Úrokové sadzby vo Švajčiarsku opäť stúpajú – čo sa deje s kurzom franku?

Švajčiarska národná banka (SNB) rozhodla o ďalšom sprísnení menovej politiky a zvýšila sadzbu SNB na 1,75 %.

Účelom tohto rozhodnutia je čeliť rastúcim inflačným tlakom, ktoré sa v strednodobom horizonte opäť zvýšili. SNB zdôrazňuje, že na zabezpečenie cenovej stability v dlhodobejšom horizonte môže byť potrebné ďalšie zvyšovanie úrokových sadzieb. Banka je tiež pripravená intervenovať na devízovom trhu nákupom cudzích mien, aby udržala vhodné menové podmienky.

Príčiny poklesu inflácie

Pokles inflácie v posledných mesiacoch bol spôsobený najmä nižšími cenami dovážaného tovaru olej i plynu. Napriek dnešnému zvýšeniu základnej sadzby SNB nová prognóza inflácie poukazuje na mierny nárast priemernej ročnej inflácie na úrovni 2,2 % v rokoch 2023 a 2024 a 2,1 % v roku 2025. Bez zvýšenia úrokových sadzieb by však bola táto prognóza ešte vyššia.

Závery z vyhlásenia Bank of Switzerland

V prvom štvrťroku 2023 bol hospodársky rast vo vyspelých krajinách mierny a inflácia zostáva vysoká. Napriek tomu sú prognózy globálneho hospodárskeho rastu v nasledujúcich štvrťrokoch obmedzené a inflácia pravdepodobne zostane vysoká. V strednodobom horizonte sa však očakáva návrat inflácie na miernejšie úrovne vďaka prísnejšej menovej politike a spomaleniu ekonomiky.

V prípade Švajčiarska bol rast HDP v prvom štvrťroku 2023 solídny, no po zvyšok roka sa očakáva mierny rast. Oslabujúci dopyt zo zahraničia, strata kúpnej sily v dôsledku inflácie a prísnejšie finančné podmienky negatívne ovplyvňujú vyhliadky rastu. V zahraničí hrozí aj výraznejšie spomalenie ekonomiky.

Ako reagoval kurz švajčiarskeho franku?

Po rozhodnutí Švajčiarskej banky sa zlotý voči franku posilnil a frank klesol na 4,50 PLN. Ide o najnižší výmenný kurz za rok (jún 2022). Od septembrového vrcholu kurz CHF klesol o 62 grošov, teda o vyše 12 %. Ďalšie zaujímavosti pre kurz môžu byť v oblasti 4,43 PLN. Oslabenie švajčiarskej meny po rozhodnutí SNB, aspoň krátkodobo, sa zdá byť viditeľné aj na širokom a globálnom menovom trhu.