MINT – Mexiko, Indonézia, Nigéria, Türkiye. Šanca na „nový BRICS“?

Skratka úspech BRIC prinútil ekonómov, analytikov a investorov hľadať “ďalší BRIC”. Niektoré boli viac či menej úspešné. Niektoré z nich zmizli bez stopy. Kôň s radom na osobu, ktorá dokáže rozlúštiť všetky nasledujúce skratky bez použitia internetu: CIVETS, VISTA, MIST, MIKT, TIMS. V dnešnom článku vám prezradíme, čo to je MINT a aké sú výhody a nevýhody krajín v ňom zahrnutých.

MINT – je toto ďalší BRICS?

MINT je skratka z prvých písmen vybranej skupiny krajín. Toto sú: Meksyk, Indonézia, Nigéria oraz Turecko. Samotný termín vznikol v roku 2011 vďaka práci analytikov a ekonómov zamestnaných vo Fidelity Investments. Fidelity je spoločnosť zaoberajúca sa správou aktív, takže mali záujem vytvoriť “nové BRICS”. MINT získala popularitu vďaka podpore Jim O'Neillktorý sa preslávil ako tvorca pojmu BRIC. Zaujímavosťou je, že všetci členovia MINT sú zároveň členmi inej skupiny krajín tzv Ďalších jedenásť.

Krajiny MINT sú často kategorizované ako “hraničné trhy”. Na jednej strane majú veľký potenciál rastu, ale rozsahom sa nedajú porovnávať s Indiou či Čínou. Sú teda medzi malými rozvojovými ekonomikami a gigantmi, akými sú dvaja najväčší členovia BRIC.

Pre nadšencov krajín MINT je populárny názor, že ide o ďalšiu časť krajín BRIC. Ak sa však pozriete pozorne, môžete vidieť, že ide o úplne odlišné ekonomiky. Zástancovia konceptu „nových BRICS“ však tvrdia, že ekonomiky ako Indonézia, Mexiko a Turecko nie sú nižšie ako potenciál Brazília, Rusko a Južná Afrika.

Kde je skrytý potenciál MINT?

Pri zostavovaní zoznamu perspektívnych krajín zohľadnila Fidelity množstvo ukazovateľov, ktoré jej umožnili posúdiť krajiny z hľadiska potenciálu. Každá z týchto krajín sa považuje za krajinu s veľkým potenciálom rozvoja. Všetky štyri krajiny majú tieto vlastnosti:

• veľká populácia s vysokým percentom ľudí mladších ako 30 rokov,
• dynamicky sa rozvíjal v predchádzajúcich rokoch,
• rastúca stredná trieda,
• ochota občanov založiť si vlastnú živnosť.

Preferované boli krajiny s mladou populáciou. Je to spôsobené tým, že „mladé ekonomiky“ využívajú tzv demografický dôchodok. Prílev veľkého počtu ľudí na trh práce znižuje tlak na zvyšovanie miezd. Vďaka tomu je krajina konkurencieschopnejšia na svetových trhoch. To povzbudzuje zahraničné spoločnosti, aby investovali na týchto trhoch. Ak je mladá populácia dostatočne bohatá, zvyšuje sa domáci dopyt. Stredná vrstva, ktorá je stále mladá, míňa peniaze na nehnuteľnosti, autá a spotrebný tovar. To vytvára ďalší motor ekonomického rastu.

Ďalším faktorom, ktorý sa bral do úvahy, bolo historické tempo ekonomického rastu. Čím rýchlejší a stabilnejší je ekonomický rast, tým rýchlejšie môže krajina konvergovať. Bohužiaľ, niektoré z krajín MINT majú problém splniť túto podmienku. Príkladom je Nigéria, ktorá nedokáže naplno využiť svoj potenciál. Nigéria má obrovské zásoby ropy, no zdroje sa plytvajú. Krajine sa nedarí zvyšovať životnú úroveň svojich občanov tak, ako to urobili niektorí Arabské krajiny.

Rast strednej triedy spôsobuje na jednej strane zvýšenie vnútorného dopytu a na druhej strane zlepšenie na trhu s nehnuteľnosťami. Čím širšia stredná vrstva, tým väčšia šanca na politickú stabilitu v krajine.

Veľký podiel podnikavých ľudí v populácii má za následok vznik mnohých mikro, malých a stredných podnikov. Napriek častej neefektívnosti zohrávajú veľmi dôležitú úlohu: znižujú nezamestnanosť. Menej nezamestnanosti znamená bohatšiu spoločnosť a šancu pre časť spoločnosti dostať sa z chudoby.

