Schnabel posilňuje euro, pričom sa zameriava na infláciu v USA

Deň pred zverejnením americkej správy o inflácii americké indexy rástli. Včera urobil maximum Nasdaq Composite so ziskom 0,75 %, S&P500 vzrástol o takmer 0,6 %. a priemyselný Dow Jones zaznamenal pozitívny výsledok 0,45 %. Kurz EUR/USD sa po slovách Isabely Schnabel z ECB zvýšil na približne 1,0970. Zvýšili sa aj výnosy nemeckých štátnych dlhopisov.

Je však príliš skoro na znižovanie úrokových sadzieb?

Včerajšie nárasty hlavného menového páru mohli byť výsledkom silnejšieho eura, keďže Isabel Schnabel, členka správnej rady, hovorila o menovej politike Európska centrálna banka. Jej slová boli vnímané dosť jastrabie. Uviedla, že je priskoro diskutovať o znížení úrokových sadzieb. Jasne deklarovala, že ECB bude udržiavať ich vysokú úroveň, kým nebude isté, že inflácia sa natrvalo vráti k 2-percentnému cieľu. Zdôraznila relevantnosť budúcich makroúdajov, ktorý bude ilustrovať vývoj situácie v tejto veci. Člen predstavenstva tiež zdôraznil, že „finančné podmienky sa uvoľnili viac, ako sa očakávalo“ s vysvetlením, že toto uvoľnenie súvisí s očakávaným znížením úrokových sadzieb.

Pripomeňme, že ECB na posledných dvoch zasadnutiach ponechala úrokové sadzby nezmenené, pričom hodnotila vplyv svojej kampane sprísňovania menovej politiky na ekonomiku.

Trhové ocenenie sa mierne zmenilo. Pravdepodobnosť zníženia ceny peňazí v eurozóne na marcovom zasadnutí klesla na úroveň blízku 30 %. V piatok to bolo ešte 50 percent.

Inflácia pomaly klesá

Dnes sa dozvieme údaje o inflácii v USA v decembri. Očakávajú to ekonómovia, ktorých oslovila agentúra Bloomberg základný ukazovateľ sa bude z mesiaca na mesiac zvyšovať výraznejšie oproti novembru (do 0,2 %) a zmena základnej sadzby pri rovnakom prístupe vykáže minimálne dynamiku 0,3 %. Z roka na rok sa očakáva pokles základnej sadzby zo 4 %. až 3,8 percenta a hlavný zvýšiť na 3,2 percenta. s 3,1 percenta predtým.

Teraz je vo svete oveľa jasnejšie, že inflácia pomaly klesá. Dnešné údaje by sa už veľmi meniť nemali. Až kým CPI základ sa stabilizuje medzi 0,2 a 0,3 percenta. m/m inštitúcie neoznámia, že boj s týmto ekonomickým fenoménom vyhrali.

Kurz EUR/USD včera dosiahol lokálne maximá a dnes ráno sa priblížil k maximu stanovenému minulý piatok po zverejnení správy NFP. Usporiadanie sviečok na grafe tomu nasvedčuje možno na hlavnom menovom páre začína ďalší vzostupný impulz. Minimum z minulého piatka sa nachádzalo v rámci dvoch interných retracementov Fibo (38,2 a 61,8 %) a tiež blízko spodného pásma rastového kanála. Je tu badateľná podobnosť, pokiaľ ide o veľkosť posledných dvoch korekcií smerom nadol. Teoreticky nižšie ako očakávané dáta CPI z USA by mali ďalej oslabiť americký dolár a spôsobiť tak prelomenie EUR/USD na úroveň 1,10.

Zdroj: Łukasz Zembik, OANDA TMS Brokers