Európska centrálna banka, euro dolár a parita

Výmenný kurz EUR/USD sa vrátil nad paritu. A môže tam zostať až do 2. novembra, pokiaľ zajtrajšie zasadnutie ECB nenaruší trh.

Jednou z hlavných udalostí tohto týždňa na finančných trhoch bude zasadnutie Európskej centrálnej banky (ECB). Rozhodnutie banky o úrokových sadzbách sa investori dozvedia vo štvrtok 27. októbra o 14:15. O pol hodiny neskôr to začne tlačová konferencia šéfky ECB Christine Lagardeovej.

Prognózy sú 75 bázických bodov

ECB narazila na múr po tom, čo inflácia HICP v eurozóne v septembri dosiahla 9,9 %. Medziročne vzrástla z 9,1 %. v auguste a skôr mnohonásobne prevyšuje očakávania trhu. Aby banka mohla bojovať s rastom cien, musí zvýšiť cenu peňazí. A je to tesné. Ekonómovia v prieskume agentúry Reuters predpovedajú, že ECB zvýši sadzby o 75 bázických bodov. To bude znamenať, že sadzba vkladov sa zvýši na 1,50 %. od 0,75 percenta teraz a sadzba refinancovania sa zvýši na 2 percentá. od 1,25 percenta Tento scenár naznačujú 3/4 opýtaných ekonómov. 6 percent z nich vidí ešte väčší nárast, ktorý dosiahne 100 bp, zatiaľ čo 19 percent. označuje pohyb o 50 bp.

Zvýšenie o 75 bp by už malo byť v cenách. Preto reakcia finančných trhov na zasadnutie ECB, najmä reakcia dvojice EUR / USD, bude záležať na tom, aké posolstvo Christine Lagarde na tlačovej konferencii ohľadom ďalšej cesty menového sprísnenia pošle.

Nebude to jediný takýto výrazný impulz. Veľa bude závisieť aj od zverejnenia údajov o európskej inflácii deň nato (piatok 28. októbra). Budú prvým overovateľom slov Lagardeovej. V ten deň budú zverejnené predbežné údaje o októbrovej spotrebiteľskej inflácii v Nemecku, Francúzsku, Španielsku a Taliansku.

Euro dolár naďalej rastie

Dnes je kurz EUR/USD, prvýkrát od 20. septembra, nad paritou. Menej za to môže euro a viac dolár, ktorý vo svete oslabuje. Trhy hrajú o možné spomalenie tempa zvyšovania úrokových sadzieb zo strany Fedu. Ešte nie v novembri, ale od decembra. Takéto očakávania sa objavili po piatkových správach The Wall Street Journal na túto tému.

Denný graf EURUSD. Zdroj: Tickmill

Situácia na dennom grafe EUR / USD naznačuje, že tento pár môže zostať nad paritou dlhšie. Včerajšie prelomenie nad 8-mesačné maximá (a zároveň hornú hranicu zostupného kanála), podporené dnešným prelomením nad lokálne maximum zo začiatku októbra a návratom nad psychologickú hranicu 1,00, podporené niekoľkomesačnou vzostupnou divergenciou grafu s ukazovateľmi a nedávne zlepšenie situácie v týchto ukazovateľoch naznačuje možnosť zvýšenia aspoň na hodnotu okolo 1,02.

V o niečo optimistickejšom scenári nárasty zastaví iba zóna odporu 1,0349-1,0368. Najoptimistickejší scenár samozrejme predpokladá zmenu dlhodobého trendu na EUR/USD z klesajúceho na stúpajúci. Odhadnúť pravdepodobnosť jeho realizácie je však priskoro.

O tom, či euro zostane nad paritou, by mal na základe fundamentov rozhodnúť Fed, nie výsledky zajtrajšieho zasadnutia ECB a piatkové údaje o inflácii z Európy. To znamená, že situácia sa nevyrieši najskôr 2. novembra.