Ako investovať do spoločností vyrábajúcich hračky? [Sprievodca]

Blíži sa čas dovoleniek, čo znamená, že predajcovia hračiek zažívajú svoje zlaté časy. V súčasnosti sa výrobcovia predháňajú v nových nápadoch, ako prilákať zákazníkov. Je to pochopiteľné, pretože je tu veľká konkurencia a samotný trh s hračkami je veľmi vyspelý. Sektor rastie len o 2-3 % ročne a jeho hodnota podľa Statista bola v roku 2022 približne 123 miliárd dolárov. Najdôležitejšie sú trhy s hračkami Spojené štáty (38,5 miliardy dolárov) a Čína (17,3 miliardy dolárov).

Trh s hračkami sa v posledných rokoch rýchlo mení. Hračky musia držať krok s meniacim sa vkusom detí, ktoré sú prvou generáciou vyrastajúcou v ére sociálnych médií a mobilných hier. Ďalšou výzvou je prechod predaja na online kanál, ktorý predstavuje 20 % z celkového počtu. Odvetvie hračiek sa zdá byť odolné voči krízam a malo by poskytovať vysokú mieru návratnosti. Je to naozaj tak? Dozviete sa z tohto článku.

LEGO – obyčajné kocky alebo rozumná investícia?

LEGO je už desaťročia jedným zo synoným kvalitných hracích kociek. Zaujímavé je, že dánska spoločnosť, ktorá ich vyrába, predtým vyrábala drevené hračky. Vynález plastových blokov nebol spočiatku veľmi dobre prijatý. Aj keď tento typ blokov vznikol v roku 1949, v 50. rokoch ich podiel na predaji nepresiahol 8 %. Až v nasledujúcich desaťročiach si LEGO získalo popularitu. Na začiatku to však boli len obyčajné bloky, bez rôznych zostáv, ktoré poznáme dnes. Inovácie boli pomalé, stačí povedať, že až v roku 1978 vznikli tie slávne “LEGO ľudia”.

Aj keď sa za LEGO dnes považuje “nezničiteľné” podniku, nebolo to vždy takto. Spoločnosť mala problémy na prelome XNUMX. a XNUMX. storočia, pretože sa zdalo, že obchodný model schudol, keďže deti hľadali interaktívnejšie hračky. V dôsledku toho sa hromadili zásoby nepredaného tovaru. Dáni zareagovali hlbokou reštrukturalizáciou. Počet dostupných komponentov sa znížil, čím sa zlepšil výkon. Ďalší nápad bol vytváranie modelov, ktoré sledujú populárne trendy. Skvelým príkladom sú línie Star Wars, ktoré sa objavujú v obchodoch hneď po premiérach filmov. V súčasnosti je LEGO nesporným lídrom na trhu.

LEGO je v mediálnom svete známe aj vďaka svojim investičným príležitostiam. Pred niekoľkými rokmi vstúpila štúdia Wiktorie Dobrynskaja a Julie Kishilovej do hlavného prúdu analýzy „LEGO – hračka šikovných investorov“. Podľa autorov by investícia do konkrétnych modelov LEGO mohla poskytnúť vyššiu mieru návratnosti ako akciový trh. A skutočne, niektoré súpravy môžu priniesť pekné zisky. Jedným z najúžasnejších príkladov je figúrka pán Gold, ktorý sa začal predávať za 2,99 USD. Jeho aktuálna cena sa pohybuje okolo 7000 dolárov. Dôvodom bola jedinečnosť prvku (len 5000 kusov) a jeho nezvyčajný vzhľad. Jedinečnosť má za následok dynamický nárast cien v priebehu rokov.

Investícia do LEGO však nie je jednoduchá. Je potrebné identifikovať faktory, ktoré ovplyvnia dopyt po danom modeli v budúcnosti. Patria sem: zaujímavý námet súpravy, unikátne prvky, malé vydanie alebo súpravy pozostávajúce z viac ako 1000 prvkov. Problém je však v tom, že treba dôkladne poznať trh, nestačí kúpiť len tak hocijakú sadu. Ďalším problémom je nízka likvidita trhu. Preto by sa investícia do LEGO mala považovať za kuriozitu a nie za dobrý nápad na investovanie kapitálu.

