Júlové zníženie potvrdené, dolár oslabuje

Včera predseda Fedu Jerome Powell vo výbore pre finančné služby Snemovne reprezentantov počas prezentácie správy FED o menovej politike povedal:

"Po poslednom stretnutí FOMC mali neistoty súvisiace s obchodným napätím a obavy z globálneho rastu naďalej negatívny vplyv na vyhliadky rastu americkej ekonomiky."

V praxi to určuje zníženie úrokových sadzieb v USA na zasadnutí FOMC 31. júla.

Powellove slová dokonale zodpovedali zápisnici z posledného zasadnutia FOMC, tiež zverejnenej včera. Mohlo sa dočítať, že mnohí predstavitelia FOMC boli presvedčení, že ak neustúpia riziká súvisiace s obchodnými vojnami a klesajúcou infláciou v USA, bude čoskoro potrebná ďalšia podpora v podobe znižovania nákladov na peniaze. Len „niektorí“ z rozhodovacích orgánov sa domnievali, že v júni ešte stále neexistovali pádne argumenty v prospech zníženia sadzieb a že takéto rozhodnutie by malo počkať na ďalšie informácie.

Zníženie sadzieb je samozrejmosťou

Powellov prejav a zápisnica z FOMC zaručili, že prehodnotenie júlového zníženia o 25 bázických bodov (bp) na futures trhu bolo isté, hoci aj bez neho bola pravdepodobnosť na veľmi vysokej úrovni 95 %. Zároveň sa zvýšila aj pravdepodobnosť zníženia o 50 bp, hoci šance na takýto pohyb sú stále prakticky nulové. Podľa názoru trhu sa táto pravdepodobnosť zvýšila na 23,5 percenta. s menej ako 10 percentami tento týždeň a s 25 percentami. pred zverejnením piatkových, jednoznačne lepších, než sa očakávalo, údajov z trhu práce v USA (v júni vzrástla zamestnanosť v nepoľnohospodárskom sektore o 224 160 oproti prognózovaným XNUMX XNUMX).

Potvrdenie júlového zníženia sadzieb v USA nadhodnotilo dolár, ktorý v posledných dňoch v reakcii na piatkové údaje o zamestnanosti získaval. výmenný kurz EUR / USD urobil obrat okolo 1,12, čím prakticky doplatil na piatkové straty. Dynamika nárastu nemusí byť najväčšia, ale spomínaný obrat znamená, že postupnosť vyšších a vyšších lokálnych miním čerpaná z posledných májových dní (1,1116 => 1,1181 => 1,1193). Ak k tomu pripočítate fakt, že americká ekonomika má väčší potenciál negatívnych prekvapení ako európska a Fed môže oveľa viac uvoľniť menovú politiku ako ECB, palivo na ďalšie zvyšovanie EUR/USD je tu.

Za predpokladu, že postupnosť pohybov v grafe EUR / USD zostane rovnaká, teraz by sa malo očakávať pomalé zvyšovanie, najskôr k júnovému vrcholu (1,1412) a potom o niečo vyššie. A až tam, niekde na prelome júla a augusta, by bola možná ďalšia zmena pomeru síl a nová vlna poklesov.

Graf EUR / USD, interval D1. Zdroj: MetaTrader 4 Tickmill