Negatívna dynamika ziskov amerických spoločností

Ďalšia sezóna výnosov amerických spoločností sa rýchlo blíži. Investori s neistotou čakajú na zverejnenie správ spoločností zaradených do najvýznamnejších burzových indexov. Očakávania analytikov sú zmiernené a prvý štvrťrok tohto roka sa môže ukázať ako najslabší za takmer tri roky.

Prognóza poklesu zisku

Obavy súvisiace so šírením bankovej krízy, ako aj rastúce riziká recesia v americkej ekonomike premietnuté do revízií odhadov zisku zahrnutých spoločností index S&P 500. Za prvý štvrťrok sa prognóza mediánu zisku znížila až o 6.30 %. Táto hodnota je určite nadpriemerná z posledných rokov. Zmena očakávaní ohľadom výsledkov za prvý štvrťrok sa odráža aj v prognózach na celý rok 2023. Revízia odhadu zisku na akciu v tomto období predstavovala 1 %.

Pesimistický postoj je viditeľný aj na dynamike výsledkov. Analytici predpokladajú, že odhadovaný zisk za prvý štvrťrok klesol o 6.60 %, čo znamená, že posledné 3 mesiace budú s najväčšou pravdepodobnosťou najhorším obdobím od kolapsu v dôsledku vypuknutia pandémie koronavírusu (v Q2020 31.80 zisky klesli o 2.30 %) . A čo viac, implementácia základného scenára z neho urobí druhý štvrťrok v rade s negatívnym výsledkom. Aktuálne sa očakáva zlepšenie situácie v najbližších mesiacoch a nárast ziskov spoločnosti dosiahnu v treťom štvrťroku tohto roka. (9.30 %). K zrýchleniu by malo dôjsť ku koncu roka, kedy má odhadovaná dynamika zisku dosiahnuť XNUMX %.

Očakáva sa určitá dichotómia medzi spoločnosťami z konkrétnych odvetví. Analytici predpovedajú, že päť z 11 odvetví zaznamená medziročný nárast ziskov. Na čele tohto rebríčka sú spoločnosti zo sektora luxusného tovaru (33.80 %) a priemyslu (12.90 %). V poslednom štvrťroku budú v druhom extréme spoločnosti v surovinovom priemysle (-35.90 %), zdravotníctvo (-20.50 %), informačné technológie (-15.00 %) či telekomunikačné služby (-14.80 %).

Odhadovaná dynamika zisku vo vybraných sektoroch v Q2023 XNUMX. Zdroj: vlastná štúdia na základe údajov Factset

Zároveň sa znížili prognózy tržieb amerických spoločností. Dynamika s najväčšou pravdepodobnosťou zostane pozitívna, ale rozsah rastu bude obmedzený (1.90 %), čo je najnižšia hodnota od Q2020 1.10 (-XNUMX %). Odhady predpokladajú, že sedem sektorov ukončí štvrťrok pozitívne na čele s finančným priemyslom. Na druhej strane sektor surovinových spoločností je v rebríčku najslabší.

Sčítanie

Začiatok výsledkovej sezóny amerických spoločností môže mať výrazný vplyv na nálady na globálnych burzách. Ak sa naplnia očakávania trhu, bude to pre investorov ďalší signál, že ekonomická situácia v podnikoch sa zhoršuje. Vzhľadom na nárast trhovej neistoty, ako aj riziko negatívneho vývoja makroekonomickej situácie, bude odporúčaný postup pre najbližšie týždne byť opatrný a priebežne sledovať dianie na burzách.

Autor: Piotr Langner, investičný poradca, WealthSeed

Vylúčenie zodpovednosti

Tento dokument je len informatívny materiál na použitie príjemcom. Nemalo by sa chápať ako poradenský materiál alebo ako základ pre investičné rozhodnutia. Nemalo by sa to chápať ani ako investičné odporúčanie. Všetky názory a prognózy uvedené v tejto štúdii sú iba vyjadrením názoru autora k dátumu uverejnenia a môžu sa zmeniť bez upozornenia. Autor nezodpovedá za žiadne investičné rozhodnutia urobené na základe tejto štúdie. Historické výsledky investícií nezaručujú, že podobné výsledky budú dosahované aj v budúcnosti.