"Správne posúdenie situácie nezaručuje úspech" - Bartosz Sawicki o práci analytika.

Bartosz Sawicki je ďalším hrdinom zo série rozhovorov, v ktorých chceme objaviť zákruty práce analytika na menovom trhu. V súčasnosti pôsobí ako vedúci analytického tímu TMS Brokers. Treba dodať, že je tohtoročným víťazom ceny pre najlepšieho analytika galavečera Investujte manžety, a jeho prognózy opakovane ocenili Bloomberg a noviny Parkiet. Pozývam vás, aby ste sa zoznámili s jeho pohľadom na realitu trhu a rád by som poďakoval Bartoszovi za inšpiratívny rozhovor.

Nezabudnite si prečítať: „Musíš si veriť“ – Rozhovor s Dorotou Sierakowskou

1. Mnoho našich čitateľov sa zaujíma o príbehy - predovšetkým o začiatky kariéry a záujmy známych analytikov. Mohli by ste nám povedať, kde sa vzal váš záujem o trhy?

Na materskej som sledoval Wall Street s Michaelom Douglasom. Potom som pochopil, čo chcem v živote robiť. Samozrejme, žartujem. Častá (typická) cesta z burzy na menový trh v mojom prípade celkom neprebehla. Vždy ma zaujímali sociálno-ekonomické vedy a otázky súvisiace so systémovou transformáciou. Takto som sa dostal k téme menových kríz, medzinárodných financií a následne aj menového trhu. Predtým, ako som začal svoju kariéru vo finančnom odvetví, som spolupracoval s Gazeta Giełdy Parkiet. Tam som chybu definitívne zachytil a začal som sa viac zaujímať o kapitálový trh, spoznávať ho naruby: rozhovory s vedením spoločnosti, návštevy WSE.

2. Mohli by ste mi prosím povedať, ako vyzerá váš „typický“ deň v práci?

Finančné trhy sú vášňou a práca analytika si vyžaduje plné nasadenie a zmierenie sa so životom v rytme, ktorý určujú finančné trhy. Väčšinou hneď ako sa zobudím, kontrolujem priebeh obchodovania a najdôležitejšie správy zo sveta. Vďaka tomu neprichádzam do kancelárie „zelená“, ale s určitým načrtnutím svojich myšlienok. Okrem podujatí, akými sú stretnutia FOMC, sú pre môj tím vždy najrušnejšie a najrušnejšie ranné hodiny. Prvé správy a komentáre zverejňujeme na analytickom webe TMS NonStop pred 8:00. Už o 8:30 organizujeme ranné webináre pre našich klientov "Espresso na trhu". Jedným slovom: od rána v najvyššom stupni. Samozrejme v poludňajších hodinách kedy "Londýn ide na obed" je tu chvíľa nádychu. Princíp je jednoduchý: množstvo a intenzita našej práce určuje intenzitu trhových udalostí a volatilitu trhu. Pridáva tiež prvok nepredvídateľnosti. Nemožno ignorovať firemné a administratívne povinnosti. 6 rokov som vedúcim oddelenia analýz v TMS Brokers. Zahŕňa to aj množstvo stretnutí, ale aj dokumentov a správ, ktoré treba dokončiť.

3. Profesia analytika neodmysliteľne súvisí s publikovaním vašich analýz, ktoré vás v prípade neúspechu vystavujú kritike. Zasiahli vás niekedy nepriaznivé komentáre, najmä na začiatku vašej kariéry? Ako sa k tomu staviate?

Budem citovať anekdotu z mojej novinárskej epizódy. V prvý deň v redakcii som mal napísať text o malej firme, predtým som ani nevedel, ako sa volá. Nič zložité, krátka správa z výsledkovej konferencie, no pre nováčika študujúci ekonómiu to bola obrovská výzva. Povestný skok do hlbokej vody. Keď som na druhý deň držal v ruke noviny s vlastným textom, pocítil som hrdosť. Verejnosť sa rýchlo stala normou a epizóda práce v novinách urobila zo vzťahov s médiami jednu z mojich obľúbených častí mojej práce.

Pri práci na finančných trhoch zároveň musíme akceptovať fakt, že nie vždy budeme mať pravdu a ani správne posúdenie situácie nezaručí úspech. Verím, že – ako investori – sa musíme z neúspechov poučiť, ale nie sa nimi zaoberať. O stop losse by sme mali uvažovať ako o záchrane pred nesprávnym investičným rozhodnutím a minimalizovaní straty, nie ako o neúspechu.

