Kurzy akcií, ktoré musí poznať každý obchodník. Ale majú zmysel?

Začnite svoje dobrodružstvo s burzou, mnohí o nej už určite počuli "trhové pravdy". Napriek tomu, že mnohé popísali milionári a miliardári, k vete treba vždy pristupovať opatrne. Investovanie je totiž ťažké zhrnúť do jednej či niekoľkých viet. Je tiež potrebné pripomenúť, že každý investor má iný svetonázor a štýl obchodovania. Takže kotácie hodnotového investovania nemusia dávať obchodníkovi s akciami veľký zmysel. Podobne, na druhej strane, kotácie špekulantov nemusia byť vždy praktické pre fundamentálnych investorov. Je tiež potrebné vziať do úvahy, že kotácie nie sú náhradou investičnej stratégie. Možno ich považovať za investičný smerovník.

Najznámejšie trhové vety

Tu sú niektoré z najpopulárnejších kurzov akcií rozdelených do niekoľkých rôznych kategórií.

Predajte v máji a choďte preč

Toto je jedna z najznámejších trhových fráz. Veľmi často sa zneužíva. Odkazuje na skutočnosť, že v staroveku existovala viera, že trh medzi májom a októbrom sa správa oveľa horšie ako po zvyšok roka. Pri pohľade na posledné roky bol máj zvyčajne vhodným obdobím na nákup akcií. V prípade indexu S&P 500 bol medzi rokmi 2012 a 2023 iba jeden rok, v ktorom máj skončil v poklese. Bolo to v roku 2015 (-0,3 %).

Pri pohľade na dosiahnuté výsledky index S&P 500 v máji sa neoplatí brať trhové vety doslovne. Stojí za to nasledovať náznaky vlastného systému, namiesto hľadania výhody v "lepších" alebo "horších" mesiacoch alebo dňoch.

Trend je váš priateľ

Trend je váš priateľ. Toto je jedna z prvých "výroky"že sa investor dozvie. Je však veta naozaj správna pre každého investora? Všetko závisí od vašej investičnej stratégie.

Ak niekto investuje na základe sledovania trendu, tak túto vetu treba dôsledne dodržiavať. Nie je nič horšie ako krátkodobý obchod, ktorý sa stane dlhodobou investíciou. Týka sa to všetkých obchodníkov, ktorí sa pripojili k trendu, ktorý sa krátko nato zmenil. Namiesto zatvorenia pozície (trend je váš priateľ), tak si to takýto investor podrží, pretože mu jeho ego nedovolí priznať si chybu. Čím väčšia je strata z takéhoto neúspešného obchodu, tým ťažšie je uzavrieť pozíciu. Výsledkom je, že investor prichádza nielen o peniaze, ale premešká aj ďalšie trhové príležitosti, pretože jeho kapitál je zmrazený v neúspešných investíciách.

Úplne inak to vyzerá v prípade dlhodobého investora, ktorý investuje prostriedky založené na základoch firmy. Potom sa môže stať, že trh hodnotí firmu pod vplyvom emócií, a nie vnútornej hodnoty firmy. To je obzvlášť zrejmé počas medvedieho trhu alebo krachu. Potom aj veľké spoločnosti môžu byť ocenené hlboko pod ich vnútornou hodnotou. V tejto situácii bude hodnotový investor zastávať pozíciu proti súčasnému trendu. Dôvodom tohto rozhodnutia je presvedčenie, že trh sa mýli s vyhliadkami spoločnosti v najbližších rokoch.

Za zmienku tiež stojí, že trendy sa líšia v závislosti od časového rámca. Niekedy je týždenný pokles korekciou trendu vyššieho rádu, ktorý je hore. V takejto situácii je najdôležitejší trend, v ktorom investor obchoduje. Ak obchoduje krátkodobo, mal by sa zamerať na trend, s ktorým obchoduje, a pozrieť sa na trend vyššieho rádu (aby si skontroloval situáciu na trhu). Pre takého investora nemá 10-ročný trend na danom aktíve žiaden význam.

Diverzifikácia

Nehľadaj ihlu v kope sena. Kúpte si celú kopu sena!

