S&P 600 – ako investovať do (nie príliš) „malých“ spoločností z USA [Sprievodca]

index S&P 600na rozdiel od zdania nejde o rozšírenie najpopulárnejšieho amerického indexu, aký je S&P 500. S&P 600 zoskupuje šesťsto amerických spoločností, ktoré sú zaradené do kategórie s malou kapitalizáciou (malé firmy). Index vytvorila spoločnosť S&P Dow Jones Indices (SPDJI), ktorá patrí spoločnosti S&P Global kótovanej na americkej burze (ticker: SPGI). Index S&P 600 je preto benchmarkom pre fondy investujúce do malých spoločností.

Index je vďaka svojej „šírke“ meradlom všeobecnej kondície segmentu malých firiem na americkej burze. Pre investorov, ktorí investujú len do spoločností s malou kapitalizáciou, je cieľom porovnať ich investičnú výkonnosť buď s indexom S&P 600 alebo s indexom Russell 2000.

História a charakteristika indexu S&P 600

Index bol založený v októbri 1994. Index S&P 600 odráža trhovú situáciu malých spoločností, ktoré možno nazvať „vestibulom“ S&P 400. Spoločnosti z vyššie uvedeného indexu sú tiež zahrnuté do "Širšie indexy". Zoznam môžete uviesť tu S&P 1000, čo je zbierka malých (S&P 600) a stredných (S&P 400) spoločností. Spoločnosti S&P 600 sú tiež zahrnuté v indexe S&P 1500, ktorý združuje malé a stredné spoločnosti, ako aj index S&P 500.

Na to, aby bola spoločnosť zaradená do indexu S&P 600, musí spĺňať množstvo požiadaviek. Kapitalizácia spoločnosti musí byť medzi 750 miliónmi USD a 3,3 miliardy USD. Musí to byť americká spoločnosť, preto index nemôže zahŕňať napríklad čínske spoločnosti kótované prostredníctvom ADS. Môžu však byť zahrnuté do indexu REITs. Indikátor IWF (investovateľný váhový faktor) musí byť min. 0,1. Dôležitou podmienkou je aj povinnosť dosiahnuť kladný finančný výsledok v poslednom štvrťroku a počas posledných 4 štvrťrokov. Kvôli poslednej požiadavke mnohí investori považujú S&P 600 za reštriktívnejšiu verziu Russell 2000.

Trhová kapitalizácia

Podľa SPDJI na konci marca 2021 kapitalizácia indexu bola 1 098 miliárd dolárov. To dáva priemerné ocenenie spoločnosti zahrnuté v indexe 1,83 miliardy dolárov. Rozpätie kapitalizácie je však veľmi veľké a sa pohybuje od 203 miliónov do 12,4 miliárd dolárov.

S&P 600 je vysoko diverzifikovaný index, ktorý pokrýva veľké množstvo ekonomických sektorov. Index tvoria „malé“ americké podniky, ktoré vo väčšine prípadov zameriavajú svoje aktivity na domáci trh. Nie je potom prekvapujúce, že sú citlivejšie na zmeny makroekonomického prostredia v ekonomike USA. Úplne inak ako v prípade veľkých nadnárodných spoločností, ktoré sú uvedené v indexe S&P 500.

Rovnako ako mnohé indexy týkajúce sa amerického trhu, aj index S&P 600 je založený "Voľne pohyblivá kapitalizácia". To znamená, že zložky amerického indexu sú odvodené od trhovej kapitalizácie vynásobenej percentom voľne obchodovateľných akcií. K reklasifikácii indexu S&P 600 dochádza štvrťročne.

Oplatí sa vedieť aj to, že index S&P 600 má aj svoju „hodnotovú“ a „rastovú“ verziu. Nižšie je uvedený súhrn priemerných ročných mier návratnosti pre každý typ indexu:

zdroj: vlastná štúdia založená na spglobal.com

S&P 600 futures

Ako investori/špekulanti môžete obchodovať aj s futures na index S&P 600. Hodnota jedného indexového bodu je 100 USD. Pri aktuálnej hodnote indexu (1 333 bodov) to dáva hodnotu tvár futures kontraktu na 133 300 USD.

Na rozdiel od indexu Russell 2000 neexistujú žiadne zmluvy micro e-minito by bola 1/10 zmluvy e-mini. Za zmienku tiež stojí, že indexový futures kontrakt nie je príliš likvidný. Transakcie sa tam uzatvárajú len zriedka. Z tohto dôvodu je lepšou možnosťou použiť futures kontrakt Russell 2000.

