Nick Leeson - maklér, ktorý stiahol Barings Bank

Na stránkach Forex klubu popisujeme profily známych obchodníkov (#GreatTraders), ktorí svojimi investičnými úspechmi zapôsobia, inšpirujú a vzdelávajú. Tentokrát vám však chceme predstaviť profil známeho brokera, akým je Nick Leeson. Za svoju „slávu“ vďačí príbehu o tom, ako jeden muž dokáže zbúrať obrovskú investičnú banku. Ale začnime od začiatku.

yuppie je skratka pre frázu Mladý mestský profesionál, čo znamenalo predstaviteľov mladej generácie zameranej na kariérny rozvoj. Komunita yuppie sa vyznačovala tým pragmatizmus, individualizmus, konzum, konformizmus a profesionalita. Ľudia patriaci k yuppie sa zameriavali hlavne na rýchlu profesionálnu propagáciu, ktorá sa pretavila do finančného úspechu. Ich motto bolo známe: "Tvrdo pracuj, tvrdo hraj". Yuppie je generáciou „novej vlny“ XNUMX. rokov. V Poľsku je to viditeľné počas premien deväťdesiatych rokov. Poľská skratka pre americkú skratku bola yuppie. Bol najznámejším predstaviteľom tejto generácie na burze Nick Leesončo prispelo ku kolapsu jednej z najstarších britských bánk. 

Nick Lesson - začiatok jeho kariéry

Nick Leeson bol synom štukatér a ošetrovateľky z anglického mesta Watford. Školu zmaturoval so slabým prospechom, zložil skúšky úrovne A z anglickej literatúry a dejepisu s výsledkom C a D. Z matematiky však prepadol. Vo veku 18 rokov začal pracovať v banke Cottus & Co, kde vyúčtovával papierové šeky, pripisoval a debetoval účty zákazníkov. V roku 1987 sa presťahoval do back office v Morgan Stanley. Bol zamestnaný v jednotke zodpovednej za obchod futures kontrakty i možnosti. Jeho úlohou bolo zúčtovanie derivátových transakcií. Po ďalších dvoch rokoch sa Nick rozhodol hľadať lepšie platenú prácu. Jeho ďalším zamestnávateľom bola Barings Bank. Jeho plat nebol príliš vysoký, okolo 12 000 libier ročne. Jeho prvou hlavnou úlohou bolo vycestovať do Hongkongu, aby vyriešil problémy v indonézskej pobočke banky v Jakarte. Jeho práca bola "Upratovanie neporiadku", čo bolo výsledkom zlej dokumentácie akcií a dlhopisov. Napriek dlhému meškaniu Nick vyriešil problém za menej ako rok. Tým si získal dôveru svojich nadriadených, čo sa premietlo do ďalšej kariéry v banke. 

Kariéra v Singapure

Úspech v organizovaní dokumentácie a usilovnosť Nicka mu otvorili ďalšie dvere v rozvoji kariéry v banke, ktorou mal byť rozvoj singapurskej pobočky. Pobočka fungovala pod názvom Barings Securities Singapore Ltd (BSS). Pôvodne sa mala venovať len sprostredkovaniu na burze, no zvýšený záujem o obchodovanie s derivátmi mierne zmenil profil činnosti pobočky. V dôsledku toho si pobočka musela najať viac maklérov na vybavovanie objednávok SIMEX zmluvy. V roku 1992 poveril energického Nicka Leesona manažérom pobočky Barings Bank. Pobočka mala veľkú autonómiu v porovnaní s inými inštitúciami, ktoré boli „bližšie k centrále“. Nick bol zodpovedný za tím maklérov, ktorí obchodovali s cennými papiermi a derivátmi na singapurskej burze.

Organizačná štruktúra banky

Stojí za zmienku, že Nick Leeson zastával v Singapure niekoľko pozícií, pričom bol riaditeľom aj manažérom back office. Výsledkom bolo, že Nick bol zároveň jeho nadriadeným aj podriadeným. Okrem toho ako vedúci back office kontroloval registráciu a zaúčtovanie transakcií uzatvorených maklérmi. Takže v skutočnosti mal Nick kontrolu nad celou singapurskou pobočkou ako jeden človek.

Zle bol navrhnutý aj dohľad nad pobočkou v Singapure. V dôsledku zle vykonanej organizačnej zmeny bol Leeson pod kontrolou štyroch ľudí pracujúcich v rôznych krajinách súčasne. Fuzzy dohľad spôsobil, že kontrola nebola príliš dôkladná. To bol zase jeden z dôvodov problémov, ktoré nasledovali. 

S „deravou“ ochranou však podľa banky problém nebol. Bolo to kvôli dôvere vedenia Nicka. Dôveru podporilo rýchle zlepšenie prevádzky indonézskeho zariadenia. Okrem toho činnosť singapurskej pobočky nemala spôsobiť dodatočné operačné riziko. Činnosť BSS sa mala zamerať na vykonávanie príkazov klientov a arbitrážne transakcie na indexové futures. Arbitráž bola možná vďaka tomu, že boli časy, keď futures na burze v Osake mali inú hodnotu ako futures kontrakty obchodované na singapurskej burze. Tieto transakcie si podľa banky nevyžadovali dodatočný dohľad. 

