SMI 20 – ako investovať do švajčiarskych blue chip spoločností [Sprievodca]

Švajčiarsko je jednou z najrozvinutejších krajín sveta. Potvrdzuje to okrem iného aj ukazovateľ HDP na osobu po zohľadnení parity kúpnej sily (PPP). Rozvinutý kapitálový trh, stabilné právne prostredie a mena, ktorá je „bezpečným prístavom“ znamenajú, že investor by mal sledovať správanie švajčiarskych firiem. 

Švajčiarsko je jednou z najvýznamnejších ekonomík kontinentu, ktorá sa spája najmä s bankami, čokoládou a hodinkami. Toto však nie je pravdivý názor. Vo Švajčiarsku sú kótované spoločnosti súvisiace so sektorom nových technológií, medicíny a chemického priemyslu. 

Najdôležitejším indexom na sledovanie stavu švajčiarskych spoločností je SMI 20 (Index švajčiarskeho trhu). Index zoskupuje 20 najväčších a najlikvidnejších spoločností, ktoré tvoria zoznam SPI (Švajčiarsky index výkonnosti). Je potrebné pripomenúť, že na rozdiel od SMI index DAX nezahŕňa reinvestície dividend, preto by ste tieto dva indexy nemali priamo porovnávať. Spoločnosti zahrnuté do indexu SMI tvoria približne 70 % švajčiarskej trhovej kapitalizácie (voľne plávajúca trhová kapitalizácia) a vytvárajú približne 85 % obratu na celom trhu. Za posledné 3 roky bola priemerná ročná miera návratnosti indexu 8,35 %. Po reinvestícii dividend (index celkovej návratnosti) bola priemerná 3-ročná miera návratnosti 12,07 %.

Švajčiarsky trhový index bol predstavený 30. júna 1988 so základnou hodnotou 1500 bodov. SMI sa vypočítava na základe voľnej trhovej kapitalizácie. Maximálna hodnota jednej spoločnosti bola obmedzená na 20%. Ide o obmedzenie vplyvu najväčších komponentov na pohyb indexu. Vďaka tomu index lepšie napodobňuje zmeny všetkých spoločností.

Index SMI 20 ukazuje kondíciu najväčších švajčiarskych firiem. Z tohto dôvodu finančné výsledky firiem závisia viac od kondície globálnej ekonomiky. Tieto spoločnosti majú spravidla geograficky diverzifikované podnikanie, čo im umožňuje osamostatniť sa iba od podmienok švajčiarskej ekonomiky.

SMI 20 Futures

Investor môže získať expozíciu voči indexu prostredníctvom futures. SMI 20 je jedným z najlikvidnejších európskych futures na akciové indexy.

Hodnota jedného bodu je 10 CHF. Pri aktuálnej hodnote indexu - 11 150 bodov to dáva nominálnu hodnotu kontraktu 111 500 CHF.

Môžete obchodovať s indexmi, ktorých platnosť skončí v nasledujúcich 4 štvrťrokoch (marec, jún, september, december). Platnosť indexov vyprší tretí piatok mesiaca dodania zmluvy. Doručenie sa uskutočňuje v hotovosti.

Od roku 2021 zavedené aj verzií "Mikro" uvedeného indexu. Dôvodom bolo, že veľa začínajúcich investorov nemalo kapitál na obchodovanie s „normálnym“ kontraktom. Hodnota 1 bodu je 1 CHF, čo znamená, že hodnota kontraktu pri aktuálnej cene bola 11 150 CHF. Nejde však o veľmi obľúbený futures kontrakt. K 7. máju je počet otvorených kontraktov (LOP) na májovú sériu 18. Pre porovnanie „bežný“ májový kontrakt má LOP na úrovni 165 tis. kusov.

Možnosti na SMI 20

Obchodovanie je tiež možné možnosti na indexe SMI 20. Majú európsky štýl vykonávania a ich nominálna hodnota sa rovná hodnote futures SMI 20 (násobiteľ 10 CHF). Je možné obchodovať obe opcie s mesačnými (3 najbližšie) a štvrťročnými (aktuálne do júna 2022) opciami. Zároveň existujú opcie, ktoré vypršia v decembri v rokoch 2023, 2024 a 2025.

