Odmietne Fed júnové zníženie úrokových sadzieb?

V USA sa inflačný tlak nedávno zvýšil a zostáva vysoký. Opäť viedli služby, ktoré odrážali vyššie mzdové náklady. Trhové ocenenie naznačujúce pravdepodobnosť prvého zníženia sadzieb Fedu v júni výrazne kleslo. Trh momentálne dáva okolo 20 percent. šance na realizáciu takéhoto scenára.

Dolár posilnil, indexy Wall Street stratili a výnosy amerických dlhopisov dynamicky rástli, čo spôsobilo, že 2-ročné deti sa „vyšplhali“ na úroveň, akú nevideli od polovice novembra minulého roka.

Čísla vyššie, ako sa očakávalo

Včerajšie čítanie CPI pre Spojené štáty to malo spôsobiť väčšiu volatilitu trhu, a to sa aj stalo. Spotrebiteľské ceny v USA sa v marci zvýšili o 0,4 %. v porovnaní s predchádzajúcim mesiacom sme na medziročnej báze zaznamenali nárast o 3,2 %. až 3,5 percenta Základné opatrenia diskontujúce ceny energií a potravín tiež dosiahli 0,4 %. m/m. Oproti marcu 2023 máme nárast na 3,8 %. Tieto čísla boli vyššie ako sa očakávalo a ich interpretácia bola celkom jednoduchá a jasná. Trh rýchlo revidoval rating.

Fed určite venuje veľkú pozornosť základným opatreniam, ktoré sú rozhodujúce pre základný trend. Tie signalizujú, že tlak na infláciu sa zvyšuje. V každom z posledných troch mesiacov bola medzimesačná dynamika 0,4 %. , čo znamená, že počas tohto obdobia sa ceny zvýšili medziročne o 4,5 %. – to je výrazne vyššie ako cieľ Federálneho rezervného systému.

Nárast je spôsobený najmä cenami základných služieb vrátane nájmov, ktorých nárasty boli v marci opäť vysoké. Zvýšili sa aj ostatné služby, čo je, presnejšie, výsledkom situácie na trhu práce vyplývajú zo zvýšenia miezd.

Indexy v korekcii smerom nadol

Vysoké hodnoty inflácie v jadrovom a nominálnom vyjadrení nezostanú bez povšimnutia americkej centrálnej banky. Fed dostal balík údajov, ktoré môžu spôsobiť väčšia neistota týkajúca sa udržateľného dosiahnutia inflačného cieľa. Pripomeňme, že posledné marcové prognózy Fedu naznačovali, že deflátor výdavkov na osobnú spotrebu (PCE index), na ktorý spomínaný cieľ odkazuje, bude dosahovať 2,4 %. a 2,6 percenta (základ) na ročnom základe.

Kurz EUR/USD včera urobil rozhodujúci pohyb smerom nadol a dostal sa na nízku úroveň z minulého týždňa (okolo 1,0730). Sila dolára spôsobila dočasné oslabenie zlato. V jednom momente bola cena 2320 20 dolárov za uncu, ale teraz je cena o XNUMX dolárov vyššia. Akciové indexy Wall Street sú stále vo fáze korekcie smerom nadol. Dow Jones stanovil nové minimá a je na najnižšej úrovni od polovice marca. Veľkosť poklesov je zatiaľ mierna a zatiaľ nevysiela rozhodujúce signály o zmene trendu.

Zdroj: Łukasz Zembik, OANDA TMS Brokers