Čo ukazuje medený barometer? [Komentár k trhu]

Meď považujú ekonómovia za veľmi dobrý barometer ekonomickej situácie vo svete. Dokonca sa hovorí, že meď áno "PhD v odbore ekonómia". Je to preto, že je široko používaný a využívaný v mnohých priemyselných odvetviach. A tiež koreluje s trendmi na trhu. Keď ekonomika rýchlo expanduje, ceny medi porastú, a keď sa na obzore objaví spomalenie a recesia, ceny klesnú.

Za posledný rok ceny medi vzrástol o 33 %, čím dosiahol najvyššiu úroveň za posledných 10 rokov. Teraz trhový konsenzus hovorí, že cena medi na LME klesne o 10 %. do konca roka (až 8,66 tis. USD za tonu), ide však o veľmi opatrné predpovede.

O autorovi

Pavol Majtkowski - analytik eToro na poľskom trhu, ktorý zdieľa svoj týždenný komentár k najnovším burzovým informáciám. Paweł je uznávaným odborníkom na finančné trhy s rozsiahlymi skúsenosťami ako analytik vo finančných inštitúciách. Je tiež jedným z najcitovanejších odborníkov v oblasti ekonomiky a finančných trhov v Poľsku. Vyštudoval právo na Varšavskej univerzite. Je tiež autorom mnohých publikácií z oblasti investovania, osobných financií a ekonomiky.

Medený barometer, alebo čo to hovorí Dr. Copper?

Dopyt po medi rastie vďaka nárastu priemyselnej výroby, hlavne v Číne (50 % celosvetového dopytu), ako aj v USA a Európe (20 %). o 45 percent meď sa používa v stavebníctve, a to 20 percent. pri výrobe elektroniky. Meď ťaží z prechodu na „zelené hospodárstvo“, pretože sa široko používa pri výrobe batérií (vrátane elektrických áut) av solárnych a veterných zariadeniach. Celosvetový dopyt v minulom roku predstavoval 25 miliónov ton a bol len mierne vyšší ako ponuka (o 100 tisíc ton).

Zdroj: Refinitive, vlastné výpočty eToro

Ponuka medi sa po niekoľkých rokoch stagnácie v tomto a budúcom roku zvýši o 3 – 4 %. Hľadanie nových ložísk a budovanie baní je čoraz ťažšie. A v súčasnosti využívané ložiská sa pomaly vyčerpávajú. Poľsko zostáva dôležitým vývozcom medi. KGHM v roku 2020 vyrobilo 709 tis. ton medi (o 1,1 % viac ako v roku 2019). Okrem Poľska má spoločnosť bane aj v Čile a USA. Práve v Južnej Amerike sa nachádzajú najväčšie ložiská tejto suroviny. A politická situácia v nich môže v blízkej budúcnosti ovplyvniť ceny surovín. Čile, ktoré je zodpovedné za 29 %. svetovej produkcie, mieni zvýšiť dane súvisiace s ťažbou. V Peru (11 % produkcie) má veľkú šancu na víťazstvo v prezidentských voľbách 6. júna Pedro Castillo, ktorý obhajuje znárodnenie ťažobných spoločností. Vyššie ceny medi tiež zvyšujú dopyt po pracovníkoch a vytvárajú tlak na vyššie mzdy. Výsledkom môžu byť štrajky, ako napríklad nedávno v baniach Escondida BHP v Čile.

Medzi veľké ťažobné spoločnosti kótované na svetových burzách patria BHP, Freeport-McMoRan, Glencore, Southern Copper a KGHM. Akcie firiem v tomto sektore vzrástli za posledný rok o 30 %, rovnako ako ceny suroviny. Na štyroch trhoch je podiel ťažobných spoločností na trhovej kapitalizácii významný. Ide o Brazíliu (27 %), Južnú Afriku (25 %), Mexiko (22 %) a Austráliu (20 %). V Poľsku je podiel KGHM v indexe WIG20 11,3 %.