Je potrebné pripomenúť, že krajiny MINT nie sú na rovnakej úrovni rozvoja. Nigéria vyniká najviac, ktorá má veľmi nízky HDP na obyvateľa (aj pri zohľadnení parity kúpnej sily). Turecko je na druhej strane najrozvinutejšou ekonomikou z hľadiska HDP na obyvateľa. Mexiko a Indonézia sú naopak v strede balíka. Nigéria nie je len najchudobnejšou krajinou na zozname, ale aj veľmi pomaly sa rozvíja.

zdroj: Svetová banka

Prečo bola zahrnutá Nigéria?

Ako môžete vidieť vyššie, Nigéria výrazne zaostáva za balíkom. Tak prečo bol pridaný do MINT? Dôvodom je veľké množstvo prírodné zdroje, držba veľká populácia a dobre kapitalizované a regulované bankový sektor. Preto sú to dobré podmienky pre hospodársky rozvoj. Je však potrebné správne využívať prírodné zdroje a alokovať zisky z obchodu na rozvoj infraštruktúry. Ďalším krokom by malo byť prilákanie zahraničných investorov. Je to tiež druhá najväčšia ekonomika v Afrike (po Egypte). Nigéria má teda väčší podiel na svetovom HDP ako Južná Afrika, ktorá je členom BRICS.

zdroj: Štruktúra a problémy nigérijskej ekonomiky, Amaka G. Metu, UCC Nwogwugwu & Kenechukwu Okeyika

Z hľadiska štruktúry exportu je Nigéria surovinovou krajinou. V roku 2020 boli najväčšie exporty: ropa (70,6 %) a zemný plyn (13,9 %). Napriek tomu samotný petrochemický sektor nie je pre celú ekonomiku najdôležitejší. Nigérijská ekonomika je veľmi rozvinutá, ťažobný sektor nepresahuje 10 % HDP.

Krajina naďalej bojuje s negramotnosťou a základnými rozvojovými problémami. Podľa národného prieskumu gramotnosti z roku 2018 36 % žien a 27 % mužov nemá žiadne vzdelanie. Viac ako 40 % domácností nemá doma prístup k elektrine. Samozrejme, v mestských oblastiach má 83 % domácností prístup k elektrine, no vo vidieckych oblastiach je toto percento 39 %. Krajina preto zápasí s obrovskou sociálnou stratifikáciou. Najlepšie sú na tom obyvatelia miest ležiacich na juhu krajiny. Na druhej strane domácnosti žijúce na vidieku (najmä v strednej a severnej časti krajiny) sú v zložitej ekonomickej a sociálnej situácii. Pre Nigériu je to veľký problém. Navyše veľké percento populácie stále nemá prístup k internetu. Menej ako polovica populácie vo veku 15-49 rokov používa internet aspoň raz týždenne.

Ekonomika Nigérie je dualistická. Na jednej strane sú rozvinuté veľké spoločnosti, na druhej neefektívny sektor mikro, malých a stredných podnikov. Podľa výskumu Amak G. Metu, UCC Nwogwugwu & Kenechukwu Okeyika sektor malých a stredných podnikov zamestnával viac ako 70 % zamestnancov, no zodpovedal za približne 15 % národnej produkcie. Bolo to spôsobené tým, že tieto spoločnosti často pôsobia v sivej ekonomike a poskytujú produkty a služby s nízkou pridanou hodnotou.

Ďalším problémom krajiny je korupcia. Podľa Index vnímania korupcie Nigéria je vo vnímaní korupcie na 150. mieste. To je veľká prekážka rozvoja, keďže v tejto krajine je ťažké poctivo podnikať.

Napriek množstvu problémov má Nigéria obrovský potenciál rozvoja. Pomôcť môžu mestá, ktoré sa stanú miestnymi centrami prosperity. Budú „vyžarovať“ oblasť a povzbudzovať ľudí k migrácii do miest. To zvýši úroveň urbanizácie a prispeje k zvýšeniu efektívnosti ekonomiky. Krajina sa zatiaľ rozvíja pod svoje možnosti, ale má šancu na rýchly rozvoj. Stačí, aby sa následné nigérijské vlády zamerali na dlhodobú hospodársku politiku.

Mexiko – stále pod potenciálom

Zdalo sa, že krajina sa nachádza na ideálnom mieste. Susedí so Spojenými štátmi, ktoré by mali podporovať proces konvergencie. Od 90. rokov minulého storočia však Mexiko rastie oveľa pomalšie ako Poľsko, ktoré ťaží z hospodárskej integrácie s Európskou úniou. Pre Mexiko byť členom NAFTA rýchlo nedobehol v úrovni rozvoja Kanady a USA.

