Ako obchodovať s indexom Euro Stoxx 50? [Sprievodca]

Európsky kapitálový trh bol vždy roztrieštený. Každá krajina chcela svoj vlastný vlajkový index reprezentujúci blue chip spoločnosti. Koncom 90. rokov sa však začal objavovať koncept vytvorenia „európskeho“ indexu, ktorý by agregoval správanie najväčších firiem z krajín Eurozóny. V dôsledku toho boli vytvorené indexy z rodiny STOXX. Najznámejšia je Euro Stoxx 50 oraz Stoxx 600 Európa. Článok popisuje prvý index.

História indexu

Euro Stoxx 50 bol založený začiatkom roku 1998. Rovnako ako väčšina indexov, aj Euro Stoxx 50 je vážený kapitalizáciou, čo je voľne pohyblivá trhová kapitalizácia. 

Index je kótovaný v piatich menách (euro, americký dolár, kanadský dolár, britský fond, japonský jen). Euro Stoxx sa počíta aj v týchto variantoch: cena, čistý výnos a hrubý výnos). 

Index zahŕňa zástupcov 19 z 20 supersektorov (spoločnosti z finančného sektora sú vylúčené z Euro Stoxx 50). Za zmienku stojí, že Euro Stoxx 50 pokrýva približne 60 % voľne obchodovateľného indexu Euro Stoxx Total Market Index (TMI). 

Za zmienku stojí, že z hľadiska objemu obchodov sú najlikvidnejšie deriváty založené na indexe Euro Stoxx 50. To platí pre opcie aj futures. Obrat za august 2021 je uvedený nižšie.

Zdroj: eurex.com

Pre porovnanie, v auguste 2021 o futures kontraktoch na DAX obrat bol 1,3 milióna kusov. Samozrejme, majte na pamäti, že futures kontrakt DAX má oveľa vyššiu nominálnu hodnotu ako futures Euro Stoxx 50.

Graf - Euro Stoxx 50

Zloženie indexu

Podľa údajov, ktoré poskytol QontigoIndex Euro Stoxx mal na konci druhého štvrťroka 2021 50 komponentov). V indexe dominujú francúzske (34 %) a nemecké (27,4 %) spoločnosti. Ďalšou významnou krajinou je Holandsko s podielom nad 18 %. 

Najväčšie podiely majú spoločnosti z nasledujúcich odvetví:

• Voľný tovar (19,5 %)
• IT (18,1 %)
• Priemysel (14,1 %)
• Financie (13,9 %)
• Priemysel surovín (9,5 %)

Ako vidíte, index je z hľadiska sektorového pokrytia veľmi diverzifikovaný (19). Neexistuje ani jeden dominantný sektor. Určite je to však index, ktorému dominujú firmy zo „starej ekonomiky“.

Najväčšími zložkami indexu sú tieto spoločnosti:

• ASML Holding,
• LVMH,
• Linda,
• SAP,
• Siemens.

Nižšie je uvedený stručný prehľad niekoľkých spoločností zahrnutých do indexu Euro Stoxx 50.

Siemens

Je to jedna z najväčších priemyselných spoločností na svete. Siemens vyrába použité produkty v segmente zdravotnej starostlivosti (výnosy 14,5 miliardy eur), ako aj riešenia mobility (výnosy 9,1 miliardy eur). Má tiež širokú škálu riešení pre priemysel (výroba a automatizácia procesov). Ďalším dôležitým segmentom je „Smart Infrastructure“, kde spoločnosť investuje okrem iného aj do systémov riadenia produktov HVAC (kúrenie, vetranie, klimatizácia). Kapitalizácia spoločnosti presahuje 110 miliárd eur.

Burzový graf Siemens, interval W1. Zdroj: xStation 5, XTB.

SAP

Je to jedna z najväčších technologických spoločností na svete. SAP sa zameriava na poskytovanie softvéru spoločnostiam s cieľom lepšie riadiť zdroje v spoločnosti. Najznámejšie riešenie je SAP-ERP. Spoločnosť sa môže pochváliť, že 91 % spoločností z rebríčka Forbes Global 2000 používa riešenia SAP. Okrem ERP systémov spoločnosť poskytuje softvér pre riadenie vzťahov so zákazníkmi (CRM). Má tiež širokú analytickú ponuku a obľúbené riešenia v oblasti riadenia dodávateľského reťazca. Kapitalizácia spoločnosti presahuje 140 miliárd eur.

Burzový graf SAP, interval W1. Zdroj: xStation 5, XTB.

