASML (ASML) a SAP (SAP.DE) až po Infineon (IFX.DE) a CapGemini (CAP.PA).

Čínsky kontext

Čínsky technologický kôš eToro klesol tento rok o 15 %, keďže regulačné sprísňovanie pokračuje. To znížilo jeho hodnotenie P/E o štvrtinu na 28, ale stále nie je ďaleko od 31-násobku pre US FAANGM, a to aj napriek neistote v oblasti zisku. To je výrazne viac ako 19-násobok pre rozvíjajúce sa trhy (s významným podielom výrobcov hardvéru) na čele s Taiwan Semi (TSM) a Samsung Electronics (SGL). Situácia pre FAANGM vyzerá dobre, s relatívne atraktívnym zhodnotením, silným rastom a malým podielom dlhu v súvahe.

Skvelé technické témy nájdete v časti CopyPortfolios @ Štyria jazdci, @ Chip-Tech i @ChinaTech.

76% účtov retailových investorov prichádza o peniaze pri obchodovaní s CFD s týmto poskytovateľom. Zvážte, či si môžete dovoliť vysoké riziko straty peňazí.

eToro je platforma s viacerými aktívami, ktorá ponúka investovanie do akcií aj obchodovanie s CFD.

Uvedomte si, že CFD sú komplexné nástroje a prinášajú vysoké riziko rýchlej straty peňazí v dôsledku pákového efektu. 76 % účtov retailových investorov stráca peniaze pri obchodovaní s CFD s týmto poskytovateľom. Mali by ste zvážiť, či rozumiete fungovaniu CFD a či si môžete dovoliť vysoké riziko straty peňazí.

Minulá výkonnosť nie je ukazovateľom budúcej výkonnosti. Zobrazená obchodná história je kratšia ako 5 celých rokov a nemusí byť dostatočná ako základ pre investičné rozhodnutie.

Copy Trading nie je synonymom investičného poradenstva. Hodnota vašej investície môže stúpať alebo klesať. Váš kapitál je ohrozený.

eToro USA LLC neponúka CFD a nerobí žiadne vyhlásenia ani nezodpovedá za presnosť alebo úplnosť obsahu tejto publikácie, ktorú pripravil náš partner s použitím verejne dostupných informácií o eToro, ktoré nie sú špecifické pre subjekty.