Neznamená to, že ide o ekonomicky a politicky bezvýznamnú krajinu. Z hľadiska HDP v parite kúpnej sily (PPP) je 13. krajinou z hľadiska veľkosti ekonomiky. HDP Mexika je o niečo nižší ako taliansky. Samozrejme, že životná úroveň v Mexiku je oveľa nižšia ako v Taliansku. Krajina má veľký potenciál vďaka svojej polohe a mladému obyvateľstvu. Mexiko je v súčasnosti krajinou s takmer 130 miliónmi obyvateľov. Je to tiež krajina, kde americké spoločnosti veľa investujú. Geografická blízkosť a konkurencieschopné platy robia z Mexika priemyselnú základňu Spojených štátov (samozrejme, stále dominuje Čína). Nie je preto prekvapujúce, že v krajine až 76 % jej exportu smeruje do USA. Mexiko môže profitovať ešte viac, ak americké spoločnosti začnú presúvať časť svojho podnikania z Číny.

ČÍTAŤ: Ako investovať na mexickom trhu? Akcie, ETF, indexy [Sprievodca]

Krajina má tiež veľmi rozvinutý kapitálový trh. Mexická burza cenných papierov je druhým najväčším miestom obchodovania s cennými papiermi v Latinskej Amerike (po brazílskej burze). Stojí za zmienku, že jeden z najbohatších ľudí na svete žije v Mexiku - Carlos Slim – ktorej čisté imanie sa odhaduje na 86 miliárd dolárov.

Pre Mexiko sú charakteristické aj obrovské disproporcie v ekonomickom rozvoji. Regióny najbližšie k hranici so Spojenými štátmi majú oveľa vyššiu úroveň rozvoja ako regióny bližšie k juhu. Okrem toho existujú veľké rozdiely v zárobkoch ľudí. To možno vidieť na prípade Gini index, čo je pre Mexiko 45,4. To je oveľa viac ako v krajinách západnej Európy (napr. Nemecko 31,7). Za posledných 25 rokov však index Gini zaznamenal pomalý pokles.

Mexiko má veľký potenciál pre ekonomický rozvoj. Potrebuje však zaviesť koherentnú a dlhodobú rozvojovú politiku. Mladá populácia v kombinácii s blízkosťou USA a Kanady vytvára pre Mexiko príležitosť na zrýchlenie rastu.

Indonézia – budúci ekonomický gigant

Je to 4. najľudnatejšia krajina sveta. Populácia je teda asi 275 miliónov ľudí. Nie je teda prekvapujúce, že ak vláda zavedie múdru politiku a umožní ľuďom zbohatnúť, zrodí sa ďalšia ekonomická moc. V súčasnosti je krajina na 7. mieste na svete z hľadiska HDP prepočítaného v parite kúpnej sily. Nie je teda prekvapujúce, že je členom organizácie G-20. Je to tiež najväčšia ekonomika v juhovýchodnej Ázii. V Indonézii sú súkromné ​​aj štátne spoločnosti (viac ako 140). Štátne spoločnosti pôsobia najmä v kľúčových oblastiach pre vládu (napr. energetika, bankovníctvo, poisťovníctvo, stavebníctvo). Motorom ekonomického rastu sú však súkromné ​​spoločnosti.

Veľkou výhodou krajiny je veľmi mladá populácia, ktorá podporí domáci dopyt. Výhodná je aj poloha krajiny, ktorá je blízko nového stredu sveta, teda Číny a Indie. Vďaka tomu bude Indonézia profitovať z posilnenia ekonomickej výmeny. Podľa prognóz Joko Widodo (jeden z najvýznamnejších podnikateľov a politikov v Indonézii) krajina sa má do roku 4 stať 2045. najväčšou ekonomikou na svete.

Ďalšou výhodou Indonézie je bohatstvo surovín, ktoré jej umožňuje zvýšiť obchodný prebytok. Jednou z najdôležitejších exportných komodít krajiny sú uhlie, zlato, železo a palmový olej. Palmový olej tvorí asi 10 % celkového exportu Indonézie.

Ekonomickým centrom krajiny je Jakarta, kde žije viac ako 10 miliónov ľudí. Je to nepochybne najväčšie mesto Indonézie. Druhá na zozname, Surabaya má menej ako 3 milióny obyvateľov. Nie je preto prekvapujúce, že práve v Jakarte majú svoje sídla popredné spoločnosti v Indonézii. V meste sídli aj burza, ktorá je jednou z najväčších v juhovýchodnej Ázii.

Indonézia je príkladom krajiny, ktorú mnohí investori a politici v Európe ignorujú. Už teraz je to však veľká ekonomika, ktorá má v najbližších rokoch šancu na dynamický rast. Indonézsky akciový trh sa preto oplatí aspoň povrchne spoznať.