L'Oreal

Jedna z najznámejších spoločností so zameraním na trh starostlivosti o pleť a make-upu. Ponuka tejto francúzskej korporácie zahŕňa: šampóny, riešenia na starostlivosť o vlasy, sprchové gély, krémy, farby na vlasy, stylingové produkty a deodoranty. L'Oreal má tiež veľmi silné portfólio makeupových produktov od značiek ako Maybelline a Stylenanda. Medzi ďalšie značky v portfóliu spoločnosti patria Garnier, LOreal, Essie a Mixa. Spoločnosť je tiež súčasťou indexu CAC 40. Kapitalizácia spoločnosti L'Oreal presahuje 200 miliárd EUR.

Burzový graf L'Oreal, interval W1. Zdroj: xStation 5, XTB.

Sanofi

Počiatky histórie spoločnosti siahajú do roku 1973. Je to jedna z najväčších farmaceutických spoločností na svete. Svoje postavenie dosiahla aj v dôsledku mnohých fúzií a akvizícií, ako napríklad fúzia so spoločnosťou Synthelabo v roku 1999, akvizícia Aventis v roku 2004. Sídlo spoločnosti je v Paríži. Stojí za zmienku, že Sanofi je tiež súčasťou najvýznamnejšieho francúzskeho indexu - CAC 40. Spoločnosť sa zaoberá výskumom a výrobou nových liekov ako aj generík. Sanofi sa zameriava najmä na oblasti ako: lieky pre diabetikov, onkológia, vakcíny, obehový systém, nervový systém. Spoločnosť zamestnáva približne 100 000 ľudí. Jeho kapitalizácia presahuje 100 miliárd eur.

Burzový graf Sanofi, interval W1. Zdroj: xStation 5, XTB.

Volkswagen

História spoločnosti siaha do medzivojnového obdobia, pretože Volkswagen bol založený v roku 1937. Je to jedna z najpopulárnejších automobilových spoločností na svete. Svoje produkty predáva najmä v Európe, Spojených štátoch a Číne. Sídlo spoločnosti je vo Wolfsburgu. Ide o automobilový koncern so širokým „portfóliom“ značiek. Medzi nimi možno spomenúť Audi, Škoda, SEAT, Scania, MAN, Ducati, Lamborghini a Bugatti. Pred niekoľkými rokmi bol Volkswagen zapletený do škandálov okolo falšovania amerických kontrolných testov. Hodnota spoločnosti je v súčasnosti približne 120 miliárd eur.

Burzový graf Volskwagen, interval W1. Zdroj: xStation 5, XTB.

presušte

Ide o dcérsku spoločnosť juhoafrického koncernu Naspers. Prosus sa zameriava na rozvoj e-commerce podnikania a spoločností súvisiacich s internetovým sektorom. Medzi najobľúbenejšie obchodné pobočky Prosus patria predajné platformy ako napr OLX, Otodom, otomoto, Auto Trader, spracovanie platieb (PayU). Spoločnosť tiež investuje do potravinárskeho priemyslu (volt, Swiggy, ifood). Spoločnosť sa rozvíja aj v segmente EdTech (Brainly, Údom, Pretečenie zásobníka). „Perlou v korune“ je asi 30 % čínskej technologickej spoločnosti – Tencent. Spoločnosť je tiež súčasťou indexu AEX 25. Aktuálna kapitalizácia spoločnosti je viac ako 220 miliárd EUR.

Burzový graf Prosus, interval W1. Zdroj: xStation 5, XTB.

Amadeus

Je jednou z najväčších spoločností vo svojom odvetví. Spolu so Sabre je zaradený do „veľkej trojky“ trhu GDS (Globálny distribučný systém). GDS je systém, ktorý umožňuje cestovným kanceláriám rezervovať letenky, hotelové izby a autá. Systém vám umožňuje robiť rezervácie v reálnom čase. Najväčší podiel na výnosoch má letecký trh. Amadeus je teda sprostredkovateľom medzi leteckými spoločnosťami a cestovnými kanceláriami.

Počiatky spoločnosti siahajú do roku 1987, kedy bola založená z iniciatívy niekoľkých európskych leteckých spoločností: Lufthansa, Iberia a Air France. Išlo o „európsku alternatívu“ americkej spoločnosti Sabre. Okrem pripojenia na GDS spoločnosť ponúka aj softvér na správu letísk. V súčasnosti s platformou Amadeus spolupracuje viac ako 480 leteckých spoločností, 128 letísk a viac ako 300 hotelových skupín.

Burzový graf Amadeus, interval W1. Zdroj: xStation 5, XTB.