Toto je jeden z mojich obľúbených citátov, do ktorých investujem ETFktorého autor je John Bogle. Je to preto, že šanca nájsť iný Microsoft resp Amazona je veľmi malý. Namiesto toho, aby ste strácali čas snahou poraziť trh, kúpte si indexový fond alebo ETF. Investor vďaka tomu získa tak najlepšie spoločnosti s obrovským potenciálom rastu, ako aj tie priemerné a slabé. Investor vďaka tomu zarobí viac-menej toľko ako široký trh.

však nevýhodou takéhoto riešenia je, že investor dlhodobo nedosiahne veľkolepé nárasty. Nie je to teda spôsob, ako rýchlo zbohatnúť. Je to skôr rada pre ľudí, ktorí nemajú čas a schopnosti analyzovať trh. Zameriava sa aj na ľudí, ktorí majú veľmi dlhý investičný horizont. Akciové indexy môžu mať až o desaťročie slabší výnos. Preto je riešením pre ľudí s nízkymi očakávaniami ohľadom reálnej miery návratnosti (niekoľko percent ročne) a so schopnosťou dôsledne implementovať stratégiu (bez ohľadu na krátkodobé miery návratnosti).

Ďalšou nevýhodou tohto postupu je, že počas medvedieho trhu prídete o peniaze. Ak index klesne, ETF stratí rovnako. Vyššiu mieru návratnosti nie je možné dosiahnuť vďaka aktívnemu prístupu. Pasívne investovanie s ETF má tiež svoje pre a proti.

Rozsiahla diverzifikácia je potrebná len vtedy, keď investor nevie, čo robí

Warren Buffett

Slávna fráza, ktorá vyšla z úst Warren Buffett. Toto je jeden z obľúbených citátov pre ľudí, ktorí chcú vo svojom portfóliu len pár položiek. sám “Oracle of Omaha” hovorí, že diverzifikácia je pre ľudí, ktorí nevedia, čo robia. Smutnou pravdou však je, že väčšina investorov nie je múdrejšia ako trh. Výsledkom je, že najčastejšie ich investičné nápady nie sú také bezpečné a ziskové, aby nepotrebovali diverzifikáciu. Je to preto, že väčšina investorov na akciovom trhu nemá čas pristupovať k investíciám takým profesionálnym spôsobom ako Warren Buffett. Z tohto dôvodu je diverzifikácia „zbraňou“ proti urobeniu veľkej chyby. Diverzifikácia môže byť skvelým spôsobom, ako znížiť riziko. Jedna chyba nespôsobí, že peňaženka drasticky stratí svoju hodnotu. Je však dôležité, aby sa diverzifikácia týkala sektorov aj geografických oblastí. Tým sa zabráni zjavnej diverzifikácii (napr. portfólio len 30 bánk).

Diverzifikácia spôsobuje, že investor „riedi“ svoje zisky. Nie je predsa možné, aby ďalších 30 spoločností v portfóliu bolo lepších ako predchádzajúcich 29 a zvýšilo ziskovosť portfólia. Ak je nová investícia lepšia ako všetky položky vo vašom portfóliu a ste si tým istý, mali by ste predať najmenej perspektívnu investíciu vo vašom portfóliu a vymeniť ju za novú, lepšie perspektívnu pozíciu. Čím viac spoločností máte vo svojom portfóliu, tým menšiu šancu máte poraziť široký trh.

Ak diverzifikujete, kontrolujete riziko a hráte sa s trendom, jednoducho to musí fungovať

Lary Hite, autorka vyššie uvedeného citátu, je veľmi zaujímavou osobnosťou investičného sveta a tiež jedným z hrdinov knihy Wizards of the market. Larryho investičná stratégia je zhrnutá v tejto vete. Riziko sa snažil čo najviac minimalizovať. Na jednu transakciu vyčlenil spravidla maximálne 1 % svojho kapitálu. Konzervatívny prístup k riziku však neznamenal, že neriskoval. Bol to investor, ktorý rád obchodoval s trendom.

Z tohto citátu môžete vyvodiť záver dôležitosť zachovania kapitálu. Nesprávny prístup k tomuto prvku môže pochovať aj toho najlepšieho investora či špekulanta. Ako vidíte, je to úplne iný prístup ako u “Oracle of Omaha”. Koniec koncov, Buffett veril, že diverzifikácia pochádza z "nerozumiem tomu, čo sa deje". Lary Hite sa na druhej strane domnieva, že diverzifikácia vám umožňuje chrániť sa pred príliš veľkými stratami, ak sa investor pomýli pri zmenách cien v budúcnosti.

