Saxo Bank: Top 10 šokujúcich predpovedí na rok 2019

4. Premiér Corbyn presadzuje paritu GBP / USD

zdroj: Saxo Bank

Labouristi dosiahli veľkolepé víťazstvo a vymenovali Jeremyho Corbyna za premiéra, pričom ohlásili komplexné, progresívne reformy a druhé referendum o podmienkach Brexitu. So všeobecnou podporou a prevažnou väčšinou v parlamente spúšťa Corbynova vláda kampaň „spálená zem“ v štýle socialistov z polovice dvadsiateho storočia, na riešenie obrovských sociálnych nerovností v Spojenom kráľovstve.

Objavujú sa nové zdroje daňových príjmov – Corbyn ukladá prvú progresívnu daň z bohatstva v Británii najbohatším a požaduje, aby Bank of England pomohla financovať nové „populárne kvantitatívne uvoľňovanie“ – univerzálny garantovaný príjem. Mestské služby a železnice sa znovu znárodňujú a fiškálna expanzia spôsobuje zvýšenie deficitu o 5 %. HDP.

Inflácia prudko stúpa, korporátne investície stagnujú a dochádza k odlivu cudzincov s trvalým pobytom a s nimi aj ich obrovského majetku. Britská libra výrazne oslabuje v dôsledku zvýšenia dvojitého deficitu a nedostatku investícií do podnikového sektora v dôsledku chýbajúceho rozhodnutia o brexite. Pár GBP / USD z krajov 1,30, v ktorých zotrvala väčšinu druhého polroka 2018, klesá k parite, o vyše 20 %. Prvýkrát v histórii má jeden dolár hodnotu jednej libry.

5. Netflix nasleduje cestu GE v dôsledku krízy podnikových dlhopisov

zdroj: Saxo Bank

Rok 2019 začína dominový efekt na americkom trhu podnikových dlhopisov.Po prvé, General Electric stráca dôveryhodnosť na úverových trhoch, čím sa cena swapov na úverové zlyhanie dostala nad 600 bázických bodovpretože investori panikária z prevalenia 100 miliárd dolárov. Záväzky GE v nasledujúcich rokoch so súčasným zhoršením cash flow.

Chaos zachvátil aj Netflix – investori sa obávajú obrovského dlhu spoločnosti: pomer čistého dlhu k EBITDA po CAPEX je 3,4 a súvahový dlh presahuje 10 miliárd dolárov. Náklady na financovanie Netflixu sa zdvojnásobujú, čo brzdí vývoj nového obsahu a paralyzuje ceny akcií. Situáciu zhoršuje aj plánovaný vstup Disney na streamovací trh v roku 2019. Negatívna reťazová reakcia v oblasti podnikových dlhopisov zvyšuje neistotu medzi investormi do dlhopisov s vysokým výnosom.

To vedie k „čiernemu utorku“ pre burzové fondy, ktoré nasledujú americký dlhopisový trh s vysokými výnosmikde tvorcovia ETF nebudú schopní identifikovať významné spready. To núti investorov úplne sa stiahnuť z trhu počas chaotickej relácie. Krach na trhu burzových fondov je prvým varovným signálom ohľadom pasívnych investičných nástrojov a ich negatívneho dopadu na trhy počas krízy.

6. Po znárodnení štyroch najväčších bánk Austrália spúšťa program „TARP in the Antipodes“.

zdroj: Saxo Bank

V roku 2019 sa oživenie na austrálskom trhu s nehnuteľnosťami končí katastrofálnym krachom spôsobeným najmä prudkým poklesom rastu úverov. Po vyšetrovaní bánk Kráľovskou komisiou zostane nanajvýš zmrazená úverová aktivita a nadmerné zadlžovanie, ako aj nadhodnotené hypotekárne nehnuteľnosti, čo núti banky ďalej sprísňovať úverové podmienky.

Austrália je v recesii prvýkrát za 27 rokov, pretože kolaps cien nehnuteľností zhoršuje bohatstvo domácností a zníži spotrebiteľské výdavky. Prispieva to aj k prudkému poklesu investícií do bývania. HDP klesá. Nárast nesplácaných úverov znižuje marže a znižuje zisky. Expozícia bánk je príliš veľká na to, aby sa s problémom vysporiadala sama, a austrálska centrálna banka musí poskytnúť záchranný balík, možno založený na rekapitalizácii a sekuritizácii hypoték vo svojej vlastnej súvahe.