Ostatné hračky ako investičný majetok

Existujú aj iné zberateľské hračky, ktoré môžu poskytnúť vysokú mieru návratnosti. Jedna taká hračka je známa Figúrky Star Wars, ktoré na prelome 70. a 80. rokov vyrábala americká firma Kenner. Najžiadanejšie čísla sú tie s chýbajúcimi alebo výrobnými chybami. Vďaka tomu je daná figúrka jedinečná, čo ovplyvňuje jej trhovú cenu. Niektoré z nich, ako napríklad Obi-Wan Kenobi so zlým svetelným mečom, môžu dosiahnuť ceny aj niekoľko desiatok tisíc dolárov.

Ďalšie hračky, ktoré môžu dosiahnuť vysokú mieru návratnosti, sú: Barbie bábiky. Ide totiž o ikonické bábiky, s ktorými sa hrali staré mamy aj vnučky. Originálne zabalené hračky sa môžu predávať za tisíce dolárov, čo sa vzhľadom na nízke ceny v obchodoch môže zdať ako ohromujúca suma. Samozrejme, je to opäť z rovnakého dôvodu – niektoré modely bábik sú veľmi zriedkavé.

V Poľsku majú naopak unikátne hračky z Poľskej ľudovej republiky vysoké ceny. Kupujúcimi sú väčšinou zberatelia a ľudia, ktorí sú sentimentálni k detstvu a sú ochotní minúť za hračku spred niekoľkých desaťročí až niekoľko tisíc zlotých. Treba však pripomenúť, že hračky z Poľskej ľudovej republiky sú medzerou vo výklenku, takže likvidita je ešte nižšia ako v prípade vyššie uvedených produktov.

Trh s hračkami – trendy

Po mnoho rokov boli hračky tichým podnikom, kde na značke záležalo najviac. Vďaka úsporám z rozsahu vyrábali najväčší výrobcovia hračiek lacnejšie ako menší konkurenti. Najznámejšie značky mali navyše jednoduchší prístup do najväčších predajných sietí. Vďaka tomu si ľudia kupovali produkty od najznámejších značiek. V súčasnosti Sociálne siete majú čoraz väčší vplyv na rozhodovanie o nákupe. Hračky, ktoré sa stanú virálnymi, môžu dosiahnuť vysoký predaj bez potreby rozširovania distribučnej siete na štandardy XNUMX. storočia. To predstavuje významnú hrozbu pre najväčších hráčov na trhu. Na druhej strane najväčšie značky majú veľké rozpočty, ktoré im umožňujú vyvíjať inovatívne hračky. Ďalšou výhodou sú veľké marketingové rozpočty, ktoré môžu prispieť k zvýšeniu predaja. Veľkou výhodou sú aj ich patenty a podpísané zmluvy na výrobu napríklad figúrok Star Wars alebo hračiek súvisiacich so superhrdinami (Spider-Man alebo Batman).

Je tiež potrebné pripomenúť, že v súčasnosti čoraz mladšie deti používajú elektronické zariadenia (smartfóny, tablety, počítače). Vďaka tomu si zvyknú na vzrušujúcejšie hry. Z tohto dôvodu už nie sú „obyčajné“ kocky, vojaci či autíčka také zaujímavé ako pred tromi desaťročiami.

Existujú ETF, ktoré sú vystavené sektoru hračiek?

Nisty nie ma ETF, ktoré umožňujú vystavenie výrobcom hračiek. Akcie spoločnosti "hračky", ako Mattel alebo Hasbro, nemajú veľké podiely v žiadnom ETF. Z tohto dôvodu nemôžete získať expozíciu v tomto sektore "syntetický" spôsobom s finančnými prostriedkami. Z tohto dôvodu môžete do tohto typu subjektov investovať len prostredníctvom jednotlivých kótovaných spoločností. Aké možnosti tu máme? Viac o tom o chvíľu.

