Rally na Wall Street po zverejnení údajov o inflácii

Včerajší deň na Wall Street priniesol najväčšiu volatilitu cien akcií za mnoho rokov. Všetko vďaka zverejneniu údajov o inflácii v septembri, ktorá dosiahla 8,2 %, pričom trh očakával pokles na 8,1 %. Ako výsledok index S & P500 na začiatku obchodovania vzrástla o 2,2 percenta. nadol, potom sa odrazili o 4,8 percenta. na konci dňa s nárastom o 2,6 percenta.

Ako trh interpretuje údaje o inflácii v USA

Údaje o inflácii, podobne ako v predchádzajúcom mesiaci, boli nejednoznačné. Na jednej strane inflácia v medziročnom vyjadrení klesla z 8,3 %. v auguste na 8,2 percenta v septembri. Skoršie prognózy analytikov, ktoré predpovedali výraznejší pokles na 8,1 %, sa však nenaplnili. V medzimesačnom vyjadrení sa ceny zvýšili o 0,4 %, pričom trh očakával nárast len ​​o 0,2 %. Okrem toho jadrová inflácia (t. j. spotrebiteľská inflácia, s výnimkou najnestálejších prvkov, akými sú ceny palív a potravín) vzrástla na 6,6 percenta. r/r oproti 6,3 % v auguste. Takýto nárast spôsobený rastúcimi nákladmi na služby, nájomné a životné náklady možno považovať za dramatický. Naznačuje to aj vysoký tlak na rast miezd a možnosť špirály miezd a cien. Inflácia v skutočnosti klesla len pri ďalšom poklese cien benzínu.

Pre trh sa takéto informácie ukázali ako katalyzátor zvyšovania volatility. Index S & P500 ráno klesol pod 3500 2020 bodov, čo je najnižšia úroveň od novembra 500. Jeho prelomenie dalo investorom signál na nákup a zisky dominovali na obchodnom parkete po zvyšok dňa. Celkovo vzrástol S & P2,6 včera o 30 percenta a DJ2,83 o 2,23 percenta. a Nasdaq - o 7 percenta. Nárasty boli pravdepodobne spôsobené únavou investorov so sériou poklesov trvajúcich až 3 dní (takéto dlhé série sú zriedkavé) a skutočnosťou, že všetky hlavné ukazovatele, ktoré pomáhajú pri predpovedaní inflácie, od surovín po dodávateľské reťazce, nehnuteľnosti a trh práce oslabujú, čím si signalizujú nižší inflačný tlak. Stredne dobré, alebo aspoň nie zlé výsledky firiem očakáva trh aj za tretí kvartál, ktorého zverejňovanie začína dnes.

Čo urobí Fed?

Pomalší pokles inflácie je ďalším prvkom, ktorý podporuje jastrabia politiku FED, čo ovplyvňuje možnosť výraznejšieho rastu úrokových sadzieb v tomto cykle. Aktuálne sa sadzby pohybujú v rozmedzí 3-3,25 percenta. Podľa najplatnejšieho scenára Fed na svojom zasadnutí 2. novembra zvýši sadzby o 0,75 p. To isté sa urobí v decembri a vo februári ukončí cyklus zvýšením o 0,25 pb. Znamenalo by to zvýšenie sadzieb na maximálnu úroveň 4,75-5 percent.

Toto sklamanie trhu z inflácie za september pripravuje pôdu pre ďalší kolaps na globálnom dlhopisovom trhu, keďže výnosy 10-ročných amerických dlhopisov sa majú opäť priblížiť k úrovni 4 %. Môže to tiež viesť k poklesu cien technologických akcií.

Zatiaľ čo inflácia v USA klesá, v Európe neustále rastie. V Poľsku Inflácia v septembri bola 17,2 percenta. Rekordné hodnoty inflácie zaznamenali aj Maďarsko – 20,1 percenta, Česká republika – 18 percent a Nemecko – 10 percent. a eurozóna - 10 percent

O autorovi

Pavol Majtkowski - analytik eToro na poľskom trhu, ktorý zdieľa svoj týždenný komentár k najnovším burzovým informáciám. Paweł je uznávaným odborníkom na finančné trhy s rozsiahlymi skúsenosťami ako analytik vo finančných inštitúciách. Je tiež jedným z najcitovanejších odborníkov v oblasti ekonomiky a finančných trhov v Poľsku. Vyštudoval právo na Varšavskej univerzite. Je tiež autorom mnohých publikácií z oblasti investovania, osobných financií a ekonomiky.