Priemyselné kovy začínajú rok silným hitom vďaka signálom z Číny

Sektor priemyselných kovov, podobne ako ropa, začal rok 2022 silným rastom, najmä pokiaľ ide o nikel a hliník, a meď tiež vykazuje známky oživenia po mesiacoch nečinnosti. Vyhliadky rastúceho dopytu po elektrických vozidlách, obmedzené dodávky a náznaky, že Čína zintenzívňuje svoju politiku v reakcii na spomaľujúcu sa ekonomiku, prispeli k zmierneniu niektorých makroekonomických rizík, ktoré v posledných mesiacoch negatívne ovplyvnili trh, najmä v súvislosti s problémy čínskeho realitného sektora.

Vo svojom článku z 1. decembra som diskutoval o dôvodoch, prečo predpovedáme ďalšie zvyšovanie cien medi a iných priemyselných kovov v roku 2022, v neposlednom rade kvôli vyhliadke neelastickej ponuky, ktorá sa snaží uspokojiť dopyt po ekologickom prechode na elektrifikáciu. V ďalšom článku – uverejnenom 19. novembra – Peter Garnry, náš riaditeľ stratégie akciových trhov, tiež zdôraznil, že meď je kľúčovým kovom pri riadení zelenej transformácie založenej na elektrických autách a modernizácii sieťovej infraštruktúry.

O autorovi

Ole Hansen, vedúci komoditnej stratégie, Saxo Bank. Dsa pridal ku skupine Saxo Bank v roku 2008. Zameriava sa na poskytovanie stratégie a analýzy pre globálne komoditné trhy definované fundamentmi, trhovým sentimentom a technickým rozvojom. Hansen je autorom týždennej aktualizácie komodít a tiež poskytuje zákazníkom spätnú väzbu o obchodovaní s komoditami pod značkou #SaxoStrats. Pravidelne spolupracuje s TV aj printovými médiami vrátane CNBC, Bloomberg, Reuters, Wall Street Journal, Financial Times a Telegraph.

Postupujúca globálna urbanizácia navyše spôsobuje nárast aktivity v stavebnom priemysle, ktorý je jedným z hlavných faktorov dopytu po medi. Okrem opisu, ako sa dostať k expozícii medi prostredníctvom futures, CFD a burzové fondy, Garnry tiež predstavil svoj zoznam ťažobných akcií na čele so šiestimi spoločnosťami s najvyššou expozíciou medi.

Čo hovorí Čína?

Zatiaľ čo globálny odklon od uhlia zostáva kľúčovou dlhodobou hnacou silou dopytu po priemyselných kovoch, a teda aj rizika ešte vyšších cien, z krátkodobého hľadiska sa trh sústreďuje na Čínu, kde sa desaťročia vysokého rastu zastavili a niektorí ekonómovia predpovedajú že v roku 2022 ekonomický rast v tejto krajine klesne pod 5 %. Všeobecne sa verí, že čínske úrady si tento rok stanovili za cieľ aspoň päťpercentný rast a politická reakcia na to už bola spustená. Mali by ste okrem iného vziať do úvahy význam hospodárskej a sociálnej stability pre komunistickú stranu v období pred 20. zjazdom národnej strany v roku 2022, kľúčovým straníckym summitom, ktorý sa koná každých päť rokov v druhej polovici roka.

Čínska vláda už naznačila svoje želanie zrýchliť tempo implementácie 102 veľkých projektov zahrnutých v pláne rozvoja na roky 2021-2025. Mnohé z týchto oblastí budú do určitej miery vyžadovať priemyselné kovy, keďže sa týkajú energetickej bezpečnosti, dostupného bývania, rozvoja infraštruktúry a logistiky.

To všetko by mohlo spôsobiť, že trhové podmienky v celom sektore budú čoraz viac obmedzené, najmä v prípade niklu, ktorý dosiahol najvyššiu cenu za posledných desať rokov, keďže dopyt medzi výrobcami batérií v dôsledku silných trendov v oblasti elektrických vozidiel poukázal na problém. . Napriek mesiacom obáv o čínsky realitný trh zostali zásoby medi nízke a v dôsledku toho sú vystavené vplyvom rastúceho dopytu.

Sadzba medi

Meď high-grade sa vymanil zo svojho súčasného rozpätia a pohyb smerom nahor môže teraz stiahnuť cash manažérov, ktorí po mnohých mesiacoch vedľajšej činnosti znížili svoju dlhú pozíciu HG medi na 26 000 lotov, čo je výrazne pod maximom z roku 2020, 91 600 letov a rekordné maximum z roku 2017 – 125 000 letov. Ak sa podarí ubrániť prerazeniu nad 4,47 dolára za libru, iba 4,56 dolára, čo je 61,8% návrat od októbrovej až decembrovej markdown línie, ktorá sa už testuje, stojí v ceste ďalšiemu pokusu o posilnenie, pôvodne smerom k októbrovému maximu 4,82 USD / lb.