Howard Marks (jeden z najvýznamnejších investorov) súhlasí s Hiteho názorom. Podľa Marxa, investovanie je pre väčšinu takzvaná hra porazených (prepadákova hra). To znamená, že musia obmedziť riziko chýb. To si vyžaduje diverzifikáciu a rozumný prístup k investíciám (hľadanie rozdielu medzi trhovým ocenením a vnútornou hodnotou firmy).

Riziko

Investovanie, ktoré je pohodlné, je len zriedka rentabilné

Táto veta patrí Robertovi Arnottovi. Investovanie len do bezpečných nástrojov nezaručuje vysoké zisky. Stačí odpovedať na otázku: koľko poznáte ľudí, ktorí sa stali milionármi vďaka ziskom z investícií. Vyššia miera návratnosti si vždy vyžaduje prijatie vyššieho rizika.

Riskovať sa týka investovania do dlhopisov, akcií alebo iných finančných nástrojov. Aj tie najlepšie spoločnosti môžu zaznamenať periodické poklesy vo svojom hodnotení až o niekoľko desiatok percent. Investovanie do akcií je náročné, nie intelektuálne, ale psychologicky. Počas medvedieho trhu je veľmi ťažké investovať do akcií. A práve vtedy sú najlepšie príležitosti na nákup akcií.

Z tohto citátu môžete tiež usúdiť, že neexistuje trh “obedy zadarmo”. Investovanie je vždy spojené s neistotou a prijatím scenára, v ktorom sa stratí aspoň časť investovaného kapitálu.

Koľko poznáte milionárov, ktorí zbohatli investovaním na sporiacich účtoch? Viac k tomu nemám čo dodať

Toto je ďalší citát, ktorý odkazuje na skutočnosť, že musíte akceptovať zvýšenie rizika, aby ste dosiahli vysoké výnosy. Autor je Robert G. Allen.

Akákoľvek investícia s minimálnym rizikom a garantovanou návratnosťou neposkytuje z dlhodobého hľadiska vysokú mieru návratnosti. To je prípad sporiacich účtov a termínovaných vkladov. Preto je to ďalší tip, ktorý hovorí, že by ste sa nemali báť riskovať. Existujú len dva spôsoby, ako získať veľké bohatstvo: zdediť ho alebo využiť šancu, keď sa objaví dobrý zisk.

Samozrejme, vždy by ste mali mať bezpečnostný vankúš, ktorý vám umožní udržať váš domáci rozpočet tekutý. Je však plytvanie držať celý svoj majetok na nízko úročených sporiacich účtoch.

Jedným z najväčších rizík je nepodstupovať žiadne

Toto je citát Mellody Hobson, ktorý môže súvisieť s predchádzajúcim. Ak investor nie je ochotný riskovať, nemôže očakávať výrazný nárast bohatstva. Investovanie len do pokladničných poukážok alebo vkladov nezabezpečí vysoký zisk. Niekedy treba riskovať. Podmienkou je, že riskovať by ste mali až vtedy, keď je šanca generovať nadpriemerné zisky.

Paradoxne, keď výrazne neriskujete, vaša šanca na vybudovanie veľkého majetku nad pracovným a investičným životom klesá. V dôsledku toho nebudete mať prostriedky na slušný život v starobe. To spôsobí, že budete na sklonku života veľa riskovať a nebudete vedieť situáciu nejako rozumne riešiť.

Investovanie by malo byť ako sledovanie schnutia farby alebo rastu trávy. Ak vás to vzrušuje, vezmite si 800 dolárov a choďte do Las Vegas.

Paul Samuelson nie je investor, ale slávny ekonóm, ktorého knihy učia študenti na mnohých univerzitách. Spomínaný citát, ktorého je autorom, možno považovať za prístup "anti-mainstream". Väčšina médií sa nás snaží presvedčiť, že každý deň na trhu je dôležitý a prelomový.

Pravdou však je, že investovanie by nemalo byť vzrušujúce. Väčšina relácií na trhu je typický „hluk“. Vtedy sa nič prevratné nedeje. Skvelým príkladom je situácia z posledných týždňov, keď mnohé médiá hovorili o dlhovej hranici v Spojených štátoch. Ako sa neskôr ukázalo, išlo o typické „strašenia“. K investovaniu pristupujte vždy pokojne.

Nesmie sa liečiť investovanie ako hazardné hry. K investovaniu treba pristupovať s investičným plánom. To si vyžaduje trpezlivosť a usilovnosť. Ak k investovaniu pristupujete profesionálne, investovanie už nebude vzrušujúce. Jednoducho začnete k novým obchodom pristupovať z pohľadu rizika a potenciálneho zisku. Potom príde každý pád a eufória “ďalší deň v kancelárii”. Aby však investovali "nudný"s rizikom treba primerane zaobchádzať.

