Čína hrozí spomalením. Aktivita priemyslu klesá

Zdá sa, že čínska ekonomika stále viac spomaľuje, čo môže naznačovať aj údaj NBS PMI pre priemysel. V septembri klesla na 49,6 z 50,1 v auguste, čo naznačuje recesiu v tomto sektore. Išlo o prvý pokles aktivity v čínskych továrňach od februára 2020.

Čínska ekonomika evidentne spomaľuje

Hodnoty pod hranicou 50 bodov oddeľujúcou vývoj od recesie zasiahli indexy produkcie, nových objednávok, exportných predajov, nových nákupov a index zamestnanosti klesol už šiesty mesiac po sebe na 49 bodov. To všetko, ako správa zdôrazňuje, v súvislosti so šírením delta variantu koronavírusu, vyššími materiálovými nákladmi a prídelovým prídelom elektriny. Nákladovú infláciu môže naznačovať index výrobných nákladov, ktorý vzrástol zo 61,3 na 63,5 bodu. Výhľad na nasledujúce mesiace sa naopak zhoršil už siedmy mesiac po sebe.

Európa a USA so strašiakom spomalenia. Čo ďalej s indexmi a komoditami?

Ak sa čínske spomalenie prenesie do Európy alebo Spojených štátov, potom túto jeseň alebo zimu môžeme pozorovať situáciu, keď v týchto častiach sveta indexy PMI môžu vykazovať recesívne hodnoty s miestnymi rekordmi inflácie, čo zase môže znamenať obdobie stagflácie. . Potom by aj investori pri pohľade na akciové indexy mohli zaznamenať mierne väčšie korekcie a aktuálne rýchlo rastúce ceny komodít, ktoré sú typické pre expanziu vo fázach hospodárskeho cyklu, by sa mohli rýchlo vrátiť zo svojich maxím. Takáto situácia by navyše mohla zahanbiť centrálne banky, ktoré sa na jednej strane snažia podporovať ekonomiku prostredníctvom nízkych úrokových sadzieb a na druhej strane by mali stíhať infláciu ako v USA v 70. rokoch. HDP bude dôležitejší ako CPI, je trh, ktorý hrá proti zvyšovaniu sadzieb v roku 2022 Fed a teda posilnenie USD, mohla by zmeniť svoj postoj.

Podcenené zlato

Počas obdobia stagflácia teoreticky drahé kovy, vr zlatomožno považovať za bezpečný prístav a vedľa dlhopisu za spôsob ukladania peňazí. Zlato aj dlhopisy viazané na infláciu môžu byť nástrojmi výberu investorov, ktorí by po veľmi silnom vzostupnom trende mohli opustiť akciový trh kvôli nedostatku vyhliadok na zlepšenie výsledkov spoločností. Nadchádzajúci posledný štvrťrok 2021 nepochybne sľubuje byť veľmi zaujímavý a hoci teplota na severnej pologuli klesne, tá na trhoch môže byť veľmi vysoká.