Türkiye - Medzi východom a západom

Je to veľmi zaujímavá krajina. Z hľadiska HDP na obyvateľa (PPP) je najrozvinutejšia zo všetkých členov MINT. Má výhodnú polohu aj ako most spájajúci Európu a Áziu. Türkiye bolo dlhé roky považované za jednu z najsľubnejších ekonomík na svete. Turecko a Rusko sú už dlhé roky považované za ideálne miesto na investovanie do akcií spoločností z východnej Európy. Istanbulská burza sa tak stala jedným z najdôležitejších centier obchodovania s akciami východne od Odry a južne od Dunaja.

V súčasnosti má krajina problémy s vysokou infláciou a udržiavaním vysokého ekonomického rastu. Niektorí ekonómovia a analytici obviňujú z problémov krajiny nevhodnú hospodársku politiku tureckej vlády, ktorej vládne Erdogan. Udržiavanie nízkych úrokových sadzieb v prostredí vysokej inflácie vedie k tomu, že krajina má veľmi negatívnu reálnu úrokovú sadzbu. V dôsledku toho turecká líra (turecká mena) voči americkému doláru systematicky stráca.

ČÍTAŤ: Ako investovať v Turecku? Vysoká inflácia, nízke sadzby a slabá mena [Sprievodca]

Je to krajina medzi východom a západom. Türkiye rokuje o svojom vstupe do Európskej únie od roku 2005. Po počiatočnom nadšení však nasledovalo spomalenie tempa rokovaní medzi krajinami. Nič nenasvedčuje tomu, že by sa prístupový proces v nasledujúcich rokoch zrýchlil. Namiesto toho je dôležitou ekonomikou v celej Malej Ázii a vzorom pre mnohé chudobnejšie krajiny v regióne.

Turecko je jedným z najväčších výrobcov odevov, textílií, automobilových motorov, autodoplnkov, stavebných materiálov a domácich spotrebičov na svete. Medzi známe turecké značky patrí spoločnosť Beko, ktorá je výrobcom domácich spotrebičov.

Počas veľkej časti XNUMX. storočia zažívalo Turecko dynamický nárast prosperity. Vidno to ako na raste HDP krajiny, tak aj na disponibilnom príjme domácností. V súčasnosti je HDP na obyvateľa (PPP) približne 64 % priemeru EÚ. Rovnako ako v iných krajinách MINT, mestá sú hlavnými centrami prosperity. Najrýchlejšie dobiehajú najvyspelejšie krajiny. V Turecku sú hlavné mestské centrá: Istanbul, Ankara a Izmir. Ak sa Turecku podarí vysporiadať sa s infláciou, stane sa opäť „domácim miláčikom“ mnohých fondov investujúcich v tomto regióne sveta.

Sčítanie

MINT je skratka z prvých písmen krajín ako Mexiko, Indonézia, Nigéria a Turecko. Všetky tieto krajiny sa vyznačujú veľkým počtom obyvateľov, priaznivým demografickým vývojom a rýchlym hospodárskym rastom. Všetky tieto krajiny sa vďaka svojmu potenciálu môžu veľmi rýchlo stať kľúčovými ekonomikami sveta.

To neznamená, že krajiny nemajú svoje problémy. Mnohí z nich zápasia s ekonomické spomalenie (Mexiko, Türkiye) a problémy s inflácie (Nigéria, Turecko). Nie je to homogénna skupina ani z hľadiska stupňa ekonomického rozvoja. Zatiaľ čo HDP na obyvateľa (PPP) je pre Mexiko a Indonéziu podobný, Nigéria je z hľadiska rozvoja veľmi pozadu. Turecko je na druhej strane najrozvinutejšou krajinou a je klasifikované skôr ako rozvinutá krajina ako rozvojová. Niektorí tvrdia, že MINT má rovnaký problém ako BRIC. Ide o to, že krajiny BRIC sú z hľadiska potenciálu nerovné. India a Čína sa vzďaľujú od krajín ako Brazília a Rusko. V prípade MINT je krajinou, ktorá oddeľuje zvyšok sadzby, Indonézia. Je to dané populačným potenciálom a tým, že ide o krajinu s pomerne vysokou životnou úrovňou.

Treba si uvedomiť, že potenciál nie je všetko. Krajiny stále zápasia s vysokou korupciou, udržujú si stabilný ekonomický rast. Navyše niekedy krajiny zažívajú politické otrasy.

Mexiko, Indonézia a Türkiye majú rozvinutý akciový trh. Je to dôležité, pretože to dáva zahraničným investorom príležitosť získať expozíciu na tomto trhu (napr. prostredníctvom ETF alebo priamo nákupom akcií na trhu).