Zvyšuje sa cena surovín – je to len začiatok?

Od polovice roku 2020. cena plynu v USA vzrástol o 198%, ropa WTI o 178%, meď o 98%, striebro o 45%sa zlato o 2%. Nedá sa vylúčiť, že nás môžu čakať výraznejšie výkyvy cien komodít.

Energetické zdroje vrátane medi sa v poslednom čase mohli zvýšiť v dôsledku hospodárskej expanzie, ktorá nasledovala po zrušení blokád. Dopyt po energii prudko vzrástol, rovnako ako dopyt po stavebných materiáloch vrátane medi, ktorá sa často považuje za ekonomický barometer.

Zlato a striebro sa zase zdajú byť kovmi, ktoré sú skôr náhradou hotovosti alebo formou investovania a ukladania kapitálu ako aktívami potenciálne získavajúcimi vo fáze ekonomického boomu, keď sa rizikové sentimenty javia ako veľmi vysoké.

Zlato takmer 1800 dolárov

Na trhoch sa čoraz viac hovorí o možnom vrchole hospodárskeho cyklu a teda návrate k hotovostným náhradám z rizikovejších aktív. Medzi menami sa zdá, že švajčiarsky frank je drahší, a to ako voči euru, doláru, tak aj voči zlotému. Medzi komoditami môže narastať dopyt po zlate, ktoré dnes zdraželo na 1790 XNUMX dolárov za uncu. V pozadí tohto nárastu zostávajú inflačné tlaky a mierne slabší dolár v posledných dňoch. Americká mena má už dva týždne klesajúci trend.

Zlato sa zvyčajne používalo ako ochrana proti inflácii. V súčasnosti je tlak na zvyšovanie cien sprevádzaný možnosťou stagflácie.

Inflácia nákladov zostáva vysoká

Hlavným faktorom dôležitým pre globálnu nákladovú infláciu sú ceny pohonných hmôt, ktoré sa do určitej miery odvíjajú od ceny ropy. Ropa WTI sa dnes obchodovala na svojich 7-ročných maximách za 82,2 dolára za barel, čím kompenzovala veľkú časť strát z predchádzajúceho dňa. Zvýšenie môže spôsobiť pretrvávajúce obavy súvisiace so znížením ponuky v USA.

V minulosti mohli rastúce ceny uhlia a plynu viesť k vyššej spotrebe ropy na energetické a vykurovacie účely. Nedávne čísla však EIA ukázali, že americké zásoby ropy a palív sa znížili. V sklade Cushing klesli zásoby na trojročné minimum, napriek tomu sa zimná sezóna ešte len začína.