Yen váha blízko zásahovej zóny. Bude BoJ reagovať?

Dolár držal japonský jen blízko dvojtýždňového minima, keďže očakávania rástli Federálny rezervný systém USA budú držať úrokové sadzby vyššie dlhšie, keďže výnosy dolára a amerického ministerstva financií cez noc vzrástli a trhy čakajú na prejav predsedu Fedu Powella.

Christopher Waller a John Williams patrili medzi posledných predstaviteľov centrálnej banky USA, ktorí tento týždeň poskytli komentáre (predstavitelia Fedu vstúpia do obdobia výpadku 21. októbra) v súvislosti s nadchádzajúcim stretnutím Fedu 31. októbra – 1. novembra o menovej politike.

Waller, ktorý je jedným z najviac jastrabských členov Fedu, povedal, že chce "Počkaj a uvidíš"či americká ekonomika bude pokračovať vo svojom dobrom tempe alebo oslabí vzhľadom na súčasné zvyšovanie úrokových sadzieb.

Dolárový index blízko stredajšieho maxima

Dolárový index, ktorý meria silu USD voči košu mien, sa drží blízko stredajšieho maxima 106,63.

Americký dolár získal podporu z prudkého nárastu výnosov amerických štátnych dlhopisov cez noc, keďže obavy z emisie vládneho dlhu sa zintenzívnili počas prebiehajúcej diskusie o úrokových sadzbách. 10-ročný výnos zo štátnej pokladnice dosiahol nové 16-ročné maximum a priblížil sa k hranici 5 %.

Tvorcovia politiky Federálneho rezervného systému signalizujú pauzu vo zvyšovaní úrokových sadzieb na niekoľko nasledujúcich mesiacov, pretože čakajú na zmiernenie zmiešaných signálov vrátane silných ekonomických údajov a známok pokroku v stále tvrdošijne vysokej inflácii.

Powellov prejav vo svetle reflektorov

Pozornosť trhu sa teraz upriami na predsedu Fedu Jeroma Powella, ktorý vystúpi dnes o 18:XNUMX poľského času. Myslím si, že je vysoko pravdepodobné, že predseda Fedu posilní opatrnejšie komentáre predstaviteľov Fedu za posledný týždeň a pol.

Japonský jen mierne posilnil na 149,77 za dolár, čo je zo stredajšieho dvojtýždňového minima 149,94, ale stále je blízko úrovne 150, ktorú trhy vnímajú ako potenciálny spúšťač pre japonské orgány na intervenciu do meny.

Riziko zásahu BoJ rastie

Dolár/jen by mohol vzrásť ešte vyššie v závislosti od toho, či výnosy amerických dlhopisov budú naďalej rásť rýchlejšie ako výnosy ich japonských náprotivkov.

Výnos z 10-ročného vládneho dlhopisu Japonska v stredu vzrástol na desaťročné maximum 0,815 %, čo vyvolalo Bank of Japan oznámiť núdzový nákup dlhopisov za 2 miliardy USD, aby sa udržal tlak na znižovanie výnosov.

Dôsledkom toho je, že riziko menovej intervencie BOJ zostáva podľa môjho názoru vysoké. Tým skôr, že vyššie úrokové sadzby na dlhšie obdobie, relatívna odolnosť voči ekonomickému rastu v USA a obavy z predĺženia konfliktu sú niektoré z faktorov, ktoré môžu podporiť dolár.