Víťazi a pokazení búrlivého týždňa. Bitcoin a ropa na opačných stranách

Na finančných trhoch to bol veľmi vzrušujúci týždeň, v ktorom sa toho stalo toľko, čo sa zvyčajne stane za mesiace alebo roky. Udalosti súvisiace s volatilitou trhu s dlhopismi a úrokovými sadzbami sa zapíšu do histórie, pretože nikto nevie, ako oceniť súčasnú realitu.

Problémom je stále inflácia

Centrálni bankári môžu mať dobrú tvár za zlú hru, ale musia tiež pokračovať v boji proti inflácii, koniec koncov, to je ich mandát, nie zachraňovať súkromné ​​banky. Úrokové sadzby v eurozóne teda išli hore, ale EBC v piatok mal stretnutie za zatvorenými dverami, aby ďalej diskutoval o situácii ohľadom bánk, t. j. téma je stále otvorená a vyvoláva neistotu medzi tvorcami rozhodnutí.

Obchodovanie na trhoch však musí pokračovať, takže kam išli investori so svojimi peniazmi alebo s peniazmi svojich klientov? Tu je zoznam víťazov a porazených tohto týždňa:

• Bitcoin – je nepochybne hviezdou tohto týždňa. Rast BTC/USD je takmer 30 %. v reakcii na problémy so stablecoinmi, tradičným bankovým sektorom a nárastom likvidity.
• Strieborná, za týždeň vzrástli kotácie strieborného kovu o takmer 8 percent, čím sa táto miera návratnosti stala najobľúbenejším trhom medzi špekulantmi. Je to tiež najväčší zisk od konca októbra, keď striebro začalo svoju cestu na sever k približne 25 USD.
• Nasdaq 100, technologický index pred 16:00 SEČ vzrástol o takmer 6,7 percenta. na týždennej báze. Ide o najväčší zisk spomedzi populárnych akciových indexov. Klesajúce diskontné sadzby, vysoká beta a zvýšená likvidita mohli podporiť technologické akcie. Okrem toho sa pri sektorovej rotácii zdá byť preferovaná práve táto trieda spoločností.
• zlato je tento týždeň o viac ako 16 percent, minimálne do 00:5 SEČ, a blíži sa k 2000 XNUMX USD za uncu. Na druhej strane cena vyjadrená v poľských zlotých je rekordná (v závislosti od zdroja kotácií).
• 30-ročné americké dlhopisy, cena týchto cenných papierov vzrástla o viac ako 2,5 percenta, pričom tento týždeň mohlo na trhu dlhopisov prebehnúť silné krátke stlačenie.
• Japonský jen bol najlepší na menovom trhu, keď získal viac ako 2 percentá voči doláru. o týždeň. Jen, bezpečná mena a jediná mena, pre ktorú krivka očakávaní zvýšenia úrokových sadzieb, aj keď malá, zostáva pozitívna počas celého rozpätia až do jedného roka.

Ktoré trhy patria medzi najviac postihnuté?

• Ropa, barel WTI klesol za týždeň o viac ako 13 percent. na najnižšiu úroveň od decembra 2021. Banková kríza na jednej strane zvýšila obavy z recesie a poklesu dopytu a na druhej strane sa zvýšili zásoby surovín. Aj to ukazuje, že spotreba nie je taká silná.
• nemecký index DAX klesol o vyše 3 percentá, kde sa najväčšie problémy a pogromy objavili na miestnych bankách.

Trh sa momentálne sústreďuje na zvyšovanie likvidity v USA, zvedavý, na akú úroveň sa zvýši súvaha Fedu, aké bude tempo rastu a kam s peniazmi utekať, pretože problémy sektora nie sú úplne vyriešené. Ako vidíte, jednoznačná odpoveď tu neexistuje, pretože aktíva považované za bezpečné, ako zlato či jen a americké dlhopisy, ale aj veľmi rizikové aktíva, akými sú bitcoin alebo kontrakty Nasdaq 100, sú čoraz drahšie.

Inými slovami, keď likvidita stúpa, máme prostredie buy-all, a keď klesá, predávame. Vrátili sme sa do éry masívnych špekulácií vo veľmi volatilnej ekonomike.

Dôjde k zvratu v rozprávaní?

Možno sa to dozvieme 22. marca pri rozhodnutí Fedu, ktorý bude mať mimoriadne ťažkú ​​úlohu nastaviť nové makroekonomické projekcie a nejako odkomunikovať ďalšie kroky ohľadom menovej politiky a odvolávať sa na infláciu, hoci tu Jerome Powell nedávno jasne komunikoval, že je dezinflácia.