Najhorší deň pre zlotý za takmer dva mesiace. Výmenný kurz dolára raketovo vzrástol

Otázka inflácie začína opäť ovplyvňovať finančné trhy, no tentoraz preto, že nechce ďalej klesať, najmä v Spojených štátoch. Proces dezinflácie sa zastavil, čo viedlo k presvedčeniu, že vzhľadom na silný ekonomický rast v USA to znamená, že Fed upustí od znižovania úrokových sadzieb alebo aspoň odloží tento krok na neskôr.

Inflácia z USA zasiahla trhy

Výnos z 10-ročných amerických štátnych dlhopisov sa v stredu zvýšil na 4,55 %, čo je viac ako 25 bázických bodov nad minimami zo zasadnutia, na päťmesačné maximum po tom, čo vyššia než očakávaná inflácia stlmila očakávania hroziaceho zníženia úrokových sadzieb Federálny rezervný systém.

CPI vzrástol v marci medziročne o 3,5 % z 3,2 % v predchádzajúcom mesiaci a nad očakávania trhu 3,4 %, pričom jadrový index prekonal odhady už štvrtý mesiac po sebe na úrovni 3,8 %.

Údaje poskytli ďalší signál, že rast cien v USA sa stabilizoval na tvrdohlavo vysokých úrovniach, čím sa posilnil názor, že Federálny rezervný systém by mal dlhšie držať úrokové sadzby vyššie a v konečnom dôsledku menej uvoľňovať menovú politiku. V dôsledku toho futures fondov ukázali, že trhy úplne zrušili stávky na zníženie sadzieb v júni, pričom menej ako 43 % očakáva zníženie sadzieb v júli a 15 % trhu neočakáva žiadne zníženie v tomto roku.

Výmenný kurz dolára raketovo vzrástol. Zlotý je silnejší ako meny v dolárovom koši

S vyššou infláciou, ako sa očakávalo, vyššími výnosmi a menšími šancami na zníženie sadzieb v USA, americký dolár prudko vzrástol. Voči poľskému zlotému mal dolár najlepší deň od 13. februára, keď vzrástol o vyše 1,1 %. Kurz hlavného menového páru EUR/USD sa zase prepadol najpozoruhodnejším spôsobom od 15. marca 2023.

Z pohľadu grafu kurzu USD/PLN sa však zdá, že len prekročenie úrovne 4,01 PLN by mohlo viesť k ďalšej vlne posilňovania USD smerom k 4,15 PLN. Na druhej strane prechod 3,87 môže otvoriť cestu k 3,80 PLN. Za zmienku stojí aj fakt, že poľský zlotý je vo vzťahu ku košu mien v dolárovom indexe silnejší ako oni približne o 10 %. Inými slovami, ak by sa zlotý pohyboval ako kôš mien v dolárovom indexe, jeho kurz by bol bližšie k 4,40-4,50 PLN. V súčasnosti však poľský zlotý stále zostáva relatívne silnou menou a medzinárodné turbulencie naznačujú korekcie, nie zmeny trendu.