Inflácia poháňa komoditný trh. Rozdelené názory vo Fede

Pomaly vstupujeme do posledného mesiaca druhého štvrťroka a globálna banková kríza, úverová kríza, vyššia než očakávaná inflácia a rýchlo sa zvyšujúce riziko recesie sa objavujú ako štyri hlavné makromotory komoditných trhov.

Delené vety vo Federálnom rezervnom systéme

Minulý týždeň zápisnica z májového rokovania potvrdila, že tvrdohlavosť vysokej inflácie rozdeľuje Federálny rezervný systém o tom, ako spravovať úrokové sadzby v nadchádzajúcich mesiacoch, vďaka čomu je výhľad politiky Fedu viac zahmlený ako kedykoľvek predtým, odkedy v marci 2022 začal zvyšovať úrokové sadzby.

Zatiaľ čo sa ceny stabilizujú, inflácia zostáva výrazne nad 2% cieľom Fedu – a to spôsobuje, že predstavitelia Fedu sú čoraz viac rozdelení na ich ďalší krok.

Od kolapsu niekoľkých popredných bánk v USA a Európe investori očakávajú, že Federálny rezervný systém do konca roka zníži úrokové sadzby. Tieto nádeje však udusila zápisnica z májového stretnutia FOMC, čo ukazuje, že je nepravdepodobné, že sa tak skoro stane.

Zápisnica odhalila, že mnohí vrcholní predstavitelia Fedu podporili potrebu pokračovať vo zvyšovaní úrokových sadzieb ako „poistku“ proti inflácii. Je tu však problém! Zdá sa, že súčasné ekonomické a finančné podmienky na trhu neumožňujú ďalšie zvyšovanie úrokových sadzieb.

Po 10 po sebe idúcich zvýšeniach – Federálny rezervný systém zvýšil úrokové sadzby na 5,25 %, čo je najvyššia úroveň od roku 2007.

Čím ďalej vstupujeme do reštriktívneho územia, tým je pravdepodobnejšie, že začneme vidieť čierne labute – ako sme nedávno videli pri druhom, treťom a štvrtom najväčšom kolapse bánk v histórii, ku ktorým došlo za posledné dva mesiace. .

Tieto zvýšenia tiež viac ako zdvojnásobili úrokové sadzby hypoték. Dlh na kreditnej karte prvýkrát v histórii prekročil 1 bilión dolárov. Počet návrhov na konkurzy je najvyšší od roku 2008. Zatiaľ čo predražené aktíva, ako sú nehnuteľnosti a akcie, začínajú kolísať.

Jeden krok príliš ďaleko...

Väčšina ekonómov sa dlho domnievala, že Fed zašiel o jedno zvýšenie sadzieb príliš ďaleko. Teraz, keď rastú šance na ďalšie zvýšenie sadzieb budúci mesiac, najväčším rizikom je, že Fed to môže prehnať.

V časoch, ako sú tieto, je obzvlášť dôležité nájsť si bezpečné miesto na uloženie svojich peňazí, čo by vysvetľovalo, prečo sa komodity opäť stali obľúbeným investičným nástrojom všetkých!

Atraktívny tovar ako nikdy predtým?

Podľa správy, ktorú zverejnil Medzinarodny menovy fond - zlato sa stala svetovou triedou aktív číslo jedna pre tých, ktorí v súčasnej ekonomickej klíme hľadajú ochranu, diverzifikáciu a vysoké výnosy.

Druhým najobľúbenejším aktívom, ako sa uvádza v správe, bolo striebro. V tesnom závese za ním je poľnohospodárstvo, ktoré je na treťom mieste.

Bez ohľadu na to, ako sa na to pozeráte, jedna vec je jasná. Prípad komodít v dobre diverzifikovanom portfóliu nebol nikdy taký jasný ako teraz.