Investovanie v časoch inflačného tlaku [Správa]

Prečo je inflácia dôležitá pre investície? Zvýši sa miera inflácie ešte viac? Aké indikátory inflácie sledovať a čo môže byť prirodzeným zaistením proti inflácii? Na tieto a mnohé ďalšie otázky súvisiace s investovaním pod vysokým inflačným tlakom odpovedá najnovšia správa od analytikov XTB.

inflácie predstavuje zmenu cien v určitom časovom období a je nepochybne jedným z hlavných faktorov, ktoré ovplyvňujú ekonomiku. Miera inflácie je tiež jednou z najdôležitejších informácií pre spotrebiteľov aj investorov. Určuje skutočnú hodnotu hotovosti a hodnotu investície, ktorá sa v čase mení. Dynamicky sa meniaca miera inflácie predstavuje pre investorov veľkú výzvu,
a jej vplyv na burzové indexy a ceny zlata je značný.

Pandémia a inflácia

Obmedzenia súvisiace s pandémiou COVID-19 priviedli globálnu ekonomiku do hlbokej recesie a ceny ropy dočasne klesli dokonca pod nulu. Centrálne banky otvorene hovorili o potrebe čeliť deflácii. Makroekonomická situácia sa však v posledných mesiacoch zmenila v dôsledku čoraz lepšieho zvládania pandémie krajín. V Poľsku bol v posledných mesiacoch zaznamenaný dynamický nárast inflácie, ktorá je momentálne jedna z najväčších spomedzi krajín Európskej únie.

- V Poľsku inflácia v apríli stúpla na úroveň 4,3 %, čo je výrazne nad inflačným cieľom NBP a nič nenasvedčuje tomu, že inflačný tlak povolí. Otázkou skôr je, či sa päťpercentnej inflácie dočkáme v máji alebo až v nasledujúcich mesiacoch roka. To dostáva NBP do veľmi nepríjemnej situácie. Súčasná menová politika je najjednoduchšia v histórii. Nielenže sa úrokové sadzby blížia k nule (referenčná sadzba je 5 %), ale prebieha aj program nákupu štátnych dlhopisov. To zjednodušuje vláde financovanie deficitu, ale zdá sa, že to čoraz menej vyhovuje makroekonomickým okolnostiam. - povedal Dr. Przemysław Kwiecień, hlavný ekonóm XTB a autor správy.

Centrálne banky na celom svete boli prekvapené silou oživenia a rastom nákladov, ktoré povzbudzujú firmy k zvyšovaniu cien. Intervencionizmus, ktorý zachránil globálnu ekonomiku pred kolapsom, znamenal, že domácnosti mali niekedy vyššie príjmy, ako keby k pandémii vôbec nedošlo, a dlhé mesiace neboli schopné pokryť všetky výdavky. Politika voľných peňazí zároveň nabáda investorov, aby hľadali alternatívy k hotovosti, medzi ktoré patrí malo výrazný vplyv na ceny surovín, čo zvýšilo náklady spoločností. Ako by sa mali investori v takejto situácii zachovať?

- V tejto správe sa zameriavame na infláciu v USA, pretože tá bude určovať politiku Fedu, ktorá má zase kľúčový význam pre globálne trhy vrátane zlotého a varšavskej burzy. Ukážeme, ktoré miery inflácie by sa mali sledovať a ktoré údaje o inflácii sú najdôležitejšie. Odpovedáme aj na kľúčovú otázku, ktorú si kladú profesionálni investori aj domácnosti – porastie inflácia? - dodáva Dr. Przemysław Kwiecień.

Päť dôvodov rastúcej inflácie

Pri budovaní investičného portfólia by ste mali brať do úvahy množstvo faktorov, ktoré môžu ovplyvniť efektivitu investícií. Do tejto skupiny nepochybne patrí inflácia. XTB analytici rozlíšil päť náznakov vo vzťahu k americkej ekonomike, ktoré môžu naznačovať ďalší nárast miery inflácie:

1. Významné prevody peňazí - Vďaka priamym dotáciám, špeciálnym dávkam v nezamestnanosti a iným formám podpory majú americké domácnosti viac peňazí, ako keby k pandémii nikdy nedošlo.
2. Obrovský kumulatívny dopyt - Spotrebitelia nemohli minúť peniaze na mnohé tovary a služby kvôli obmedzeniam - teraz možno budú chcieť nahradiť stratený čas a minúť svoje peniaze po otvorení ekonomiky.
3. Rast cien komodít - nielen drahšie oblečenie, ceny tiež rastú meď, bavlna a obilniny – je to čiastočne spôsobené nulovými sadzbami, keďže investori s týmito aktívami zaobchádzajú ako s investíciami.
4. Náklady na COVID-19 - ekonomika sa otvorí, ale sanitárny režim zostane zachovaný, čo so sebou prináša vyššie náklady.
5. Menšia konkurencia - z dôvodu blokády boli niektoré spoločnosti zatvorené, najmä v oblasti služieb. Menej konkurencie znamená väčšiu cenovú silu.