Je potrebné pripomenúť, že trh s hračkami je veľmi konkurenčný, a preto stojí za zmienku, že nie každá spoločnosť kótovaná na burze poskytne dobrú mieru návratnosti. Pred prijatím investičného rozhodnutia by ste mali dôkladne analyzovať finančné výkazy. Oplatí sa to pozrieť ako sa za posledných pár rokov zmenili výnosy, zisky a voľný peňažný tok. Mali by ste zvážiť aj to, aké vyhliadky čakajú spoločnosť v najbližších rokoch.

Hasbro

Je to jedna z najznámejších hračkárskych spoločností. Hasbro je známe predovšetkým hraním hier monopol, ale počet značiek, ktoré máme, je oveľa väčší. Medzi najznámejšie možno spomenúť transformátory, Nerf, My Little Pony, Dungeons & Dragons  alebo mágia. Vďaka produktovej diverzifikácii nemá firma problém generovať stámiliónové tržby. Americká spoločnosť je teda jednou z najväčších hračkárskych spoločností na svete. To však nie je zárukou dosiahnutia vysokej miery návratnosti akcií tejto spoločnosti. Dôvodom je, že deti pomaly odchádzajú od tradičných hračiek, čo ovplyvňuje tradičný a výnosný trh. Hasbro sa snaží prispôsobiť meniacim sa pravidlám. Stačí povedať, že v súčasnosti je hlavným faktorom podporujúcim rast segment digitálnych hier pre deti (napr. Monopoly pre smartfóny). Spoločnosť oznámila takzvaný OEP (Operational Excellence Program), ktorý má priniesť ročné úspory od 250 do 300 miliónov USD.. Plán okrem iného zahŕňa: redukcia niektorých pozícií na čiastočný úväzok a väčší dôraz na kontrolu predajných nákladov. Spoločnosť sa navyše rozhodla v predvianočnom štvrťroku odpísať zásoby starých hračiek. Napriek dočasným ťažkostiam, spoločnosť naďalej vypláca dividendy a bez problémov generuje 200 – 300 miliónov dolárov v kladných peňažných tokoch z prevádzkových činností.

Zdroj: vlastná štúdia

Graf Hasbro, interval W1. Zdroj: xStation 5, XTB.

Mattel

Ide o ďalšiu americkú spoločnosť, ktorá je jedným z najväčších hráčov na trhu s hračkami. Mattel predáva svoje produkty do viac ako 150 krajín po celom svete. Dôležité je, že produkty sú dostupné v online aj stacionárnych predajniach. Spoločnosť má veľmi silné portfólio značiek vrátane: Barbie, Monster High, Hot Wheels alebo Rybárska cena. Pre firmu je najdôležitejší predaj bábik a vozidiel. Vidno to na grafe nižšie, ktorý zobrazuje objednávky pre jednotlivé kategórie produktov.

Najdôležitejší región pre spoločnosť je Severná Amerika. Niet divu, pretože Spojené štáty americké sú najväčším trhom s hračkami na svete. Ďalším regiónom je EMEA. Ázijský trh generuje približne 10 % tržieb Mattelu. Je to zaujímavé, pretože tento trh má obrovské vyhliadky najmä v Číne a Indii. Rovnako ako Hasbro, aj Mattel zavádza sporiaci program na zníženie výdavkov. Program sporenia trvá od roku 2021. Do troch rokov dosiahol akumulovaný kapitál v tomto ohľade viac ako 300 miliónov dolárov. Najväčší vplyv mali optimalizácie výrobných nákladov, ktoré boli zodpovedné za pokles nákladov o 180 miliónov dolárov v priebehu 3 rokov. Minulý rok bol veľmi dobrý, pretože spoločnosť ťažila z úspechu filmu Barbie. Obrovská reklama spôsobila, že sa bábiky predávali veľmi dobre a mnohé obchody si objednali mnohé z bábik počas prázdnin. V roku 2024 môžu byť dobré výsledky v segmente automobilov a licenčných poplatkov. Dôvodom je plánovaný debut série Hot Wheels Let's Race.

