Keď švajčiarsky frank láme rekordy, poľskí dlžníci pokojne spia

Švajčiarsky frank je v súčasnosti voči euru najsilnejší za posledné roky. Poliaci splácajúci úvery v CHF však môžu pocítiť určitú úľavu. V dôsledku posilňovania poľského zlotého u nás od septembra zlacnel frank takmer o 30 grošov. A splátky, ktoré platia Poliaci, klesli takmer o 6 %.

CHF je najsilnejší za posledných 40 rokov

Výmenný kurz švajčiarskeho franku v posledných dňoch klesol pod 0,95 EUR, čo znamená, že frank je najsilnejší za vyše 40 rokov. Kurz prelomil vrchol z tzv "čierny štvrtok" (15. januára 2015), kedy frank po rozhodnutí dramaticky posilnil Švajčiarska národná banka o upustení od obhajoby minimálneho kurzu 1,20 EUR za CHF. Potom došlo k výraznému posilneniu franku voči zlotému, čo výrazne zvýšilo splátky hypotekárnych úverov (vyjadrené vo frankoch) pre státisíce poľských dlžníkov.

ČÍTAŤ: Jazvy po čiernom štvrtku – ako nestratiť viac, ako ste zaplatili

Frank sa posilňuje kvôli presvedčeniu investorov, že Európska centrálna banka začne sériu znižovania úrokových sadzieb skôr ako jej švajčiarsky náprotivok. Je pravda, že sadzby vo Švajčiarsku sú 1,75 %. a sú viac ako dvakrát nižšie ako v eurozóne (4,5 %), táto krajina je však považovaná za bezpečný investičný prístav, najmä v období zvýšeného geopolitického trhového rizika, ktorému v súčasnosti čelíme. Trh aktuálne odhaduje, že k prvému zníženiu sadzieb v eurozóne môže dôjsť v prvom štvrťroku budúceho roka a v celom roku 2024 sa sadzby znížia na 3 %. Zdá sa, že súčasná úroveň sadzieb je dostatočná na to, aby umožnila zníženie inflácie na cieľovú úroveň 2 %. V novembri bola inflácia v eurozóne 2,4 %.

Trh počíta so znížením sadzieb v roku 2024.

Bankoví analytici UBS očakávajú, že prvé zníženie sadzieb vo Švajčiarsku sa uskutoční v júni a že sadzby klesnú na 1 percento počas celého roka. (tri zníženia po 25 bp). V novembri bola inflácia vo Švajčiarsku 1,4 %. (pokles z 1,7 % v novembri), čo znamená, že je už pod cieľom centrálnej banky, ktorý je tiež 2 %. Na mesačnej báze bola v novembri zaznamenaná deflácia vo Švajčiarsku - ceny klesli o 0,2 %. Tiež 1,4 percenta je jadrová inflácia vo Švajčiarsku, teda inflácia, ktorá nezohľadňuje najnestálejšie ceny energií, palív a potravín. Napriek takýmto výsledkom si SNB stále zachováva jastrabie stanovisko a jej predstavitelia neustále zdôrazňujú, že inflácia ešte nie je úplne porazená a v prípade potreby môže dôjsť k sprísneniu menovej politiky. Niet však pochýb, že silný frank je pre švajčiarsku ekonomiku záťažou, keďže produkty z tejto krajiny sú na svetových trhoch rekordne drahé.

KONTROLA: Ako investovať do švajčiarskych blue chip spoločností? [Sprievodca]

Takéto faktory určujú výmenný kurz franku voči euru, pre poľských hypotekárnych dlžníkov, z ktorých mnohí stále platia splátky vyjadrené v tejto mene, je dôležitý výmenný kurz zlotého voči franku. Dôvodom je posilnenie zlotého, ktorý si od októbra oproti euru pripísal 6,5 %. súčasný nárast hodnoty franku sa nepremieta do rekordných kurzov švajčiarskej meny v Poľsku. V súčasnosti stojí jeden frank 4,58 PLN, pričom v septembri to bolo až 4,86 ​​PLN. To znamená, že splátky pôžičiek vo švajčiarskych frankoch, ktoré platia Poliaci, sa za posledné 3 mesiace znížili o 6 %. V posledných dňoch sa poľskí dlžníci sústreďujú viac na najnovšie súdne rozhodnutia týkajúce sa týchto pôžičiek ako na sledovanie výmenného kurzu franku.

O autorovi

Pavol Majtkowski - analytik eToro na poľskom trhu, ktorý zdieľa svoj týždenný komentár k najnovším burzovým informáciám. Paweł je uznávaným odborníkom na finančné trhy s rozsiahlymi skúsenosťami ako analytik vo finančných inštitúciách. Je tiež jedným z najcitovanejších odborníkov v oblasti ekonomiky a finančných trhov v Poľsku. Vyštudoval právo na Varšavskej univerzite. Je tiež autorom mnohých publikácií z oblasti investovania, osobných financií a ekonomiky.