Spread – fixný, plávajúci alebo trhový?

Spread – je jedno z najčastejších slov v slangu obchodníkov s menami. Definícia pojmu je jednoduchá. Spread je termín pre cenové rozpätie vyplývajúce z rozdielu medzi nákupným (Ask) a predajným (Bid) kurzom. Ale existuje niekoľko druhov. Z čoho vyplývajú a predovšetkým - ktorý z nich je pre nás najlepší? Odpovede nie sú také jednoznačné.

Od čoho závisí šírenie

Jednoducho povedané – na trhu likvidita daného finančného nástroja. To znamená, že čím viac sa daný menový pár obchoduje, tým nižší spread môžeme očakávať. Preto je napríklad na najpopulárnejšom páre EUR/USD najvýhodnejší. Potom prichádzajú na rad ďalšie nástroje zo skupiny Majors (hlavná), t.j. USD / JPY, GBP/USD, AUD/USD, NZD/USD, USD/CAD atď.. V prípade exotických párov môžete očakávať aj niekoľkonásobne väčšie spready. To je úplne normálne.

Spread – rozdiel medzi Ask a Bid cenou. Platforma Meta Trader 4.

Každý, aj krátkodobý rozptyl alebo narušenie likvidity sa prejaví v spreade. Hovoríme tu o takých situáciách, ako sú zverejňovanie makroekonomických údajov, hodiny, keď veľké, kľúčové burzy vo svete nefungujú, alebo prázdninové obdobia.

Ale samotná veľkosť likvidity nástroja nám umožňuje určiť, či bude spread relatívne veľký alebo malý. Žiadne konkrétne hodnoty z neho nevyčítame.

Druhy nátierok

Všetky tri typy už boli spomenuté v nadpise, preto si ich teraz len stručne popíšeme:

1. Pevné šírenie - je hodnota stanovená vopred maklérom *, ktorá by sa nemala meniť bez ohľadu na podmienky na trhu. Riziko zlyhania likvidity je na jeho strane.
2. Plávajúca nátierka - spread predpokladá trhovú hodnotu navýšenú o maržu brokera X. Nikto nám priamo nepovie, koľko a na akých pároch pridáva, preto nevieme priamo odhadnúť konečnú cenu transakcie. Stáva sa, že maklér určí rozsah min. a max. hodnoty, pri ktorých sa spread môže pohybovať.
3. Trhové rozšírenie - najtransparentnejší. Hodnota spreadu vyplýva z likvidity nástroja, ku ktorému nám broker ponúka prístup, a je zvyčajne oveľa nižšia ako fixný a pohyblivý spread. Nič jej nepridáva, ani nešpecifikuje cenové rozpätie, v ktorom sa môže pohybovať. Jeho odmenou je provízia pripočítaná samostatne.

* Sprostredkovatelia niekedy definujú denné a nočné tarify, prípadne zavádzajú podmienky, za ktorých môžu tieto hodnoty predĺžiť.

Na modeli makléra záleží

Spread politika bude ovplyvnená najmä modelom, v ktorom broker pôsobí. V modeli Market Maker sa stretneme najmä s fixným alebo variabilným spreadom. Obchodovaním u STP maklér bude to plávajúce alebo trhové rozpätie. V ECN budeme mať v 99% prípadov iba trhový spread. Každý z týchto modelov má svoje hlavné výhody a nevýhody, ale o tom si môžete prečítať v samostatnom článku.

TREBA PREČÍTAŤ: Typy Forex brokerov - ECN, STP, MM

Zostaňme pri téme nátierok. Odkiaľ pochádza toto rozlíšenie? Vec je jednoduchá.

Market Maker si vytvára vlastný vnútorný trh, na ktorom sa rozhodneme obchodovať. Je v jeho vlastnom záujme nastaviť hodnoty spreadov, ktoré mu umožnia efektívne hedgovať svoje podnikanie na externom trhu a zároveň zarábať na transakciách uzatvorených jeho klientmi (rozdiel medzi jeho spreadom a trhovým spreadom). V tomto prípade sa rozhodne použiť pevný alebo variabilný spread. Musí ich nastaviť na takú úroveň, aby v prípade náhleho skoku v trhovom spreade v konečnom dôsledku nestratila.

V modeli STP sa stáva, že brokeri nám ponúkajú plávajúci alebo trhový spread. Prvé riešenie je menej populárne. Je založená na pripočítaní vašej marže k trhovému spreadu, ktorý ju nakoniec zvýši. STP broker nám určite nebude definovať min / max spready. šírenie. Druhým riešením je ponúknuť trhovú hodnotu a pridať samostatnú províziu.

V modeli ECN existuje len jeden typ spreadu – trhový spread. Sprostredkovateľ nikdy nezasahuje do jeho hodnoty a k pokynu vždy pripočítava samostatnú províziu za jeho realizáciu.

Výpočet vs jednoduchosť

Nedá sa výslovne a s istotou tvrdiť, že niektorý typ spreadu je najvýhodnejší bez ohľadu na podmienky. Niektoré predpoklady však možno urobiť. Teoreticky a vo väčšine prípadov aj prakticky bude fixné rozpätie najmenej priaznivé. Jeho výhodou je fakt, že jeho hodnotu poznáme vopred. Dočasné problémy s likviditou nás nezaujímajú (pokiaľ si náš broker takéto výnimky nevyhradil – len vtedy mu uniká myšlienka fixného spreadu), dodatočné provízie alebo iné prvky, ktoré navyše pohlcujú našu myseľ.

Druhým najdôležitejším je variabilný spread – zvyčajne nižší ako fixný spread. Existuje však riziko, že kvôli jeho dočasným skokom môže byť vyššia (napr. v čase zverejnenia makrodát). Výpočet je rovnako jednoduchý, hoci naše transakčné náklady môže určiť zlomok sekundy.

Trhové rozpätie - 99% času oveľa nižšie ako zvyšok. Je však prísne závislá od likvidity trhu. Všetky jeho poruchy môžu spôsobiť skoky v šírení. Čím je situácia extrémnejšia, tým širší bude rozptyl. Ale to je len menšia časť našich celkových transakčných nákladov.

PREČÍTAJTE SI TIEŽ: ECN broker provízie. Ako to vypočítať?

Analýzou rôznych spreadov z hľadiska jednoduchosti výpočtu možno dospieť k záveru, že najtransparentnejšie podmienky sú s pevnými spreadmi. Vopred vieme, koľko za transakciu zaplatíme. A hodí sa to na začiatku nášho dobrodružstva s investovaním. Treba však pamätať na to, že toto je zvyčajne najdrahšia voľba. Plávajúci spread nás môže prekvapiť dočasným rozšírením, no väčšinou bude priaznivejší. Najväčšia požadovaná zručnosť je prevádzkovať účet s trhovým rozpätím. Aký je rozdiel v cenách môžete vidieť voľným okom. Jadrom nákladov ale bude provízia, ktorá sa často nedá tak ľahko vypočítať a vyžaduje si istú prax alebo použitie doplnkových nástrojov v podobe brokerskej kalkulačky alebo doplnkového ukazovateľa.

V konečnom dôsledku budú transakčné náklady určené výberom makléra, teda aká likvidita nám bude ponúknutá a aké sadzby provízie nám budú ponúknuté.

Sčítanie

V tabuľke uvádzame malý sumár najdôležitejších informácií z článku.

* Môžete si prečítať o modeli MTF TU.
** Len u vybraných brokerov Market Maker.