Zloženie indexu

Podľa údajov poskytnutých spoločnosťou SIX (SIX Swiss Exchange), index SMI 20 má 40 komponentov. Na konci februára 2021 mala najväčšia zložka indexu SMI kapitalizáciu po úprave voľnej výmeny vo výške 181,1 miliardy CHF. Stredná hodnota spoločností v indexe bola 30,0 miliárd CHF. Priemerná kapitalizácia bola 52,3 miliardy CHF.

Index je dosť koncentrovaný. 10 najväčších zložiek indexu predstavovalo viac ako 80 % váhy celého indexu. Najväčšou zložkou je Roche so 17,0 % podielom na celom indexe.

Index je vysoko koncentrovaný z hľadiska sektorov. Najväčší podiel majú spoločnosti súvisiace so zdravotníctvom (40,7 %). Ďalším najväčším odvetvím je priemysel spotrebného tovaru (19,1 %) a finančný priemysel (17 %).

Na konci Q2021 XNUMX sú tieto spoločnosti najväčšími zložkami indexu:

• Roche
• uhniezdiť sa
• Novartis
• Poistenie Zurich
• Spoločnosť ABB Ltd.

Nižšie je uvedený stručný prehľad niekoľkých spoločností zahrnutých do indexu SMI 20.

uhniezdiť sa

Počiatky spoločnosti siahajú do 60. rokov XNUMX. storočia. Nestlé je švajčiarsky potravinársky koncern, ktorý je zároveň jednou z najväčších spoločností na svete. Spoločnosť vyrába produkty v kategóriách ako detská výživa, balená voda, káva, čaj, krmivo pre domáce zvieratá, snacky, zmrzlina, sladkosti a mliečne výrobky. K značkám patriacim do koncernu Nestle patria okrem iného Gerber, Nespresso, Nescafe, Kit Kat, Nesquik, Maggi, voda Perrier, vločky Cheerios alebo purín. Spoločnosť predáva svoje produkty vo viac ako 180 krajinách po celom svete. Spoločnosť generuje najvyššie tržby na trhu AMS (Severná, Stredná a Južná Amerika). Najväčší podiel na tržbách firmy majú nápoje a krmivo pre zvieratá. Tento región bol zodpovedný za 37,7 % tržieb spoločnosti. Nestlé zamestnáva približne 273 311 ľudí. zamestnancov. Aktuálna kapitalizácia spoločnosti presahuje XNUMX miliárd CHF.

Zdroj: vlastná štúdia

Akciový graf Nestle, interval W1. Zdroj: xStation 5, XTB.

Novartis

Spoločnosť bola založená v roku 1996 ako výsledok fúzie Ciba-Geigy a Sandoz. Švajčiarska spoločnosť je jednou z najväčšie farmaceutické spoločnosti na svete. V 2021. štvrťroku XNUMX boli najvyššie tržby generované liekmi ako:

• Cosentyx (1,05 miliardy dolárov), ktorý znižuje príznaky psoriázy s plakmi,
• Entresto (790 miliónov dolárov), ktorý používajú ľudia s dlhodobým srdcovým zlyhaním.

Za zmienku stojí, že 23 prípravkov tvorilo v Q48 2021 110 % tržieb spoločnosti. Spoločnosť zamestnáva vyše 177 tis. zamestnancov. Kapitalizácia Novartisu presahuje XNUMX miliárd švajčiarskych frankov.

Zdroj: vlastná štúdia

Burzový graf Novartis, interval W1. Zdroj: xStation 5, XTB.

Richemont

Ide o švajčiarsku spoločnosť, ktorá sa zameriava na trh luxusných produktov. Okrem trhu SIX je spoločnosť kótovaná aj na Juhoafrická burza JSE. Richemont je jednou z najväčších spoločností zaoberajúcich sa luxusným tovarom. Spoločnosť vyrába a predáva šperky, hodinky, odevy, doplnky (vrátane peria) a koženú galantériu. Medzi značky patriace spoločnosti patrí Montblanc, Buccallati, Azzedine Alaia, Cartier či Roger Dubuis. V prvej polovici fiškálneho roka 2021 mal najvyšší podiel na výnosoch ázijsko-pacifický trh (47 %). Ďalšími dôležitými trhmi sú Európa (22 %) a Severná a Južná Amerika (16 %). Približne 73 % tržieb pochádzalo zo segmentu šperkov a hodiniek. Kapitalizácia spoločnosti je tesne nad 53,5 miliardy CHF.