Nezáleží na tom, či máte pravdu alebo nie. Najdôležitejšie je vedieť, koľko peňazí môžete zarobiť, keď máte pravdu, a koľko môžete stratiť, keď sa mýlite.

George Soros

Toto je veľmi zaujímavý citát, ktorý patrí George Soros. Mnoho investorov sa príliš zameriava na to, aby mali pravdu. Citát je univerzálny. Môže sa vzťahovať na dlhodobých aj krátkodobých investorov.

Jednou z najväčších chýb, ktorú obchodník robí, je prílišná pripútanosť k tomu, aby mal pravdu. Ego môže byť veľmi deštruktívne pre vaše výnosy. Pre začínajúcich investorov je oveľa dôležitejšie mať pravdu, ako zarobiť veľa peňazí. Z tohto dôvodu znižujú zisky (rýchlo uzatvárajú ziskové pozície) a držia stratové pozície (umožňujú nahromadenie strát). To spôsobuje, že investor nesprávne hospodári so svojím kapitálom. Investor by mal k investovaniu pristupovať opačne. Ak sa mýlite, rýchlo znížte straty a ak máte pravdu, zarobte značné množstvo peňazí.

Transakcie by sa nemali posudzovať výlučne z hľadiska ziskovosti. Oveľa dôležitejšie je posúdiť, či transakcia prebehla podľa systému (dobrý obchod) alebo pod vplyvom emócií (zlý obchod). Obchodník by mal vždy posudzovať obchody podľa toho, ako otvárajú a zatvárajú pozície, nie podľa toho, ako sú ziskové. To vám umožní oslobodiť sa od potreby byť na trhu správne.

Z citátu sa dá vyčítať aj to, že  správne riadenie kapitálu je veľmi dôležité. Základom je neriskovať veľkú časť svojho kapitálu na jednej pozícii a obchodovať na miestach s dobrým pomerom rizika k potenciálnemu zisku.

Vrcholy a pády

Buď chamtivý, keď sa ostatní boja, buď ustráchaný, keď sú ostatní chamtiví

Toto je citát od Buffetta, ktorý je veľmi často nepochopený. Nemali by ste vždy pristupovať na trh s postojom opačným k davu. Z dlhodobého hľadiska totiž indexy ako S&P 500 a Nasdaq rastú. Je to preto, že ekonomika rastie a spoločnosti generujú viac príjmov a ziskov.

Dôležité však je, že kúpiť v správnom čase. Najlepší čas na nakupovanie je počas prepadov. Vtedy si môžete kúpiť skvelé spoločnosti za veľmi prijateľnú cenu. To bolo v marci  2009 alebo 2020. Potom extrémne pesimistické nálady umožnili nákupy spoločností vynikajúcej kvality za veľmi prijateľné ceny.

V obdobiach trhovej eufórie však stojí za zváženie, či sa ceny príliš neodchyľujú od svojich fundamentov. To vám pomôže vyhnúť sa nákupu nadhodnotených akcií. Aj tá najkvalitnejšia firma môže stratiť svoju hodnotu o niekoľko desiatok percent, ak ju trh predtým ocenil príliš optimisticky. Získavanie akcií počas vrcholiacej trhovej eufórie nie je dobrý nápad. Je to preto, že potom sú investori pripravení zaplatiť za akcie akúkoľvek cenu. Po takejto eufórii nasleduje hlboká korekcia, vďaka ktorej sú hodnotenia realistickejšie.

Tak tomu bolo v 70. rokoch, keď praskla bublina Nifty Fifty. Ďalším príkladom je prelom XNUMX. a XNUMX. storočia, kedy bol vrchol dotcom bubliny alebo bublina na rastové spoločnosti v rokoch 2021-2023.

