Deň žien: Ako hlasujú ženy v MPC o zvýšení sadzieb

Rada pre menovú politiku na svojom šiestom zasadnutí po sebe nezvýšila úrokové sadzby. Pri príležitosti Dňa žien stojí za zmienku, že v desaťčlennom MPC sú len tri ženy. Výskumy ukazujú, že v Poľsku majú väčší strach z inflácie ako muži.

Úrokové sadzby nezmenené

Rada pre menovú politiku sa nedávno stala pri zvyšovaní úrokových sadzieb z praxe. K poslednému zvýšeniu došlo na stretnutí v septembri 2022. Potom boli túry zastavené až do poklesu inflácie. Uskutočnil sa koncom roka, no podľa očakávaní inflácia v Novom roku opäť vzrástla. Aj vo februári očakávame nárast inflácie na 18,5-19 percent, no potom by mala začať klesať. Aktuálne zasadnutie sa konalo pred zverejnením údajov o inflácii za február, čo Rade uľahčilo rozhodnutie nezvyšovať úrokové sadzby.

Ďalším prvkom, ktorý Radu znepokojuje, môžu byť údaje pochádzajúce z Európy o pomalšom poklese inflácie v iných krajinách, čo môže naznačovať, že podobný scenár budeme čeliť aj v Poľsku. A tiež oznámenia zástupcov FEDže úrokové sadzby v USA sa zvýšia viac, ako sme predtým očakávali, a cyklus zvyšovania potrvá dlhšie. Na rozhodnutie MPC o zvýšení sadzieb to však rozhodne nestačí.

Nemali by sme prehliadať ani fakt, že centrálne banky v krajinách, kde má veľký počet občanov hypotéky s pohyblivou úrokovou sadzbou, sú pri zvyšovaní úrokových sadzieb opatrnejšie.

Ženy v MPC tvoria menšinu

Na Deň žien stojí za zmienku, že z 10 členov MPC sú len 3 ženy. V celej poľskej spoločnosti pripadá na 100 mužov 107 žien (111 v mestách, 101 vo vidieckych oblastiach). Ak by sa táto parita preniesla do MPC, malo by v nej byť 5 žien. Zaujímavosťou je, že rozhodnutie o zvýšení úrokových sadzieb v roku 2022 urobili len muži, pretože v období od februára do septembra 2022 v r. RPP nebola tam ani jedna žena. Súčasní členovia sa k jej zoznamu pridali v septembri a októbri 2022.

podľa Výskum pulzu individuálnych investorov eToro, poľské investorky sa oveľa viac obávajú rizika inflácie ako muži (30 % vs. 25 %), ako aj rizika medzinárodného konfliktu (19 % vs. 15 %). Menej sa však obávajú stavu národnej (9 % vs 14 %) a globálnej (11 % vs 15 %) ekonomiky.

To by naznačovalo, že ženy by mohli uprednostniť boj proti inflácii a ako druhú prioritu dať vyhliadky na hospodársky rast. Príkladom takéhoto javu je, ako v MPC hlasuje Joanna Tyrowicz, ktorú možno považovať za poľskú obdobu Jeroma Powella. Zo zápisníc Rady vyplýva, že je najjastrabnejšia spomedzi jej členov, pričom na každom zasadnutí pravidelne predkladá návrh na zvýšenie sadzieb o 1 percentuálny bod (zápisnice hlasovania zo zasadnutí do januára 2023 boli zverejnené).

Keďže je však v MPC menšina žien, možno konštatovať, že menovú politiku v Poľsku tvoria prevažne muži.

O autorovi

Pavol Majtkowski - analytik eToro na poľskom trhu, ktorý zdieľa svoj týždenný komentár k najnovším burzovým informáciám. Paweł je uznávaným odborníkom na finančné trhy s rozsiahlymi skúsenosťami ako analytik vo finančných inštitúciách. Je tiež jedným z najcitovanejších odborníkov v oblasti ekonomiky a finančných trhov v Poľsku. Vyštudoval právo na Varšavskej univerzite. Je tiež autorom mnohých publikácií z oblasti investovania, osobných financií a ekonomiky.