Účet 88888 

Číňania venujú veľkú pozornosť symbolom. Jedným z nich je číslo 8, ktoré sa považuje za šťastné číslo. Je to preto, že číslo osem, osem bā) sa vyslovuje veľmi podobne ako vlasy fā čo znamená 发财 fācái — zbohatnúť.

V singapurskej pobočke technický účet 88888 bola použitá na zaúčtovanie nesprávnych transakcií. ale účet sa ukázal byť klincom do rakvy jednej z najstarších britských bánk. Pôvodne mal účet skryť chybnú transakciu jedného z Leesonových podriadených. Postupom času sa však stal „skladom“ strát, ktoré vyplynuli z Nickových neúspešných špekulácií. Spočiatku sa Barings Bank špekulácie vyplatili, no ich pôvod bol skrytý. Predstavenstvo si myslelo, že zisky boli spôsobené arbitrážnymi obchodmi. Vzhľadom na to, že mnohí manažéri nemali dostatočné znalosti o derivátoch, nekládli nepríjemné otázky. Keďže Leeson bol zodpovedný za registráciu obchodu a dohľad bol nejasný, nikto nemal úplný obraz o situácii.

Len ten prvotný úspech nebol trvalý. Nedostatok skúseností a mladistvá fantázia viedli k vytváraniu veľkých strát pri špekulatívnych transakciách. V roku 1992 straty na šťastnom účte „dosiahli 2 milióny libier. Kvôli falšovaniu dokumentácie však pobočka v Singapure stále generovala zisky. Nickovi ctižiadostivosť yuppies zabránila priznať porážku. Preto zvyšoval pozície, priemeroval straty. Urobil „základné“ chyby začínajúceho špekulanta. Problémom však bolo, že neprichádzal o svoje peniaze, ale iba o peniaze svojich klientov.

V roku 1993 už strata predstavovala viac ako 23 miliónov libier. Nebol to však koniec série prehier obchodníka. Aby Nick dokázal udržať maržu požadovanú SIMEXom, Lesson vystavil opcie, falšoval účty a dokumenty. Falšoval podpisy alebo vymýšľal korešpondenciu. To mi umožnilo získať čas. Nick dúfal, že sa séria obráti a straty vzniknuté na účte 88888 pokryje zo zisku. 

Nick Leeson po zadržaní v Singapure

Zároveň Lesson pokračoval v odosielaní upokojujúcich správ. Podľa nich pobočka vygenerovala z arbitrážnych transakcií zisk vo výške viac ako 28,5 milióna libier. Vďaka tomu získal bonus vo výške približne 0,5 milióna libier. Nick sa stal skutočnou bankovou hviezdou. Deficit „šťastného účtu“ sa však zhoršil. Koncom roku 1994 strata na účte 88888 už bola viac ako 200 miliónov GBP.  

Nick sa však nevzdal a zvýšil páku, aby rýchlejšie vyrovnal straty. Začiatkom roku 1995 vytvoril stratégiu short straddle. Transakcia mala priniesť zisky v situácii nízkej volatility, no v prípade prudkej zmeny ceny podkladového nástroja by boli straty veľmi veľké. Chvíľu po založení pozície nastalo zemetrasenie v Kobe, ktoré spôsobilo nárast strát na účte. Nick dúfal, že sa trh vráti k ziskom a v dôsledku toho zvyšoval dlhé pozície. Rastový scenár sa však nenaplnil. Vo februári 1995 dosiahla strata banky až 827 miliónov libier. Potom sa Nick Leeson rozhodol opustiť pobočku banky a utiecť do Kuala Lumpur. Na stole nechal odkaz so slovami "Prepáč".

Útek a ďalší osud

Leesonov útek netrval dlho, zadržali ho na frankfurtskom letisku. Po zatknutí ho deportovali do Singapuru, kde ho obvinili zo sprenevery. Bol odsúdený na 6,5 ​​roka, ale celý trest si neodsedel. V roku 1999 bol prepustený z väzenia po diagnóze rakoviny hrubého čreva. Napriek negatívnym prognózam lekárov sa mu však zdravie vrátilo.

Podobné šťastie nemala ani banka Barings Bank, ktorá musela vyhlásiť bankrot získala ING za symbolickú libru. Banka, ktorá vo svojej histórii slúžila kráľovskej rodine, fungovala počas napoleonských vojen a kolonizácie, ukončila svoju činnosť pre nedostatok dohľadu a chamtivosť jedného obchodníka.

Ewan McGregor ako Nick Leeson. Zdroj: Film Rogue Trader, 1999.

Príbeh Nicka Leesona je obsiahnutý v jeho autobiografii - Nečestný obchodník (Poľský názov: „Łajdak na burze“). Kniha bola premietaná v roku 1999 pod rovnakým názvom (Poľský názov: Spekulant). Hral hlavnú úlohu Ewan McGregor. Po prepustení z väzenia Nick prednášal na univerzitách a v súkromných spoločnostiach. Pôsobil aj ako manažér írskeho futbalového klubu Galway United.

Príbeh tohto špekulanta ukazuje, že obchodovať by sa nemalo pod vplyvom emócií a vždy si treba priznať porážku. História ukazuje, že pákový efekt môže byť fantastický nástroj, no ak sa zneužije, môže spôsobiť obrovské straty. Nickovo neslávne známe miesto na vrchole bolo Nickovi odobraté až v roku 2008 vďaka obchodníkovi Jerome KervielJeho nedostatky v riadení rizík stáli Societe Generale približne 5 miliárd EUR.