Poľská ekonomika stráca na raste cien komodít

Tento týždeň Bloombergský komoditný index dosiahol najvyššiu úroveň od roku 2015. Rastúce ceny komodít sú problémom pre spotrebiteľov a podniky. Poľská ekonomika na ich zdražovaní stráca, zatiaľ čo Rusko a Saudská Arábia získavajú svoje pozície. A nárast ceny ropy o 10 USD znamená zvýšenie inflácie o približne 0,2 pb

O autorovi

Pavol Majtkowski - analytik eToro na poľskom trhu, ktorý zdieľa svoj týždenný komentár k najnovším burzovým informáciám. Paweł je uznávaným odborníkom na finančné trhy s rozsiahlymi skúsenosťami ako analytik vo finančných inštitúciách. Je tiež jedným z najcitovanejších odborníkov v oblasti ekonomiky a finančných trhov v Poľsku. Vyštudoval právo na Varšavskej univerzite. Je tiež autorom mnohých publikácií z oblasti investovania, osobných financií a ekonomiky.

Svet ovládla inflácia

Všetko je dnes vo svete drahšie. Ceny komodít naďalej rastú v dôsledku rýchlo sa zotavujúceho dopytu po pandémii, uprostred obmedzenej ponuky spôsobenej desaťročím nedostatočných investícií v tomto sektore. Bloomberg Commodity Index, široký index založený na futures kontraktoch na 23 rôznych komodít (vrátane energií), kovov a komodít, dosiahol tento týždeň najvyššie úrovne od začiatku roka 2015. Od začiatku roka stúpla už o 29,1 percenta. Ceny komodít sú uvádzané v dolároch, ktoré sú momentálne silné, vďaka čomu sú komodity nakupované po celom svete ešte drahšie.

Rast cien komodít spôsobuje veľké finančné toky zo spotrebiteľských krajín do krajín, v ktorých dominuje ťažba a výroba. Získajú teda Saudská Arábia, Rusko resp Austrália. Prehrávajú zatiaľ čo Európa a Čína. Stráca aj Poľsko, pretože pohonné hmoty tvoria 5,6 percenta. nášho dovozu a len 1,7 percenta. export, ostatné suroviny tvoria 3 percentá. dovoz a 2,4 percenta. export (údaje za obdobie 1-7/2021, v tomto období predstavovalo kladné celkové saldo obchodnej bilancie 14,2 mld. PLN). Ťažíme z prebytku vo vývoze potravín, dobytka a obilia, ale to nestačí na kompenzáciu strát spôsobených drahšími palivami a inými priemyselnými surovinami. Vyššie ceny podporujú aj infláciu. Odhaduje sa, že zvýšenie ceny ropy o 10 USD sa premietne do nárastu inflácie približne o 0,2 pb V dlhodobom horizonte bude zvýšenie cien tiež znižovať dopyt, čo môže mať za následok stagfláciu, t.j. inflácia a ekonomická stagnácia. Nerobte si teda ilúzie, že vysoké ceny budú z dlhodobého hľadiska pre svetovú ekonomiku škodlivé.

Nárast cien komodít je tiež poháňaný progresívnou dekarbonizáciou. Cena lítia, ktoré sa používa na výrobu batérií, sa od začiatku roka zvýšila o 254 %. (vrátane o 41 % za posledný mesiac). O 64 percent od začiatku roka stúpla aj cena kobaltu. Povolenia na emisie uhlíka v EÚ v systéme ETS išli hore o 89 percent. Environmentálne obavy znižujú aj investície do ťažby ropy a uhlia. Reakciou na to sú však v súčasnosti pozorované vyššie ceny v prípade zvýšeného dopytu. Od začiatku roka vzrástla ropa WTI o 56 percent, uhlie o 163 percent. Vyššie ceny však z dlhodobého hľadiska podporia prechod na ekologickejšie riešenia.

Čína straší trhy

Perturbácia v čínskej ekonomike má vplyv na komoditný trh. Evergrandove problémy, obavy z rastu čínskej ekonomiky a klesajúceho dopytu stlačili cenu železnej rudy nadol. Za posledný mesiac klesla o 32 percent a od začiatku roka aj o 32 percent. Klesajú aj ceny ródia (-18 % od začiatku roka), paládia (-22 %), striebra (-17 %), platiny (-10 %) a zlata (-7 %).

zatiaľ čo cena medi, ktorý vyrába aj poľský koncern KGHM, sa od začiatku roka zvýšil o 16 %. Meď je vďaka svojmu širokému využitiu v ekonomike považovaná za veľký barometer globálnej ekonomickej situácie. Keď ekonomika rýchlo expanduje, ceny medi porastú, a keď sa na obzore objaví spomalenie a recesia, ceny klesnú.

Rastúce ceny komodít sú pre dnešnú ekonomiku veľkou výzvou. Čo je však problémom pre spotrebiteľov a podniky, môže byť príležitosťou pre investorov. Dobre diverzifikované investičné portfólio by malo zahŕňať suroviny alebo spoločnosti súvisiace s trhom so surovinami. Týmto spôsobom môžete byť vystavení nárastom, ktoré, ako sa zdá, na komoditnom trhu ešte neskončili.