Zdroj: vlastná štúdia

Burzový graf Richemont, interval W1. Zdroj: xStation 5, XTB.

Geberit

Spoločnosť bola založená v roku 1874 Casparom Melchiorom Gebertom v Rapperswile. Geberit je európskym lídrom v sanitárnom sektore. V ponuke spoločnosti sú keramické výrobky (napr. Geberit One), toalety, umývadlá, splachovacie nádrže, batérie do umývadiel, vodovodné a kanalizačné systémy. Spoločnosť má aj regionálne značky, ktoré dopĺňajú ponuku Geberit. Príkladom môže byť KOŁO, pôsobiaca na poľskom trhu. Na konci roka 2020 spoločnosť zamestnávala viac ako 11 500 zamestnancov v približne 50 krajinách. Kapitalizácia švajčiarskej spoločnosti je 22,5 miliardy CHF.

Zdroj: vlastná štúdia

Burzový graf Geberit, interval W1. Zdroj: xStation 5, XTB.

Givaudan

Spoločnosť bola založená v roku 1895 v Lyone Xavierom Givaudanom. Po troch rokoch sa spoločnosť presťahovala do kantónu Ženeva, kde zriadila továreň vo Vernieri. Givaudan je jedným z najväčších svetových výrobcov vôní, aróm a účinných látok v kozmetike. Produkty spoločnosti sa používajú v potravinárskom, kozmetickom a ošetrovateľskom priemysle. V roku 2020 bolo 36 % tržieb vytvorených v regióne EMEA (Európa, Stredný východ a Afrika). Druhým najväčším trhom je Severná Amerika (28 %). Kapitalizácia spoločnosti je nižšia ako 37 miliárd eur.

Zdroj: vlastná štúdia

Burzový graf Givaudan, interval W1. Zdroj: xStation 5, XTB.

Čo môže ovplyvniť hodnotu indexu SMI 20?

Stav svetovej ekonomiky

Index SMI 20 zoskupuje najväčšie spoločnosti kótované na švajčiarskej burze. Väčšina podnikov je geograficky veľmi dobre diverzifikovaná. Nemožno sa potom čudovať, že stav svetovej ekonomiky je dôležitejší ako výsledky švajčiarskej ekonomiky. Rast svetového HDP a obohacovanie svetovej populácie podporuje rozvoj mnohých podnikov, ktoré budú schopné zvýšiť rozsah svojich operácií. Príkladmi takýchto spoločností sú Nestlé, Richemont a Geberit.

Finančné výsledky spoločností

Čím lepšie sú finančné výsledky, tým väčšia je vnútorná hodnota podnikov v zložkách SMI 20. Treba mať na pamäti, že práve zlepšenie finančných výsledkov a rozsah operácií ovplyvňuje dlhodobú hodnotu podnikov. To sa následne premieta do nárastu hodnoty akcie a indexu.

Politika centrálnej banky

Zníženie hodnoty švajčiarskeho franku zlepšuje finančnú výkonnosť mnohých švajčiarskych spoločností. Je to preto, že komponenty SMI zvyčajne fungujú na viacerých trhoch. Oslabenie CHF spôsobuje, že zahraničné tržby majú vyššiu hodnotu vo švajčiarskych frankoch. V prípade posilnenia franku sa exportne orientovaným podnikom darí oveľa horšie. Toto zahŕňa z tohto dôvodu prestáva brániť „podlahu“ premietnutú do prudkých poklesov švajčiarskych spoločností.

Ak dôjde k zvýšeniu úrokových sadzieb, má to negatívny dopad na „multiplikátory“ spoločností zaradených do indexu. Z tohto dôvodu akciový trh ťaží z ultra nízkych úrokových sadzieb, ktoré sú vo Švajčiarsku.

Treba však pripomenúť, že pre dlhodobého investora majú krátkodobé výkyvy v ocenení marginálny význam.