4. Investujete na svoj účet? Možno máte transakciu, ktorá je pre vás obzvlášť nezabudnuteľná?

Kombinácia európskych a národných predpisov, ako aj interných predpisov TMS Brokers prakticky zbavujú možnosti investovania na vlastný účet. Tým skôr, že vediem portfólio investičných odporúčaní pre našich klientov "graf dňa". V rámci nej vydávam ročne niekoľko desiatok odporúčaní. V posledných týždňoch mám obzvlášť silné odporúčanie na nákup EUR / USD počas tlačovej konferencie Maria Draghiho. Vyžadovalo si to okamžité vyhodnotenie situácie vo veľkom strese. Týkalo sa to aj uzavretia modelovej transakcie, ku ktorému došlo po hodine.

5. Na začiatku našej investičnej cesty často stojíme pred dilemou, aký typ analýzy zvoliť. Povedzte mi, ako analyzujete trhy? Ste zástancom technickej alebo fundamentálnej analýzy? Alebo možno máte medzi nimi zlatú strednú cestu?

Na trhu práce existuje pravdepodobne tisíc rôznych pozícií, ktorých názvy obsahujú analýzu. Myslím si, že pojem menový stratég lepšie vystihuje podstatu našej práce. Spôsob, akým fungujeme, možno najlepšie opísať na príklade vyššie uvedeného odporúčania. Na jednej strane sme verili, že prezident ECB už povedal všetko, čo by mohlo ohroziť jednotnú menu. Sadzba zároveň napriek prudkému poklesu neprelomila dôležité minimum. Až spojenie oboch postrehov sa zmenilo na nápad na transakciu. Náš pohľad na základy, technickú situáciu, postavenie na trhu, sentiment a behaviorálne financie sú špecifické filtre, cez ktoré prechádzame každým investičným nápadom.

6. Jedným slovom, máte pomerne široký a flexibilný prístup k analýze trhu. V jednom z rozhovorov ste povedali, že komoditný trh je váš „kôň“. Má podľa vás v najbližšom období šancu na väčšiu pozornosť investorov? 

Jednou z oblastí, ktorým sa profesionálne venuje, je trh so surovinami. Som pre to zanietený, ale nedávam to nad menový trh. Tento bol, je a bude v centre môjho záujmu. Vráťme sa ku komoditným trhom: vyznačujú sa dlhými trendmi a silnými korekciami. Sú náchylné na ponukové a dopytové šoky. Momentálne v prípade plodín a mäkkých komodít, ktoré sú mi obzvlášť blízke, prevláda stav dlhodobého pretlaku jednotlivých tovarov. Výsledkom sú vysoké zásoby a nízke ceny. Myslím si, že až prechod do deficitu (najbližšie je k nemu asi cukor) spustí trendy so silou, ktorá priláka širšiu skupinu investorov, ale nemyslím si, že natrvalo opustia niku. Takéto hodnotenie potvrdzuje napríklad nárast investičnej obľuby zlata a iných drahých kovov za posledný rok. Trend funguje ako magnet.

7. Na záver veľmi klasická otázka. Akú radu by ste dali niekomu, kto sníva o tom, že sa stane analytikom? Sú schopnosti, povahové črty alebo temperamenty, ktoré zaručujú úspech v tomto odvetví?

Aby som bol objektívny, rád by som na túto otázku odpovedal skôr na základe kariéry asi tucta ľudí, ktorí v mladom veku absolvovali prax na katedre, ktorú vediem, než na základe vlastných skúseností. Pracovná kultúra a etika sú veľmi dôležité. Ľudia zodpovední za makroekonometrické prognózovanie ekonomických ukazovateľov sa napríklad musia zmieriť s tým, že na začiatku kariéry bude súčasťou ich povinností aj únavné budovanie databáz. Tiež znamienko rovnosti "investor = analytik." Pri investovaní na vlastný účet to môžeme urobiť na základe akejkoľvek metódy. Na druhej strane technický analytik nemôže povedať, že sa vôbec nebude vŕtať v teórii. Samozrejme, nemusí využívať cloud Ichimokuale táto metóda by mala byť súčasťou prístrojového vybavenia, ktoré má k dispozícii. Po tretie, analytici si musia pamätať, že nie sú nezávislými subjektmi: veľmi často vytvárame obsah pre individuálnych investorov. Mali by byť zrozumiteľné a prístupné.

Ďakujem za rozhovor!