Od 5. decembra dvojité obmedzenie obchodu s ropou z Ruska

Finančné trhy reagovali na upád rakety na územie Poľska. Táto udalosť mu však pripomína, že vojna môže mať stále výrazný vplyv na svetové trhy. Práve teraz by sme mali venovať veľkú pozornosť situácii na trhu s ropou, keďže nárast ceny ropy nad 100 dolárov za barel môže sťažiť boj s infláciou. V scenári rastu cien ropy môže inflácia v Poľsku na začiatku roka dosiahnuť až 25 %.

Relatívny pokoj

Pád rakety na poľskom území pokojne prevzali globálne trhy. Večer zlotý oslabil, no niektoré straty sa mu podarilo dohnať. Volatilita páru euro/dolár sa tiež zvýšila, ale euro voči doláru naďalej posilňuje. Táto udalosť nám pripomína, že vojna má naďalej významný vplyv na svetové trhy. A opäť by to mohlo sťažiť boj proti inflácii, ak by ropa prekročila 100 dolárov za barel. Pri takomto scenári sa môže inflácia v Poľsku začiatkom budúceho roka priblížiť k 25 %.

Vojna má stále veľký priamy a nepriamy vplyv na situáciu na trhu. Aktuálne zlepšenie sentimentu na burzách je výsledkom poklesu inflácie v USA na 7,7 percenta, čo je výrazne pod predchádzajúcimi prognózami. Úroveň inflácie v USA aj v Poľsku je výrazne ovplyvnená cenami ropy. V USA tvoria ceny energií 8,2 percenta. v inflačnom koši je v Poľsku doprava zodpovedná za približne 9,5 percenta. ako súčasť čítania CPI. Existuje teda riziko, že opätovný rast cien ropy nad 100 dolárov za barel môže čiastočne utlmiť súčasný optimizmus.

Od 5. decembra ďalší

Ropa môže ísť hore, pretože máme čo do činenia s napätou situáciou na strane výroby aj dopytu. Už 5. decembra vstúpia do platnosti dvojité obmedzenia obchodu s ruskou ropou. Zavedie sa o Zákaz EÚ kupovať ropu z Ruska po mori a pevná maximálna cena za takúto surovinu oznámená krajinami G7. V praxi to bude znamenať, že ropa z Ruska zmizne z trhov, ktorými disponujú najväčšie svetové ekonomiky. A to bude znamenať pokles ponuky ropy o 2-3 milióny barelov denne (čo sú 2-3 percentá celosvetového dopytu). Pre porovnanie, priemerná recesia za posledných 50 rokov (okrem krízy súvisiacej s pandémiou koronavírusu) znížila globálny dopyt po rope o približne 1,6 percenta. To ukazuje, že ďalšia etapa vyradenia Ruska z medzinárodného trhu s ropou môže mať za následok zvýšenie ceny suroviny na svetových trhoch.

O to viac to bude možné, lebo na december OPEC oznámila zvýšené zníženie produkcie, zatiaľ čo predaj špeciálnej rezervnej ropy (SPR) v USA klesá. Globálna vrtná aktivita je stále blízko polovice predchádzajúcich maxím. Čína na druhej strane ruší obmedzenia týkajúce sa Covidu a začína pomáhať realitnému sektoru, čo môže obmedziť pokles dopytu. Ako chladnejšia zima. Je tiež potrebné pripomenúť, že uvedené zákazy od 5. februára 2023 sa budú týkať aj všetkých rafinovaných produktov z Ruska.