Slová prezidenta Baileyho posilnili libru. Čas na údaje NFP

Prvý piatok v mesiaci znamená, že trh dostane dáta o situácii na americkom trhu práce. Toto je určite najdôležitejší bod dnešného makrokalendára. Predpovede naznačujú, že by sme mali dostať ďalší signál ochladzovania. Včera dolár oslabil a kurz EUR/USD sa definitívne priblížil k úrovni 1,09.

Akciové indexy Wall Street zaznamenali dobrú seansu, ktorá bola okrem iného výsledkom dobré výsledky technologických spoločností (Amazon, Metaplatforms). BoE zachovali miery zmien, ale samotné oznámenie a následná tlačová konferencia prezidenta Baileyho posilnili GBP.

Oslabí sa americký trh práce?

Trh práce v USA bol dlho „prehriaty“. Od zotavenia z prepuknutia koronavírusu dopyt po pracovnej sile jednoznačne prevýšil ponuku. Tento rozdiel sa však výrazne zmenšuje. Ak bude tento trend pokračovať, spomaliť by sa mal aj rast miezd. Len pred dvoma rokmi rástli hodinové mzdy takmer o 6 %. V súčasnosti je táto dynamika 4,1 %. Tento faktor v tomto bode poháňa najmä spotrebiteľskú infláciu.

Princíp je celkom jednoduchý: ak sa trh práce oslabí, Fed bude môcť rýchlejšie znižovať sadzby úrokové sadzby. Ako ale Powell zdôraznil, ekonomika nemusí upadnúť do hlbokej recesie, aby sa Fed rozhodol uvoľniť menové podmienky. Preto by teraz horšie dáta mali oslabiť dolár. Momentálne je jasné, že odmietnutie marcového škrtu zo strany Fedu americkú menu len na chvíľu posilnilo. Kurz hlavného menového páru sa včera vrátil k rastu a dnes dosiahol najvyššiu úroveň od 25. januára a prelomil lokálne maximá.

Na spomalenie trhu práce včera upozornila aj správa ISM. Údaje o zamestnanosti klesli zo 47,5 na 47,1 bodu. Hlavný ukazovateľ však zaznamenal ďalšie zlepšenie (49,1 bodu), aj keď bol stále pod hranicou 50 bodov. Silu americkej ekonomiky zdôraznil aj PMI pre priemysel, ktorý vzrástol na 50,7 bodu. so ziskom 47,9 bodu

Bank of England potrebuje viac dôkazov

O úrokových sadzbách včera rozhodla Bank of England, ktorá podľa očakávania ponechala svoju hlavnú úrokovú sadzbu nezmenenú. Vyhlásenie po stretnutí už nenaznačovalo potrebu ďalšieho zvyšovania. To síce pripravilo pôdu pre zníženie sadzieb, zároveň to však utlmilo očakávania, že by tak BoE mohla čoskoro urobiť. BoE v skutočnosti zdôraznila, že potrebuje viac dôkazov o tom, že inflácia sa vráti k svojmu 2% inflačnému cieľu. z dlhodobého hľadiska.

Inštitúcia sa vyjadrila obavy z pretrvávajúcej vysokej inflácie v službách (6,4 % v decembri), neustále „napätie“ na trhu práce a vysoký rast miezd. Aj keď sa tieto ukazovatele v poslednom čase zlepšili, stále to nestačí na to, aby sme si boli istí, že inflácia, najmä jadrová, bude naďalej klesať Za ponechanie sadzieb hlasovalo 6 ľudí, dvaja boli za ďalšie sprísnenie a jeden žiadal zníženie.

V dôsledku toho sa GBP zhodnotila. Sadzba "káblový" (GBP / USD) výrazne vzrástol a dosiahol dnešnú hodnotu 1,2760. Bola tak prelomená horná hranica potenciálnej „vlajkovej“ formácie, čo aspoň teoreticky predznamenáva pokračovanie dominantného vzostupného trendu. Pamätajte však, že veľká časť tohto pohybu bola výsledkom slabosti amerického dolára.

Zdroj: Łukasz Zembik, OANDA TMS Brokers