Deutsche Boerse

Je to najlikvidnejšia burza a najväčší organizovaný trh s derivátmi (opcie, futures) v Nemecku. Deutsche Boerse pôsobí v nasledujúcich segmentoch: EUREX (platforma na obchodovanie s derivátmi), EEX (komoditná burza), 360T (platforma na obchodovanie s menami), Xetra (elektronické obchodovanie s akciami), Clearstream (služby po obchodovaní). Za zmienku stojí aj segment Qontigo, ktorá vykonáva analytickú činnosť a je dodávateľom indexov (lídermi v tomto segmente sú MSCI, S&P Dow Jones Indices a FTSE Russell). Deutsche Boerse má sídlo v Eschborn. Aktuálna kapitalizácia spoločnosti presahuje 26,5 miliardy eur.

Burzový graf Deutsche Boerse, interval W1. Zdroj: xStation 5, XTB.

Čo môže ovplyvniť hodnotu indexu Euro Stoxx 50?

Stav svetovej ekonomiky alebo regiónov

Spoločnosti zahrnuté do indexu Euro Stoxx 50 pôsobia v globálnom meradle. Preto nie je prekvapujúce, že geografická diverzifikácia umožňuje generovať stabilnejšie príjmy. Samozrejme, niektoré ekonomiky sú v predaji dôležitejšie ako iné. Príkladom toho je Čína, ktorá je zodpovedná za väčšinu rastu tržieb firiem v luxusnom odevnom priemysle. Zhoršenie kondície „svetovej ekonomiky“ bude znamenať pomalšiu dynamiku tržieb či dokonca pokles tržieb. 

Situácia v jednotlivých odvetviach

Zhoršenie stavu európskeho trhu s nehnuteľnosťami môže mať negatívny vplyv na stav jednej zo zložiek indexu - spoločnosti Vonovia (má vyše 400 000 bytov v r. Nemecko, Švédsko alebo Rakúsko). Stav automobilového trhu sa zase premieta do úrovne predaja výrobcov automobilov (Volksawagen, BMW, Daimler). Ďalším príkladom je letecký priemysel, ktorý má výrazný vplyv na výsledky spoločností ako Amadeus IT a Airbus.

Ceny surovín

Pre niektoré zložky indexu Euro Stoxx 50 majú zmeny cien komodít vplyv na tržby. Total SA, kótovaná v Paríži, sa zaoberá ťažbou a spracovaním uhľovodíkov (ropa, zemný plyn). Ďalším príkladom je taliansky koncern ENI, ktorý sa okrem ťažby a spracovania ropy zaoberá aj maloobchodným predajom palív.

Finančné výsledky spoločností

Z dlhodobého hľadiska sú pri oceňovaní podniku najdôležitejšie finančné výsledky podniku. Rastúce výnosy, zisky a voľný peňažný tok (FCF) sú pádnymi argumentmi pre dlhodobé zvyšovanie cien akcií. Z tohto dôvodu sa oplatí sledovať finančné výsledky spoločností zaradených do indexu. Najmä tie, ktoré majú najväčší vplyv na zmenu hodnoty indexu.

Ako investovať do Euro Stoxx 50

Futures kontrakty

Futures kontrakt na index Euro Stoxx 50 je jedným z najlikvidnejších derivátov na obchodnej platforme EUREX. Investori si môžu vybrať z dvoch typov zmlúv:

• základné,
• Mikro verzia.

Futures kontrakt na index Euro Stoxx 50 má multiplikátor 10 EUR. To znamená, že súčasná nominálna hodnota zmluvy o budúcej zmluve je okolo 41 000 €. Je to veľmi tekutá zmluva. 24. septembra 2021 dosiahol obrat na najlikvidnejšej sérii (december) na platforme Eurex vyše 570 000 kusov.

Existuje aj verzia Micro - Euro Stoxx 50. Násobiteľ indexu je 1 €. To znamená, že zvýšenie indexu o 1 bod vedie k zvýšeniu nominálnej hodnoty futures o 1 €. Termínová zmluva vyprší v marci, júni, septembri a decembri (každý tretí piatok). Toto však nie je veľmi populárny index. Ku koncu 24. septembra 2021 bol objem obchodov za najlikvidnejšiu sériu (december) tesne nad 2 200 (údaje z Eurexu).

Rozdielové zmluvy (CFD)

Ďalšou možnosťou, obľúbenou najmä u maloobchodníkov, je špekulovať s rozdielovými zmluvami (CFD). Index Euro Stoxx 50 nevedie medzi najobľúbenejšími nástrojmi v ponukách Forex brokerov (európskym číslom #1 je určite nemecký DAX), no CFD na tomto indexe ľahko nájdeme u spoločností ponúkajúcich prístup k veľkému zoznam nástrojov. Nižšie uvádzame vybrané ponuky CFD brokerov na základe Euro Stoxx 50.