Ako môžete obchodovať so SMI 20

Investor môže získať expozíciu voči indexu SMI 20 kúpou futures kontraktu na tento index. Môže si kúpiť buď štandardný index (s nominálnou hodnotou nad 100 000 CHF) alebo mikro verziu s hodnotou 1/10 základného kontraktu. Majte však na pamäti, že menší futures kontrakt má oveľa menšiu likviditu.

CFD na SMI 20

Investori môžu tiež špekulovať na cenu indexu SMI 20 na maklérskych platformách nákupom a predajom CFD (pre cenový rozdiel) v reálnom čase. CFD ponúkajú obchodníkom pákový efekt, ktorý vám umožňuje zapojiť iba zlomok (zvyčajne 10 % / pákový efekt 1:10 pre tento nástroj) požadovanej marže.

Populárni brokeri ponúkajúci SMI20

Nižšie je uvedený zoznam tých najpopulárnejších Forex brokeri ponúka najlepšie podmienky pre CFD na švajčiarskom akciovom indexe.

Maklér
Koniec	Poľska	Spojené kráľovstvo / Cyprus	Wielka Brytania
Symbol SMI20	SUI20	SMI20	FRANCE40
Minimálny vklad	0 zł (odporúčané min. 2000 500 PLN alebo XNUMX USD, EUR)	200 USD	100 zł
Minimálna hodnota šarže	cena * 20 dolárov	cena * 1 CHF	cena *1 EUR
provízie	-	-	-
Platforma	xStation	MT4, MT5	MT4, MT5
	PRESKÚMANIE	PRESKÚMANIE	PRESKÚMANIE
	VYTVORIŤ ÚČET	VYTVORIŤ ÚČET	VYTVORIŤ ÚČET

CFD sú komplexné nástroje a prichádzajú s vysokým rizikom rýchlej straty peňazí v dôsledku pákového efektu. 72 % až 89 % účtov retailových investorov stráca peniaze pri obchodovaní s CFD. Zvážte, či rozumiete fungovaniu CFD a či si môžete dovoliť vysoké riziko straty peňazí.

ETF

SMI 20 môžete získať aj kúpou ETF s expozíciou najvýznamnejším švajčiarskym indexom. Príkladom by bolo iShares SMI® ETF. Aktíva pod správou ETF predstavujú približne 2 006 miliónov CHF. Benchmarkom pre ETF je švajčiarsky trhový index. TER (pomer celkových nákladov) je 0,35 %. ETF sa fyzicky replikuje, a preto je súčasťou indexu 20 najväčších švajčiarskych spoločností.

Makléri ponúkajúci akcie a ETF

Napríklad na XTB Dnes tu nájdeme cez 3500 400 akciových nástrojov a XNUMX ETF, a Saxo Bank viac ako 19 000 spoločností a 3000 XNUMX ETF fondov.

Maklér
Koniec	Poľska	Dania	Cyprus *
Počet ponúkaných výmen	16 výmen	37 výmen	24 výmen
Počet akcií v ponuke	cca 3500 XNUMX - akcií cca 2000 - CFD na akcie	19 000 - zdieľaní 8 800 - CFD na akcie	cca 3 - CFD na akcie
Počet ETF v ponuke	cca 400 - ETF cca 170 - CFD na ETF	3000 - ETF 675 - CFD na ETF	cca 100 - CFD na ETF
provízie	0% provízia až do 100 000 EUR obrat / mesiac	podľa cenníka	Rozpätie závisí od nástroja
Minimálny vklad	0 zł (odporúčané min. 2000 500 PLN alebo XNUMX USD, EUR)	0 PLN / 0 EUR / 0 USD	500 zł
Platforma	xStation	SaxoTrader Pro Saxo Trader Go	Platforma Plus500
	PRESKÚMANIE	PRESKÚMANIE	PRESKÚMANIE
	VYTVORIŤ ÚČET	VYTVORIŤ ÚČET	VYTVORIŤ ÚČET

* Ponuka PLUS500 CY

CFD sú komplexné nástroje a prichádzajú s vysokým rizikom rýchlej straty peňazí v dôsledku pákového efektu. 72 % až 89 % účtov retailových investorov stráca peniaze pri obchodovaní s CFD. Zvážte, či rozumiete fungovaniu CFD a či si môžete dovoliť vysoké riziko straty peňazí.