Inflácia núti konať dve veľké centrálne banky

Inflácia v eurozóne aj v Spojených štátoch láme rekordy. To zase môže prinútiť centrálne banky, aby urýchlili zvyšovanie úrokových sadzieb. Nie však preto, že zvýšenie zastaví rast cien komodít, ale preto, že chcú znížiť negatívne reálne úrokové sadzby.

Na svojom zasadnutí v marci 2022 Európska centrálna banka Harmonogram nákupu aktív na najbližšie mesiace sa nečakane zrýchlil a povedal, že APP by mohla skončiť v treťom štvrťroku tohto roka, ak sa strednodobý inflačný výhľad nezoslabne. Mesačné čisté nákupy budú predstavovať 40 miliárd EUR v apríli, 30 miliárd EUR v máji a 20 miliárd EUR v júni. Predtým dohodnutá verzia predpokladala tieto úrovne: 40 miliárd EUR v 30. štvrťroku tohto roka, 20 miliárd EUR v XNUMX. štvrťroku a XNUMX miliárd EUR v XNUMX. štvrťroku.

Inflácia v eurozóne a USA

Hlavné úrokové sadzby zostali na rekordných minimách. Počas tlačovej konferencie prezident Christine Lagarde Uviedla, že ECB v súčasnosti vidí infláciu na úrovni 5,1 %, čo je viac ako predtým predpovedaných 3,2 %, a že rast HDP v tomto roku je momentálne o niečo nižší na úrovni 3,7 %. v porovnaní so 4,2 percentami. Lagardeová dodala, že vojna bude mať významný vplyv na ekonomiku a infláciu prostredníctvom vyšších cien energií a komodít, narušenia medzinárodného obchodu a poklesu dôvery. V dôsledku toho trh začal zvažovať možnosť zvýšenia úrokových sadzieb v eurozóne o 40 bázických bodov do konca roka 2022.

V Spojených štátoch sa ročná miera inflácie zrýchlila na 7,9 %. vo februári 2022 i dosiahol najvyššiu úroveň od januára 1982. Najväčší vplyv na infláciu mali ceny energií, ktoré vzrástli o 25,6 %, z toho ceny benzínu o 38 %. Bez započítania volatilných kategórií energií a potravín vzrástol CPI o 6,4 %, najviac za 40 rokov.

Burzy: návrat na medvedí trh

Najväčšie dôsledky ruského vojenského útoku na Ukrajinu a s tým súvisiace zvýšenie nákladov na energie nás môžu čakať. A zhoršia sa zavedením amerického zákazu dovozu ropy z Ruska. Inflácia vyvrcholila v marci, ale nedávne udalosti v Európe v kombinácii s pokračujúcimi obmedzeniami ponuky, silným dopytom a nedostatkom pracovnej sily pravdepodobne udržia infláciu na vysokej úrovni počas dlhého obdobia.

Takéto prostredie by mohlo byť škodlivé pre akciové trhy, ktoré by sa po krátkodobých nádejach na skoré ukončenie vojny mohli vrátiť späť do medvedieho trhu. Kým pred vojnou bolo možné, že korekcia na akciových trhoch sa potenciálne skončí zachytením inflačného vrcholu v tomto štvrťroku, teraz sa inflačný vrchol definitívne posúva do ďalekej budúcnosti.