Opcie na S&P 600

Je to tiež možné opčné obchodovanie na indexe S&P 600. Veľkosť kontraktu je rovnaká ako pri futures kontrakte. Možnosti majú americký štýl prevedenia. Na trhu je široká škála možností. Od štvrťročne (marec, jún, september, december), kde sú opcie vždy na ďalšie štyri štvrťroky, mesačne. Rovnako ako futures, ani opcie nepatria medzi najobľúbenejšie obchodované nástroje.

Zloženie indexu

Podľa údajov poskytnutých spoločnosťou S&P Dow Jones Indices, index S&P 600 má 601 komponentov. Ku koncu marca 2021 bol dividendový výnos tohto indexu 1,16 %. Na druhej strane, stredná hodnota spoločností zahrnutých do indexu bola 1,541 miliardy dolárov. 10 najlepších spoločností z indexu S&P 600 má kombinovanú váhu 5,7 % z celého indexu.

Index je veľmi dobre diverzifikovaný z hľadiska sektorov ekonomiky. Najväčšie podiely majú spoločnosti z nasledujúcich odvetví:

• priemysel - 18,0 %,
• financie - 17,4 %,
• voľný tovar - 16,1 %,
• IT – 13,4 %,
• Zdravotníctvo – 11,4 %,

Najväčšími zložkami indexu sú tieto spoločnosti:

• GameStop.,
• Saia Inc.,
• NeoGenomics Inc.,
• Omnicell Inc.,
• Crocs Inc.

Príklady komponentov indexu S&P 600

Nižšie je uvedený stručný prehľad niekoľkých spoločností zahrnutých do indexu S&P 600.

Spoločnosť American States Water Co

American States Water bola založená v roku 1929. Na konci roka 2020 spoločnosť zásobovala vodou približne 262 000 zákazníkov v 10 okresoch Kalifornie. American States Water zároveň distribuuje elektrinu 24,5 tis. klientov v okrese San Bernardino. Preto spoločnosť pôsobí na regulovanom trhu. AWR je spoločnosť vyplácajúca dividendy od roku 1931 a od roku 1954 neustále zvyšuje úroveň dividend. Nie je teda prekvapujúce, že je klasifikovaný ako dividendový aristokrat. Kapitalizácia spoločnosti je nižšia ako 3 miliardy dolárov.

Zdroj: vlastná štúdia

Alarm.com

Spoločnosť ponúka riešenia v oblasti inteligentnej ochrany bytov a domov v Spojených štátoch amerických a na vybraných zahraničných trhoch. Riešenia zahŕňajú inteligentné zámky, pohybové senzory, monitorovanie majetku, inteligentné termostaty a služby video monitorovania (zníženie počtu falošných signálov). Súčasťou služieb je aj služba zasielania fragmentov monitorovacích záznamov na telefón alebo e-mail. Riešenia Alarm.com sa predávajú zákazníkom prostredníctvom siete partnerov. Kapitalizácia spoločnosti je nižšia ako 4,4 miliardy dolárov.

Zdroj: vlastná štúdia

Forrester Research

Je to jedna z najznámejších nezávislých analytických spoločností na svete. Služby ponúkané spoločnosťou Forrester zahŕňajú okrem iného prieskum (napr. jednotlivé trhy), poradenstvo alebo organizovanie priemyselných stretnutí (napr. Technology & Information APAC). Služby spoločnosti využíva približne 2700 2020 zákazníkov. V roku 295 najvyššie príjmy generoval segment výskumu (144 miliónov USD), druhým dôležitým odvetvím je poradenstvo (2020 miliónov USD v roku 827). Kapitalizácia spoločnosti presahuje XNUMX miliónov dolárov.

Zdroj: vlastná štúdia

Crocs

Spoločnosť je známa najmä svojou kontroverznou obuvou – crocsmi. Niektorí ľudia ich milujú, iní nenávidia. Crocs ponúka obuv pre dospelých aj deti. V ponuke firmy sú dreváky a sandále. Crocs ponúka aj personalizáciu svojich produktov. Od svojho založenia v roku 2002 spoločnosť predala viac ako 720 miliónov párov topánok vo viac ako 90 krajinách po celom svete. Kapitalizácia spoločnosti presahuje 5 miliárd dolárov.

Zdroj: vlastná štúdia

J&J Snack Foods Corp

Spoločnosť bola založená v roku 1971. Je to americký výrobca špecializovaných snackov a ľadových nápojov. Medzi produkty patria mäkké praclíky, burritá a churros. Spoločnosť predáva svoje produkty na americkom, kanadskom a mexickom trhu. Medzi značky spoločnosti patria Icee, Hill & Valley a SuperPretzel. Kapitalizácia spoločnosti presahuje 3 miliardy dolárov.

