Kozmetická korekcia na Wall Street

Po senzačnom, najlepšom týždni v roku 2024 na burze na Wall Street sme včera zažili miernu korekciu cien. Pokles o 0,3-0,4 percenta. zatiaľ nevyvolávajú paniku.

Nálada je stále dobrá. Trh to potvrdil pred týždňom Fed tento rok pravdepodobne zníži úrokové sadzby trikrát a táto téma stále podporuje silu "býkov" na burze. Výnosy amerických dlhopisov mierne vzrástli naprieč výnosovou krivkou a americký dolár sa kozmeticky znehodnotil výmenný kurz EUR / USD dnes ráno vzrástol na 1,0850. Kľúčovou správou tohto týždňa bude piatkový deflátor PCE.

Hawkish signál FED

Predstavitelia Fedu vo svojich vyhláseniach v posledných dňoch naďalej podporovali opatrný prístup k znižovaniu nákladov na peniaze v USA. Bostic z atlantského Fedu dal jastrabí signál, že očakáva iba jeden škrt. Uznal, že Fed si môže dovoliť byť trpezlivý, pokiaľ je americká ekonomika silná. Spomenul, že prognózy ďalšieho vývoja úrokových sadzieb sa takmer zmenili na reštriktívnu stranu (čítaj: menej ako 3 zníženia).

Prezident chicagského Fedu Austan Goolsbee zase potvrdil svoju predpoveď troch znížení úrokových sadzieb v tomto roku. Nešpecifikoval však, kedy dôjde k prvému z nich, namiesto toho uviedol, že Federálny rezervný systém sa nachádza v období, v ktorom musí vyrovnať svoj dvojitý mandát.

Guvernérka Fedu Lisa Cook zdôraznila, že riziká pre dosiahnutie cieľov centrálnej banky v oblasti zamestnanosti a inflácie sú čoraz vyváženejšie. Napriek tomu úplné obnovenie cenovej stability môže vyžadovať opatrný prístup časom zmierniť menovú politiku.

Trh má stále hodnotu mierne nad 60 %. šance na pohyb sadzieb smerom nadol na zasadnutí naplánovanom na 12. júna. Do konca roka Fed Funds Futures vykazujú celkové zníženie o 80 bázických bodov, čo je blízko k tomuto „bodovému grafu“.

Očakávať môžeme obmedzenú variabilitu

Včera sme sa dozvedeli aj druhý kaliber dát z americkej ekonomiky. Februárový predaj nových domov klesol o 0,3 %. m/m (Bloombergov konsenzus: 2,3 %) na 662 tis v porovnaní s 1,7 percenta predtým. Horší výsledok možno vysvetliť zvýšením úrokových sadzieb hypoték. Nižšia bola aj priemerná predajná cena nehnuteľností. Okrem toho sme dostali regionálne ekonomické ukazovatele. Februárový index ekonomickej aktivity Chicagského Fedu vzrástol na 0,05 z -0,54 predtým. Na druhej strane, marcový index výrobnej aktivity Dallas Fedu bol nižší a dosiahol -14,4 v porovnaní s -11,3 mesiac predtým.

Trh čaká na piatkovú správu o výdavkoch Američanov a najmä na čítanie deflátora PCE. Očakáva sa mierny nárast. Piatok však bude dňom, kedy budú niektoré trhy kvôli Veľkej noci zatvorené a navyše investori už do istej miery strávili nedávny nárast inflácie vyjadrený v r. údaje CPI a PPI. Volatilita môže byť preto obmedzená.

Dnes sa zameriame na objednávky tovaru dlhodobej spotreby, ceny domov od S&P CaseShiller a spotrebiteľskú dôveru od Conference Board.

Zdroj: Łukasz Zembik, OANDA TMS Brokers