DAX láme nové rekordy. Rally ako v októbri 2022.

V decembri 2023 Nemecký akciový index DAX dosiahla historické rekordy a prekonala svoje predchádzajúce maximá a tempo rastu môže byť porovnateľné len s tým, čo sme videli v októbri 2022.

Čo môže byť za takým silným nárastom DAX?

Jedným z kľúčových faktorov, ktoré prispeli k tomuto nárastu, boli očakávania znižovania úrokových sadzieb zo strany banky Európska centrálna banka (ECB) v roku 2024. Zvýšenie týchto očakávaní mohlo pomôcť zlepšiť kotácie DAX. Izabela Schnabelová ECB naznačil, že ďalšie zvyšovanie úrokových sadzieb je „skôr nepravdepodobné“, pričom nevylučuje možnosť zníženia úrokových sadzieb do polovice roku 2024​​​.

Zníženie úrokových sadzieb má často pozitívny vplyv na oceňovanie akcií na finančných trhoch, pretože znižuje náklady podnikov na pôžičky, čo im umožňuje zvýšiť investície a potenciálne zvýšiť zisky. Takéto aktivity stimulujú ekonomiku zvyšovaním spotrebiteľských a investičných výdavkov, čo má pozitívny vplyv na finančné výsledky spoločností. Takéto kroky centrálnej banky sú navyše investormi často interpretované ako signál aktívnej podpory ekonomiky, čo môže zvýšiť optimizmus na akciových trhoch.

Bude však ECB zdieľať optimizmus trhu ohľadom rýchleho zníženia sadzieb? To sa dozvieme vo štvrtok.

DAX je index totálnej návratnosti s dividendami

Index DAX pozostáva zo 40 popredných nemeckých spoločností kótovaných na Frankfurtskej burze cenných papierov. Ide o index zahŕňajúci dividendy, čo znamená, že jeho hodnota odráža nielen ceny akcií jeho zložiek, ale aj dividendy vyplácané týmito spoločnosťami​​​​.

Pred ECB je inflácia a Fed

Oči investorov by sa dnes mali upierať na údaje o inflácii z USA, ktorá môže klesnúť až k 3 % napríklad kvôli systematickému jesennému poklesu cien benzínu, čo môže ovplyvniť aj údaj o inflácii za december. Inflácia vo výške 3,0 % by mohla presvedčiť trh, že také vysoké reálne úrokové sadzby už nie sú potrebné a Fed budúci rok by ich mohol znížiť. Preto budú také dôležité makroekonomické projekcie FOMC, z ktorých sa dozvieme, že Fed predpovedá infláciu, nezamestnanosť a úrokové sadzby. V stredu večer bude konfrontovaný s očakávaniami trhu. V súčasnosti sú však americké indexy jeden krok od prekonania historického rekordu.