Zdroj: vlastná štúdia

Spoločnosť La-Z-Boy Inc

Spoločnosť bola založená v roku 1927. Je to americký výrobca nábytku so sídlom v Monroe, Michigan. Svoje produkty predávajú aj v sieti vlastných predajní. Pôsobia na americkom a kanadskom trhu a svoje produkty predávajú ako cez stacionárnu predajnú sieť, tak aj cez e-commerce kanál. Kapitalizácia spoločnosti presahuje 1,9 miliardy dolárov.

Zdroj: vlastná štúdia

Vypadni

Spoločnosť pôsobí v segmente LTL (menej ako nákladné auto), ktorého veľkosť sa odhaduje na približne 40 miliárd dolárov ročne (v USA). Spoločnosť ponúka zásielky s hmotnosťou 100 až 10 000 libier. Ku koncu roka 2020 mala Saia približne 5700 17 ťahačov a 400 6,2 prívesov. Kapitalizácia spoločnosti presahuje XNUMX miliardy dolárov.

Zdroj: vlastná štúdia

Čo by mohlo ovplyvniť S&P 600?

Stav americkej a svetovej ekonomiky

Index zahŕňa ako spoločnosti pôsobiace najmä na americkom trhu (Alarm.com, Shake Shack), tak medzinárodné korporácie, ktorých produkty sa predávajú najmä na zahraničných trhoch (WD-40, Crocs). Z tohto dôvodu je index ovplyvnený tak stavom svetovej ekonomiky, ako aj kondíciou národného hospodárstva.

Finančné výsledky spoločností

Z dlhodobého hľadiska sú najdôležitejšie zlepšujúce sa finančné výsledky spoločnosti. Rastúce výnosy, zisky a voľný peňažný tok (FCF) sú pádnymi argumentmi pre dlhodobé zvyšovanie cien akcií. Z tohto dôvodu sa oplatí sledovať finančné výsledky spoločností zaradených do indexu. Najmä tie, ktoré majú najväčší vplyv na zmenu hodnoty indexu.

Ako obchodovať index S&P 600?

Jedným z najjednoduchších spôsobov investovania do indexu S&P 600 je akvizície ETF s vystavením tomuto indexu. Samozrejme na tento index môžete použiť aj futures, tie však nie sú veľmi likvidné. Z tohto dôvodu je lepšie používať ETF. Toto riešenie odporúčame najmä dlhodobým investorom, ktorí chcú ušetriť na poplatkoch za správu fondov investujúcich do segmentu malých spoločností.

Najpopulárnejším ETF, ktorý dáva expozíciu spoločnostiam na indexe S&P 600, je iShares Core S&P Small - Cap ETF. K 19. aprílu 2021 predstavovali aktíva pod správou 68,86 miliardy USD. TER (pomer celkových nákladov) je len 0,06 %. Rozpätie je v priemere 0,02 %. ETF pozostávalo zo 605 spoločností.

Ďalším príkladom ETF vystavenia spoločnostiam na indexe S&P 600 je predvoj S&P Small-Cap 600 ETF. K 19. aprílu 2021 dosahovali spravované aktíva celkovo 1,59 miliardy USD. TER (pomer celkových nákladov) je o niečo vyšší ako v prípade produktu iShares. TER je 0,10 %. Rozpätie je v priemere 0,12 %. ETF pozostávalo zo 604 spoločností.

Makléri ponúkajúci ETF

Napríklad na XTB Dnes tu nájdeme cez 3500 400 akciových nástrojov a XNUMX ETF, a Saxo Bank viac ako 19 000 spoločností a 3000 XNUMX ETF fondov.

Maklér
Koniec	Poľska	Dania
Počet ponúkaných výmen	16 výmen	37 výmen
Počet akcií v ponuke	cca 3500 XNUMX - akcií cca 2000 - CFD na akcie	19 000 - zdieľaní 8 800 - CFD na akcie
Počet ETF v ponuke	cca 400 - ETF cca 170 - CFD na ETF	3000 - ETF 675 - CFD na ETF
provízie	0% provízia až do 100 000 EUR obrat / mesiac	podľa cenníka
Minimálny vklad	0 zł (odporúčané min. 2000 500 PLN alebo XNUMX USD, EUR)	0 PLN / 0 EUR / 0 USD
Platforma	xStation	SaxoTrader Pro Saxo Trader Go
	PRESKÚMANIE	PRESKÚMANIE
	VYTVORIŤ ÚČET	VYTVORIŤ ÚČET

CFD sú komplexné nástroje a prichádzajú s vysokým rizikom rýchlej straty peňazí v dôsledku pákového efektu. 72 % až 89 % účtov retailových investorov stráca peniaze pri obchodovaní s CFD. Zvážte, či rozumiete fungovaniu CFD a či si môžete dovoliť vysoké riziko straty peňazí.