4 najdrahšie slová, ktoré môže investor povedať, sú: tentoraz to bude iné

Táto veta vyšla z mojich úst Sir John Templeton. Zakaždým sa nájde skupina investorov, ktorí veria, že každý nasledujúci býčí trh na trhu sa líši od ostatných. Zakaždým, šialené zvýšenie má mať zásadný základ. Počas dotcom bubliny obhajcovia „ambiciózneho“ oceňovania vysvetlili, že internet by takýmto spoločnostiam umožnil veľmi rýchlo zarobiť majetok. V dôsledku toho sa dohodli, že budú platiť vyššie ceny. Vysvetlili to tým, že rýchly rast tržieb robí súčasné ocenenia irelevantnými. Z tohto dôvodu sa zdalo, že platiť 20- alebo 40-násobok generovaného výnosu je „rozumné“. Keď však kapitál prestal prúdiť na trh, nastal problém. Pokles dopytu viedol investorov k uvedomeniu si, že nič nemôže rásť donekonečna. Stratili dobré aj zlé technologické spoločnosti.

Podobne počas medvedieho trhu pesimizmus viedol investorov k presvedčeniu, že veľmi nízke ocenenia sú úplne oprávnené. Bolo to vysvetlené skutočnosťou, že súčasné makroekonomické prostredie ospravedlňuje nízke ocenenia podnikov. Stačila však chvíľka zamyslenia, aby sme si uvedomili, že po každej kríze vo vyspelých ekonomikách nasleduje návrat k blahobytu. Kto sa na valuácie pozrel s odstupom a odstrihol sa od titulkov v novinách, ktorým hrozila obrovská kríza, mohol si kúpiť kvalitné firmy za veľmi výhodné ceny.

Investor by si mal byť vždy vedomý existencie cyklov na akciovom trhu a v ekonomike. Možno aj vďaka tomu je lepšie pripraviť sa na čas medvedieho trhu aj trhovej eufórie. Samozrejme, história sa neopakuje, ale rýmuje. Isté sú obdobia trhovej paniky a eufórie, ktoré vytvárajú príležitosti pre cyklicky uvedomelého investora.

Nakupujte, keď je krv

Toto je jeden z najznámejších burzových citátov, patriaci barónovi Rothschildovi, ktorý zarobil obrovské bohatstvo počas trhovej paniky. Jeden z najziskovejších obchodov sa uskutočnil počas bitky pri Waterloo. Vďaka rýchlejšiemu prístupu k informáciám vedel o výsledku bitky rýchlejšie ako ostatní. Čas paniky medzi investormi využil na nákup nadhodnotených aktív hlboko pod ich vnútornú hodnotu.

Barón bol protirečník. Vždy veril, že počas trhovej paniky je čas na nákup nadhodnotených aktív. Ide teda o prístup podobný Warrenovi Buffettovi. Niektoré pohľady na trh sú veľmi podobné. Bez ohľadu na to, či žijete v XNUMX. alebo XNUMX. storočí.

Oplatí sa vždy kupovať, keď sa rozlieva krv? Nie vždy. Presvedčili sa o tom investori do gréckych akcií počas dlhovej krízy. Aténsky akciový trh z dlhodobého hľadiska nedokázal poskytnúť gréckym akcionárom vysoké výnosy.

Preto je to len náznak toho obdobia trhovej paniky môžu alebo nemusia byť dobrou príležitosťou na nákup. Nemali by ste kupovať každú výrazne zľavnenú spoločnosť. Akcionári Credit Suisse sa naučili, že obdobia veľkých poklesov neznamenajú vždy investičnú príležitosť. Dôležité sú pevné základy a získavanie aktív pod ich vnútornou hodnotou.

Mnoho obchodníkov robí tú chybu, že kupujú maximá a predávajú minimá, keď je správna presne opačná stratégia na dlhodobé víťazstvo.

Autorom citátu je John Paulson. Mnoho neskúsených investorov má problém so správnym filtrovaním informácií, ktoré získavajú zo sociálnych sietí, televízie či internetu. Namiesto toho, aby sa zamerali na rozvoj investičnej stratégie, hľadajú investičné nápady od iných.

Začínajúci investori často pri rozhodovaní o investíciách nasledujú dav alebo „guru“.

Ak investor berie titulky príliš vážne, pravdepodobne nebude investovať na trhu počas pesimizmu. A vtedy sú ceny akcií nižšie ako ich vnútorná hodnota. V nákupe mu bránia „zlé správy z ekonomiky“ alebo strach z „najväčšej krízy v histórii“. V manickom období je zase investor bombardovaný informáciami o „skvelých vyhliadkach“ pre ekonomiku aj pre samotné firmy. To môže prinútiť neskúseného investora nakupovať akcie vysoko nad ich fundamentálnu hodnotu. To znižuje ich strednodobú návratnosť investícií.