Maklér
Koniec	Poľska	Cyprus, Austrália, St. Vincent a Grenadíny	Cyprus *
Symbol Euro Stoxx 50	EU50	EURO50	Europa 50 (CFD nástroj)
Minimálny vklad	0 zł (odporúčané min. 2000 500 PLN alebo XNUMX USD, EUR)	50 USD	500 zł
Minimálna hodnota šarže	cena *10 EUR	cena *1 EUR	-
provízie	-	-	-
Platforma	xStation	MT4, MT5	Platforma Plus500
	PRESKÚMANIE	PRESKÚMANIE	PRESKÚMANIE
	VYTVORIŤ ÚČET	VYTVORIŤ ÚČET	VYTVORIŤ ÚČET

* Ponuka PLUS500 CY

CFD sú komplexné nástroje a prichádzajú s vysokým rizikom rýchlej straty peňazí v dôsledku pákového efektu. 72 % až 89 % účtov retailových investorov stráca peniaze pri obchodovaní s CFD. Zvážte, či rozumiete fungovaniu CFD a či si môžete dovoliť vysoké riziko straty peňazí.

Akcie a ETF na Euro Stoxx 50

Vzhľadom na to, že Euro Stoxx 50 je jedným z najpopulárnejších indexov v Európe, existujú tekuté ETF s veľmi vysokou hodnotou spravovaného majetku (AuM). Medzi najobľúbenejšie ETF patria:

SPDR Euro Stoxx 50 ETF

State Street v roku 2002 spustila ETF, ktorá bola navrhnutá tak, aby napodobňovala pohyb indexu Euro Stoxx 50. Produkt sa nazýva SPDR Euro Stoxx 50. Ku koncu 24. septembra bol spravovaný majetok fondu 2,8 miliardy USD. Ročné náklady na správu (TER) sú 0,29 %. ETF replikuje index fyzicky.

Graf Euro Stoxx 50 ETF SPDR, interval W1. Zdroj: xStation 5, XTB.

iShares Core EURO STOXX 50 UCITS ETF EUR (Dist) (EÚ)

Ďalším ETF s expozíciou voči indexu Euro Stoxx 50 je iShares Core EURO STOXX 50 UCITS ETF EUR. ETF bola založená v roku 2000. Ku koncu 24. septembra 2021 predstavoval majetok v správe 4 308 miliónov eur. Ročné náklady na správu (TER) sú 0,10 %. Toto ETF kopíruje index aj fyzicky.

Ďalšou možnosťou, ktorá dáva čiastočnú expozíciu indexu EuroStoxx 50, je nákup akcií jeho spoločností.

Makléri ponúkajúci akcie a ETF

Napríklad na XTB Dnes tu nájdeme cez 3500 400 akciových nástrojov a XNUMX ETF, a Saxo Bank viac ako 19 000 spoločností a 3000 XNUMX ETF fondov.

Maklér
Koniec	Poľska	Dania	Cyprus *
Počet ponúkaných výmen	16 výmen	37 výmen	24 výmen
Počet akcií v ponuke	cca 3500 XNUMX - akcií cca 2000 - CFD na akcie	19 000 - zdieľaní 8 800 - CFD na akcie	cca 3 - CFD na akcie
Počet ETF v ponuke	cca 400 - ETF cca 170 - CFD na ETF	3000 - ETF 675 - CFD na ETF	cca 100 - CFD na ETF
provízie	0% provízia až do 100 000 EUR obrat / mesiac	podľa cenníka	Rozpätie závisí od nástroja
Minimálny vklad	0 zł (odporúčané min. 2000 500 PLN alebo XNUMX USD, EUR)	0 PLN / 0 EUR / 0 USD	500 zł
Platforma	xStation	SaxoTrader Pro Saxo Trader Go	Platforma Plus500
	PRESKÚMANIE	PRESKÚMANIE	PRESKÚMANIE
	VYTVORIŤ ÚČET	VYTVORIŤ ÚČET	VYTVORIŤ ÚČET

* Ponuka PLUS500 CY

CFD sú komplexné nástroje a prichádzajú s vysokým rizikom rýchlej straty peňazí v dôsledku pákového efektu. 72 % až 89 % účtov retailových investorov stráca peniaze pri obchodovaní s CFD. Zvážte, či rozumiete fungovaniu CFD a či si môžete dovoliť vysoké riziko straty peňazí.