Mattelov graf, interval W1. Zdroj: xStation 5, XTB.

Spin master

Ide o ďalšiu spoločnosť zo Severnej Ameriky, tentoraz však nie z USA, ale z Kanady. Najväčšia značka, ktorú spoločnosť má Tlapková patrola. Spin Master má zmluvy na výrobu a predaj hračiek súvisiacich s Paw Patrol. Okrem toho, kanadská spoločnosť má zmluvy aj na výrobu hračiek Monster Jam. Nie je všetko. Spin Master tiež vyrába hračky pomocou licencií udelených majiteľmi takých kultových filmov, ako sú star Wars alebo Harry Potter.

Činnosť spoločnosti je rozdelená do troch segmentov. Prvým je výroba hračiek, ktorá je hlavnou činnosťou charakterizovanou stabilnými tržbami, ziskom a FCF. Druhým segmentom je zábava, ktorá sa týka filmov, seriálov, rozprávok a iného obsahu, ktorý zapája deti. Šperkom v korunke je Paw Patrol, ktorú milujú malé deti. Spin Master sa rozširuje aj do digitálnych hier, keďže deti čoraz viac chcú niečo vzrušujúcejšie ako tradičné hračky. Spoločnosť sa snaží vyvíjať hry v modeli play-to-learn, aby splnili očakávania rodičov aj detí.

Zdroj: vlastná štúdia

JAKKS Pacific

JAKKS je relatívne malá firma pôsobiaca na trhu s hračkami. Svojim zákazníkom poskytuje hračky a domčeky pre deti. Spoločnosť rozdeľuje svoju činnosť na dva segmenty. Prvými z nich sú hračky/spotrebné výrobky, a druhý… kostýmy. V prípade prvého segmentu má firma licencie na výrobu hračiek, napr. Apex Legends, Nintendo alebo Sonic the Hedgehog. Za zmienku tiež stojí, že spoločnosť má vlastnú značku s názvom Creepy Crawlers alebo Perfectly Cute. V prípade bábik firma vyrába napríklad bábiky v licencii Disney Frozen, Disney princezná alebo Minnie Mouse. Kostýmy zase odkazujú na superhrdinov, predávajú sa v detských aj dospelých veľkostiach. Spoločnosť predáva všetky produkty prevažne do supermarketov. Dvaja najväčší zákazníci spoločnosti sú obchody Walmart a Target. V roku 2022 reťazec Walmart generoval 28,4 % obratu spoločnosti, zatiaľ čo reťazec Target predstavoval 25,5 % tržieb.

Zdroj: vlastná štúdia

Volumes Ltd.

Japonsko je jedným z 10 najväčších trhov s hračkami na svete. Nie je preto prekvapujúce, že aj táto krajina má v tomto sektore veľké firmy. Najznámejšia je Tomy Ltd, ktorá vlastní značku Tomica. Okrem toho, spoločnosť vlastní značku Licca, čo je tzv “Japonská Barbie”. Samozrejme, vzhľad bábiky bol prispôsobený preferenciám japonských dievčat, a preto sa bábika Licca a Barbie po vizuálnej stránke výrazne líšia. Japonská bábika sa ukázala ako predajný hit. Stačí povedať, že za necelých 60 rokov sa predalo cez 60 miliónov kusov tejto hračky. Okrem toho japonská spoločnosť vlastní aj značku Tomix, ktorá vyrába elektrické vlaky. Tomy Ltd predáva svoje produkty hlavne v Japonsku a ďalších ázijských krajinách. Z hľadiska vytvoreného prevádzkového zisku sa však počíta len jeden trh – Japonsko.

Zdroj: vlastná štúdia

FUNKO

Funko je ďalšia verejne obchodovaná hračkárska spoločnosť. Medzi najznámejšie produkty spoločnosti patria: Pop! Vinyl. Spomínané figúrky odkazujú na obľúbené postavy z filmov, kreslených filmov a zo sveta športu (vrátane Mayor League Baseball). Okrem toho spoločnosť vyrába hry, hračky a gadgety pomocou licenčných zmlúv značiek ako napr Disney, Marvel alebo Warner Bros. Medzi gadgety, ktoré spoločnosť ponúka, patria: batohy, peňaženky a plagáty. Spoločnosť má diverzifikované distribučné kanály. Má dve vlastné stacionárne predajne, vlastnú webovú stránku a svoje hračky distribuuje svojim obchodným partnerom (supermarkety, hračkárstva).