Budovanie trhu a bohatstva

Trhy sa nikdy nemýlia, ale názory sa často mýlia

Jesse Livermore je jedným z najznámejších investorov v histórii kapitálových trhov. V tejto vete Livermore verí, že trh je efektívny a znižuje všetky dostupné informácie.

Jessie Livermore

Názory investorov na trhy sú zároveň často nesprávne. Je to spôsobené tým, že investor sa na trh vždy pozerá z pohľadu svojej pozície a vlastného presvedčenia na trhu.

Tento citát možno chápať ako potrebu prispôsobiť sa trhu, nie sa s ním hádať. To je dôležité najmä pre krátkodobých investorov. Vtedy rozhodujú trhové emócie, s ktorými sa nedá polemizovať.

Fundamentálni investori môžu uvažovať inak. Namiesto toho, aby si mysleli, že trh má vždy pravdu, snažia sa takíto investori využiť sentiment na trhu „nízko nakupovať a vysoko predávať“. Investičný horizont pre dlhodobých investorov je však iný ako pre špekulantov. Z tohto dôvodu môžu investíciu „podržať“ na niekoľko štvrťrokov alebo dokonca rokov.

Pre krátkodobých špekulantov tento prístup k investovaniu je v rozpore s ich spôsobom riadenia kapitálu. Z tohto dôvodu musia vždy „počúvať“ trh. Aj keď je to iracionálne. Z tohto dôvodu, tento Livermorova veta je veľmi dôležitá.

Akciový trh je plný ľudí, ktorí poznajú cenu všetkého, ale hodnotu ničoho

Veta Philipa Fishera odkazuje na skutočnosť, že len málo investorov pristupuje k investovaniu profesionálne. Vidno to zo skutočnosti, že väčšina investorov stráca peniaze na trhu forex a CFD. Takéto straty vyplývajú zo skutočnosti, že väčšina investorov si pred uskutočnením obchodu nevykoná riadny prieskum. Platí to pre „základných“ investorov, ako aj pre tých, ktorí využívajú technickú analýzu, cenovú akciu alebo hybnú stratégiu.

Z Fisherovej citácie možno usúdiť, že je zameraná na investorov na základe fundamentálnej analýzy. Pre tento typ investora je dôležité určiť vnútornú hodnotu aktíva. Stačí skontrolovať jeho cenu a rozhodnúť sa ho kúpiť alebo predať. Dá sa to chápať aj ako odklon od neustáleho sledovania cenových ponúk. Koniec koncov, fundamentálna hodnota spoločností ako Amazon alebo Microsoft sa za pár mesiacov nemení o 40 %. Trh však v dôsledku emócií dokáže pohnúť cenami akcií týchto spoločností o niekoľko desiatok percent ročne. Investor ho môže využiť pre seba.

Nie je to o tom, koľko peňazí dokážete zarobiť, ale o tom, koľko peňazí si môžete nechať, ako tvrdo pre vás pracujú a koľko generácií si ich nechá.

Toto je zaujímavá veta kontroverznej postavy - Robert Kiyosaki. Platí to pre investovanie aj budovanie vášho bohatstva po mnoho generácií. Nejde o to stať sa milionárom. Koniec koncov, mnohí z výhercov lotérie sú práve oni. Ide o to, aby sa vyvinuli mechanizmy, ktoré zabezpečia, že získané bohatstvo nebude premrhané na neúspešné investície či zbytočnú spotrebu.

Investovanie na kapitálovom trhu nie je samoúčelné. Toto je spôsob, ako znásobiť svoj kapitál. Je dôležité, aby získaný kapitál neslúžil len na spotrebu, ale aj na budovanie bohatstva pre mnoho generácií. Pre deti, vnúčatá a dokonca aj pravnúčatá.

Sčítanie

Na internete si môžete prečítať množstvo viet súvisiacich s investovaním na burze. Často si protirečia. Preto sa oplatí pristupovať k nim skepticky. Čo sa často opakuje a stojí za to vziať si k srdcu, je:

• pristupovať k investíciám profesionálne,
• kontrolovať riziko,
• nepodľahnúť emóciám davov.

Ku každému citátu treba pristupovať opatrne. To je preto, že každý z autorov citátov mal iný prístup k trhu. Niektorí z nich sa zamerali na krátkodobé transakcie, iní preferovali zásadný prístup k investovaniu. Citáty si teda často protirečia. Preto sa oplatí s nimi zaobchádzať ako so smerovkami, nie ako s odhalenou pravdou.