Prehľad mien týždňa. Americký sentiment sa na summite G7 zmenil

Chaos na trhoch sme videli prakticky od pondelka. Túžba Donalda Trumpa upokojiť sentiment investorov nebola dostatočne účinná, aby potlačila medvedí sentiment. V priebehu týždňa bola opravená, otázkou však zostáva, ako dlho a nie je to len dočasný impulz?

"Čína volala dvakrát"

S týmito slovami, americký prezident Donald Trump snažil sa upokojiť spanikárený trh. Situácia lídra USA je veľmi napätá. Pred voľbami chce zachrániť USA pred recesiou a negatívnymi dopadmi obchodnej vojny. Čistý štít a zdravie americkej ekonomiky majú zaručiť Trumpovo znovuzvolenie. Vyzerá to ako mierna úprava vašich vlastných chýb. USA neočakávali, že Čína zasiahne colnú guľu. V pondelok totiž vyšlo najavo Trumpovo malé klamstvo. Čína nepotvrdila "Dva telefóny"ktoré mali predviesť do Bieleho domu s ktorým prezident Spojených štátov amerických upokojil trhy. Peking na miestnej konferencii oznámil zámer vrátiť sa k zavedeným podmienkam, čo neprinieslo žiadnu odozvu z druhej strany konfliktu.

Aký je plán Číny na najbližšie dni? Celkovo sa nezdá, že by pri rokovaniach urobili nejaké ústupky. Teraz je ten správny čas využiť Trumpovo podanie. Do určitej miery musí zabezpečiť, aby sa konflikt vyriešil priaznivo. Motiváciou k tomu sú blížiace sa voľby. Investori dúfajú, že nájdu dohodu medzi oboma mocnosťami.

Čo je za to všetko dolár? Pred týždňom sme hovorili o veľkej zásobovacej zóne, ktorú sme ukázali v dennom grafe. Táto zóna je označená na H4 na obrázku vyššie. Napriek neistému začiatku týždňa a neutrálnemu hodnoteniu (lepšiemu, ako sa očakávalo, ale horšiemu ako predchádzajúce údaje) začal dolár voči euru posilňovať. Klesajúci sentiment na tento nástroj sa v najbližších dňoch pravdepodobne nevyčerpá.

Graf EUR / USD, interval H4. Zdroj: xStation 5 XTB

Rast v Ázii prispieva k Európe

Utorňajšia relácia bola určite jednou z najúspešnejších v Ázii. Zvýšená chuť riskovať povzbudila investorov k väčšej expozícii na Blízkom východe. Dobrá nálada sa šíri aj v Európe. Hlavnou témou zostáva brexit. Ľahšie a kompromisnejšie politika Borisa Johnsona začne zbierať kilo z lona. Napriek tomu na neho stále dolieha tlak predajcov. Ukázali to nedávne udalosti súvisiace s prerušením rokovaní parlamentu. Od 9. septembra kráľovná prijala žiadosť Borisa Johnsona. Libra v ten deň strácala približne 1 %.

Graf GBP / USD, interval H4. Zdroj: xStation 5 XTB

Britskí poslanci informáciu o prerušení konania interpretovali ako útok. Na druhej strane sa chcú za každú cenu vyhnúť odchodu zo spoločenstva bez dohody. Tieto neistoty zoči-voči ešte mäkšej politike Borisa Johnsona však môžu byť také silné, že po nedávnych ziskoch uvidíme ďalšiu čiernu sériu alebo väčšie pohyby ponuky.

Technicky pohľad na citáty GBP / USD sme v dôležitej zóne podpory. Veľký dopytový pohyb, ktorý sme pozorovali 22.08. augusta, bol prakticky úplne negovaný. Zóna 1.21451 je významná vďaka početným testom. Po dlhej červenej sviečke sa okolo 1.21451 vytvorila býčia sviečka. Bude takýto odraz stačiť na to, aby pár GBP / USD pokračoval vo svojich ziskoch?

Devalvácia eura

Recesia v Nemecku je v plnom prúde a posledné správy ukazujú, že Bundesbanka momentálne nevidí potrebu zasahovať do fiškálnej politiky. Podľa názoru mnohých analytikov si ekonomická situácia vyžaduje opatrenia zo strany centrálnej banky Nemecka. Nedávne slabé hodnoty inflácie pravdepodobne nie sú dostatočným argumentom ani pre Bundesbanku. Došlo k poklesu z 1,7 % r/r na 1,4 % r/r. Výsledok bol horší ako prognózy. Momentálne je márne očakávať nejakú reakciu.

Hlavný nemecký index má slabú výkonnosť. Z hľadiska technickej analýzy je to zaujímavé miesto pre hráčov hľadajúcich dlhé pozície. Možno je po miernom potlačení eskalácie konfliktu pozitívne naladený.

Graf DAX 30, interval H4. Zdroj: xStation 5 XTB

Navyše už vieme, že Bundesbanka nebude zasahovať v prípade hypotekárnych úverov so zápornou sadzbou. Výrazné zníženie marže nemeckých bánk malo za následok nielen platené uloženie vkladov v EBCale nižšie príjmy z hlavnej činnosti. Záporná úroková sadzba je na jednej strane výhodná nielen pre spotrebiteľov, ktorí splácajú menej, ako si požičiavajú, ale predovšetkým pre banky, keďže táto sadzba je vyššia ako sadzba, ktorú banky musia platiť za držbu vkladov.

V blízkej budúcnosti by sme sa však mali zamerať na ďalšie znehodnocovanie eura, najmä voči doláru. Pripomeňme, že kurz EUR/USD je najnižší od roku 2017. Vedúcej mene komunity sa darí oveľa lepšie vo vzťahu k zlotému alebo libre.

Najzaujímavejší je určite pár EUR / PLN. Po nárastoch trvajúcich od 23. júla sme stále vo vzostupnom kanáli. Nepôjde o zvrátenie trendu ani zásadne, ani technicky. Môžeme však očakávať miernu korekciu (aspoň v najbližších dňoch) na 4,3666. 

Graf EUR / PLN, interval H4. Zdroj: xStation 5 XTB