Ako investovať a zabezpečiť finančné prostriedky počas ozbrojených konfliktov

Svet už týždeň obletujú dramatické správy z Ukrajiny, na ktorú zaútočili ruské jednotky. Prízrak tohto útoku dlho visel na finančných trhoch, ale rozsah útoku nebol braný do úvahy. To sa samozrejme muselo odraziť na stave finančných trhov: okamžite sme zažili náhle výpredaje rôznych tried aktív zo strachu z rizika a čoraz realistickejšieho scenára eskalácie konfliktu. Ukrajina si vyslúžila prezývku „sýpka“ Európy ako ekonomika, ktorá má veľký podiel poľnohospodárstva a je životne dôležitá. Obavy zo zvyšovania cien nie sú neopodstatnené, najmä keď už teraz bojujeme so zvýšenou infláciou. Okrem toho je tu aj faktor Ruska ako agresora – táto krajina má na svedomí obrovský proces zásobovania energetickými zdrojmi, napr. do Európy, čo je tiež veľký ekonomický a politický problém. Okrem toho existujú obavy, či sa vojna nerozšíri do iných geografických oblastí, je tu problém migrácie obyvateľstva a mnohé ďalšie aspekty, ktoré môžu ovplyvniť rozvoj národných ekonomík a globálneho HDP. To všetko ovplyvňuje investičné rozhodnutia tak retailových klientov, ako aj veľkých investičných spoločností, pokiaľ ide o umiestnenie v príslušných geografických regiónoch a rôznych triedach aktív.

Zvyčajne v prípade tzv najrizikovejšie aktíva strácajú globálny risk-off, ale je tu aj dôležitý geografický aspekt. Na ilustráciu situácie, hlavný index poľskej burzy, teda WIG20, stratil počas jednej obchodnej seansy -10,87 %. nemecký DAX  -3,96 % a Američan index S&P 500 získal + 1,50 %. Samozrejme, najviac klesol ruský a ukrajinský majetok a výpredaje jednotlivých dosiahli poklesy niekoľko desiatok percent, napr. index ruskej burzy RTS počas relácie stratil takmer 50 %.

O autorovi

Tomasz Krajewski - Manažér operácií a účtovania WealthSeed, maklér s cennými papiermi (číslo licencie 2972) s viac ako 15-ročnými skúsenosťami v investičnom odvetví.

Do čoho investovať počas vojny

V časoch vojny sú finančné trhy sprevádzané zvýšenou averziou k riziku, ktorá môže odmeňovať určité triedy aktív. Nedávno sa objavil názor, že kryptomeny sú aktívom pre bezpečné časy a nové zlato. Je to naozaj tak? Nie nevyhnutne. Aj keď ide o „bezpečný“ majetok zlato v deň vypuknutia konfliktu najväčšie kryptomeny, ako napr Bitcoinprišli o veľa. Ale medzičasom Rusi, odrezaní od medzinárodného bankovníctva, zo strachu pred znehodnotením domácej meny, pravdepodobne prispeli k „normalizácii situácie“ a spustili nárast kryptotrhu.

Čo okrem zlata? Ďalší ušľachtilý kov, tj striebroa zdá sa, že tieto triedy aktív by sa mali zvyčajne zhodnotiť v búrlivých vojnových časoch. 

Počas ruského útoku na Ukrajinu prudko vzrástli aj ceny na trhoch olej, plynu alebo poľnohospodárske produkty ako pšenica alebo kukuricazvýšenie tohto majetku je však priamym dôsledkom subjektov konfliktu. S Ruskom sú spojené energetické zdroje a prípadné zníženie ponuky týchto zdrojov by ovplyvnilo ich ceny na trhu, čo bolo hlavným faktorom ich rastu na burzách. Podobná situácia sa týka produktov pšeničného typu, ktorých veľkým producentom je Ukrajina. Záverom je, že správanie jednotlivých aktív je silne späté s oblasťami konfliktu a jeho účastníkmi. 

Vieme teda nájsť iné investičné aktíva alebo aktíva, ktoré nám poskytnú istotu? Zdá sa, že by ste mali zvážiť aj priamy nákup silných mien, ako je dolár, švajčiarsky frank alebo jen. Tieto meny majú tendenciu posilňovať v cykloch, keď je na trhu zvýšené riziko, a preto sa zdá, že meny by mali zostať silné aj v ťažkých časoch.

Vo vojnách bohatnú napríklad aj jednotlivé ekonomické odvetvia zbrojného priemysluJe teda zrejmé, že v takýchto časoch dochádza k váženiu akcií obranných spoločností alebo súvisiacich s priemyslom. Investovať do tohto odvetvia môžete priamym investovaním do akcií jednotlivých spoločností, ako je Lockheed Martin, alebo nepriamo nákupom nástrojov ako napr. ETF investície do obranného priemyslu.

Je vojna spojená s dlhodobým medvedím trhom?

Nathan Rothschild, člen rodiny bankárov, ktorý zarobil veľké bohatstvo vr. počas bitky pri Waterloo raz povedal:

"Čas na nákup je, keď je na uliciach krv."

Toto príslovie odkazuje priamo na vojnu aj na extrémne pesimistické emócie sprevádzajúce investorov, ktoré môžu byť výsledkom mnohých faktorov. Samozrejme, nie je ľahké vycítiť moment, keď sa na trhoch stretávame s extrémnym pesimizmom. Preto je také ťažké investovať v ťažkých časoch, ale ak by sme chceli historicky sledovať správanie trhov počas „invázie“, mohli by sme sa naučiť niekoľko zaujímavých lekcií. Tieto obdobia boli zvyčajne príležitosťou na získanie akcií so zľavou. Na jednom zo sociálnych médií sa nedávno objavila populárna grafika zobrazujúca časy invázií či iných zbrojárskych kríz, počas ktorých došlo k náhlemu kolapsu, ale aj neskoršiemu nárastu cien akcií. Takže tento čas, aj keď pre ľudí priamo súvisiaci s konfliktom náročný, môže byť aj investičnou príležitosťou.