Zdroj: vlastná štúdia

Forex brokeri ponúkajúci ETF a akcie

Ako investovať do spoločností vyrábajúcich hračky? Ako sme už skôr spomínali, prakticky ostáva jediná možnosť, a to individuálne zostavenie portfólia na základe vybraných spoločností z odvetvia. Žiaľ, žiadne ETF súvisiace s týmto odvetvím ešte nebolo vytvorené.

Čoraz väčší počet forex brokerov má pre tieto nástroje pomerne bohatú ponuku akcií, ETF a CFD.

Napríklad na XTB Dnes tu nájdeme cez 3500 400 akciových nástrojov a XNUMX ETF, a Saxo Bank viac ako 19 000 spoločností a 3000 XNUMX ETF fondov.

Maklér
Koniec	Poľska	Dania	Cyprus
Počet ponúkaných výmen	16 výmen	37 výmen	21 výmen
Počet akcií v ponuke	cca 3500 XNUMX - akcií cca 2000 - CFD na akcie	19 000 - zdieľaní 8 800 - CFD na akcie	3 175 - zdieľaní
Počet ETF v ponuke	cca 400 - ETF cca 170 - CFD na ETF	3000 - ETF 675 - CFD na ETF	323 - ETF
provízie	0% provízia až do 100 000 EUR obrat / mesiac	podľa cenníka	0% provízia*
Minimálny vklad	0 zł (odporúčané min. 2000 500 PLN alebo XNUMX USD, EUR)	0 PLN / 0 EUR / 0 USD	100 USD
Platforma	xStation	SaxoTrader Pro Saxo Trader Go	Platforma EToro
	PRESKÚMANIE	PRESKÚMANIE	PRESKÚMANIE
	VYTVORIŤ ÚČET	VYTVORIŤ ÚČET	VYTVORIŤ ÚČET

*Nulová provízia znamená, že počas aktivity nebol účtovaný žiadny poplatok za sprostredkovanie/transakciu. Stále im však môžu byť účtované všeobecné poplatky, ako sú poplatky za prevod meny za vklady a vplyvy v menách iných ako USD, poplatky za poplatky a (ak je to potrebné) poplatky za nečinnosť. Platí aj trhové rozpätie, hoci nejde o „poplatok“, ktorý si účtuje eToro.

76% účtov retailových investorov prichádza o peniaze pri obchodovaní s CFD s týmto poskytovateľom. Zvážte, či si môžete dovoliť vysoké riziko straty peňazí.

Sčítanie

Aj keď sa zdá, že trh s hračkami je veľmi ziskový a stabilný, v posledných rokoch došlo k zmenám, ktoré prinútili spoločnosti zmeniť model fungovania. V dnešnej dobe si deti už zvykli na smartfóny a tablety, čo znamená, že trh s hračkami pre deti staršie ako 5 rokov sa v porovnaní s tým, čo bol pred 2-3 desaťročiami, zmenil. Teraz musia spoločnosti nejakým spôsobom povzbudiť rodičov a deti, aby kupovali „analógové“ produkty. Ďalším problémom je pomalá zmena spotrebiteľských návykov. Trend presúvania obchodu s hračkami do elektronického obchodu je fakt, a to trochu podkopáva silu známych značiek, ktoré mali často výsadné miesta v tematických predajniach alebo oddeleniach s hračkami v supermarketoch. Nie je preto prekvapujúce, že mnohí známi hráči sa posunuli smerom k „digitálnemu svetu“ a zaviedli sporiace programy. Ako vidno z finančných údajov a správania sa grafov, výrobcovia hračiek neboli v posledných rokoch najlepším investičným nápadom. Bude to tak aj naďalej? Uvidíme.