Po zvýšení investícií a fyzického dopytu ropa smeruje k maximu v roku 2021.

Väčšina komodít pokračuje v posilňovaní v dôsledku predpovedí, že dynamika rastu popandémie vytvorí úzke miesta v ponuke, ako aj tlak na zelený prechod, obavy z počasia a zvyšujúci sa dopyt zo strany tradičných a špekulatívnych investorov, ktorí využívajú súčasnú dynamiku a zároveň , hľadajú zabezpečenie proti riziku akcelerujúcej inflácie. Spotový komoditný index Bloomberg tak medziročne vzrástol o 19 % a na medziročnej báze index vzrástol o viac ako 60 %.

O autorovi

Ole Hansen, vedúci komoditnej stratégie, Saxo Bank. Dsa pridal ku skupine Saxo Bank v roku 2008. Zameriava sa na poskytovanie stratégie a analýzy pre globálne komoditné trhy definované fundamentmi, trhovým sentimentom a technickým rozvojom. Hansen je autorom týždennej aktualizácie komodít a tiež poskytuje zákazníkom spätnú väzbu o obchodovaní s komoditami pod značkou #SaxoStrats. Pravidelne spolupracuje s TV aj printovými médiami vrátane CNBC, Bloomberg, Reuters, Wall Street Journal, Financial Times a Telegraph.

Medziročná dynamika zmien dosiahla úrovne, ktoré neboli zaznamenané minimálne desaťročie, a v kombinácii s rastúcimi výrobnými nákladmi, ktoré nútia firmy prenášať náklady na spotrebiteľov, je možnosť, že súčasný prudký nárast inflácie nie je vôbec znamená dočasný jav, na rozdiel od názoru globálnych centrálnych bánk. Po posilňovaní inflačné tlaky zvrátenie bude veľmi ťažké a existuje riziko, že sa bude opakovať slučka, ktorá by mohla v nadchádzajúcich mesiacoch a štvrťrokoch spôsobiť ešte väčší rast cien komodít, a preto kladieme taký dôraz na nový supercyklus.

Väčšina komentátorov sa zameriava na rast dopytu ako na hlavnú hnaciu silu ďalšieho boomu komodít, no rovnako dôležitú úlohu zohráva dopyt po investíciách. Aktuálny dopyt investorov možno nasmerovať priamo na konkrétne komodity prostredníctvom termínovaného trhu alebo verejne obchodovateľných fondov alebo prostredníctvom produktov, ako sú bankové swapy alebo indexové fondy podľa uznávaných komoditných indexov.

Nezabudnite skontrolovať: Ako investovať do ropy? [Sprievodca]

Tri najobľúbenejšie z nich sú Bloomberg Commodity Index, ktorý často používame kvôli našej širokej expozícii vo všetkých troch sektoroch – energetike, kovoch a poľnohospodárskych produktoch – ako aj S&P GSCI a DBIQ Optimum Diversified Commodity Index.

Zloženie každého z týchto troch indexov je uvedené nižšie, aby sme pochopili, prečo energetika, a najmä ropa, tak výrazne profitovala zo zvýšeného investičného dopytu. 30-60 centov z každého dolára investovaného do indexového alebo swapového fondu sa investuje do energetických produktov od ropy a paliva až po zemný plyn. Ak sa na to pozrieme pozorne, vidíme, že 15 – 30 centov z každého investovaného dolára sa investuje do ropy Brent a WTI.

Ropa Brent a ropa WTI tento týždeň ďalej posilnili, pričom cena ropy Brent sa čoraz viac približovala k 70 USD/b, čo je úroveň, ktorá sa krátko prelomila pred dvoma mesiacmi predtým, ako došlo k 15 % korekcii. Trh, ktorý je už podporovaný investičným dopytom, sa čoraz viac zameriava na otváranie ekonomík v Európe a Spojených štátoch, čím vyvažuje obavy zo zhoršenia dopytu v tých častiach Ázie, ktoré čelia pandémii. Platí to najmä pre Indiu, kde analytici predpovedajú tento mesiac výrazný pokles dopytu po palivách o 0,5 až 1 milión barelov denne.

Trh dostal v utorok ďalší impulz po tom, ako American Petroleum Institute (API) zaznamenal prepad zásob ropy v USA, ako aj pokles zásob benzínu a destilátov (pozri tabuľku nižšie), čím sa posilnili nádeje na zvýšenie dopytu po palivách v najväčšej svetovej hospodárstva. 

Komentár od našej expertky na technickú analýzu Kim Cramer Larsson:

Od konca marca sa cena ropy Brent drží v úzkom štvordolárovom rastúcom koridore, momentálne medzi 66 a 70 dolármi. Index relatívnej sily (RSI) rastie bez rozdielov, čo poukazuje na možnosť testovania vo vyšších regiónoch smerom k ďalšej kľúčovej úrovni 71,30 / 40 USD, marcovému maximu a trendovej čiare spájajúcej predchádzajúce tri maximá. Po prelomení tejto úrovne by sa kontrakt mohol posunúť smerom k maximu roku 2019 75,60 USD.