Najhorší deň pre zlotý od októbra 2023. Kurz eura sa zvýšil

Séria makroekonomických údajov zo Spojených štátov amerických, ktorá sa objavila v piatok a pondelok, fakticky zdvihla výnosy amerických štátnych dlhopisov, ktoré sa v prípade 10-ročných cenných papierov vrátili s ranou na úroveň 4 %. Americký dolár tak na svetových trhoch posilnil a oslabil aj poľský zlotý, ktorý už mesiace sleduje americké výnosy.

Piatkové údaje ukázali silný trh práce v USA, a včerajšie údaje ukázali nárast podindexu cien v rámci indexu ISM za služby na 64 bodov. Ide o najvyššiu hodnotu od februára 2023, čo vyvolalo obavy o trvanlivosť inflácie v USA a potrebu držať úrokové sadzby na vyšších úrovniach dlhšie obdobie. To by zase mohlo podporiť USD a prispieť k zvýšeniu korekcie poľského zlotého. Treba však pripomenúť, že za nárast cenového indexu môžu byť poruchy námornej dopravy v Červenom mori.

Kurz eura vzrástol najviac od októbra

Euro včera vzrástlo na takmer 4,34 PLN, pričom počas dňa vzrástlo o 0,64 %. Znamená to najväčší denný nárast kurzu od 18. októbra 2023, kedy kurz eura vzrástol voči zlotému o 0,83 %. Napriek tomu sa zdá, že môžu existovať významné úrovne odporu v oblasti 4,35 až 4,38 PLN pred kotáciami EUR/PLN. Na druhej strane, podpora môže zostať okolo 4,30-4,29 PLN.

Najväčšie znehodnotenie poľského zlotého voči USD od 16. januára

5. februára stratil zlotý voči doláru 1,1 %, vrátil sa na úroveň 4 PLN a v jednom momente dosiahol najvyšší kurz od 23. januára. Naposledy sme takéto znehodnotenie zlotého voči doláru videli 16. januára. Potom PLN stratil 1,26 %. Z pohľadu grafu kotácie opäť testujú potenciálnu odolnosť v oblasti 4,06-4,07 PLN. Zdá sa, že len jeho trvalá porážka môže otvoriť cestu k 4,14. Úroveň podpory pre zlotý môže zostať okolo 3,95 PLN.

Čo ďalej s úrokovými sadzbami v Poľsku?

Rozhodnutie sa dozvieme tento týždeň RPP o úrokových sadzbách. Trhový konsenzus predpokladá žiadne zmeny sadzieb a ponechanie hlavnej sadzby na úrovni 5,75 %. Podľa trhu existuje šanca na možné jedno zníženie o 0,25 percentuálneho bodu do šiestich mesiacov a väčšie zníženie sadzieb, rádovo o 1 percentuálny bod, možno podľa sadzieb FRA očakávať až v budúcom roku. Ak teda porovnáme chýbajúce zmeny sadzieb v Poľsku a predikciu ďalšieho poklesu inflácie do marca, teoreticky ide o dobrý výsledok pre kurz zlotého, ktorý by z toho mohol ešte profitovať a posilniť, čím by prelomil nedávne minimá v tom čase.